Costco: Стоит ли покупать акции?

Costco Wholesale (COST +0.36%) – это компания, акции которой исторически стоили довольно дорого. И знаете, в этом нет ничего удивительного. Это как покупать билет на надежный поезд: дорого, но ты уверен, что доедешь. Но когда цена за акцию взлетает до 60-кратной прибыли на акцию, начинаешь задумываться, не переплачиваешь ли ты за эту надежность. Потому что, как известно, даже самые надежные поезда иногда сходят с рельсов.

🏦

Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

Действительно, с момента достижения этой отметки акции компании практически не изменились в цене, хотя, конечно, были и взлеты, и падения. Как говорится, жизнь есть жизнь.

Возможно, этот высокий показатель P/E был сигналом о предстоящей коррекции. Но теперь, когда он составляет 49, можно ли сказать, что акции Costco наконец-то стали достаточно дешевыми для покупки? Вопрос, достойный размышлений, особенно если учесть, что я, признаться, не самый лучший финансист в мире. Мне, например, до сих пор не до конца понятно, что такое «P/E», но это уже другая история.

Почему инвесторы любят Costco

Costco неизменно демонстрирует рост, и особенно хорошо показывает себя в трудные времена. Что, согласитесь, весьма логично. Когда у всех денег мало, люди начинают искать, где можно сэкономить. А Costco – это как раз место, где можно купить все необходимое по более выгодным ценам. В третьем финансовом квартале 2026 года (завершился 10 мая) продажи увеличились на 11,6% по сравнению с прошлым годом, а сопоставимые продажи (comps) – на 9,4%. При этом, несмотря на растущие затраты, прибыльность остается на высоком уровне, а прибыль на акцию (EPS) выросла с 4,28 до 4,93 доллара. Впечатляет, не правда ли?

И как будто этого было мало, Costco недавно опубликовал результаты за май, которые оказались еще лучше. Выручка увеличилась на 14,5% по сравнению с прошлым годом, а сопоставимые продажи – на 12,5%. Costco предоставляет лишь ограниченное количество показателей в своих ежемесячных отчетах. Видимо, считают, что слишком много информации только запутает инвесторов. И, возможно, они правы.

Надежная модель членства Costco обеспечивает лояльность и объем продаж, а низкие цены стимулируют более высокие продажи, когда клиенты стремятся сэкономить. Компания зарабатывает свои 65 долларов за годовую подписку или 130 долларов за подписку Executive, независимо от всего, обеспечивая надежный повторяющийся доход. Это как плата за вход в клуб, где всегда можно найти что-нибудь нужное. Только клуб этот очень большой и называется Costco.

Любовь имеет свои пределы

Именно такие результаты привлекают инвесторов, несмотря на высокую цену акций. Компания устойчива, и ожидается, что акции тоже будут устойчивы. Но эта теория меняется, когда оценка акций растет, потому что высокая цена сама по себе делает их уязвимыми для коррекции. Именно это мы сейчас и наблюдаем. Как говорится, чем выше взлет, тем болезненнее падение.

Акции Costco упали на 13% в этом году, даже несмотря на то, что индекс S&P 500 достиг рекордных максимумов. При коэффициенте P/E, равном 49, он лишь немного ниже среднего значения за последние три года, составляющего 52. В общем, ничего страшного. Просто небольшая коррекция. Как у корабля в шторм.

В ближайшем будущем на акции Costco может быть оказано дополнительное давление, поскольку рынок ожидает волатильности в связи с сохраняющейся инфляцией. Но это может быть один из тех спадов, которые, вероятно, произойдут. Так что, если у вас долгосрочный инвестиционный подход и много лет для удержания акций, вы можете чувствовать себя комфортно, покупая акции Costco по текущей цене. Хотя, конечно, никто не может гарантировать, что все пройдет гладко. Жизнь, как известно, полна сюрпризов. Иногда приятных, иногда не очень.

Смотрите также

2026-06-09 12:19