Costco Wholesale (COST 0.30%) представила январский отчёт о продажах, отметив заметный рост в цифровом сегменте. Годами компания возводила эту платформу электронной коммерции, и теперь, похоже, плоды начинают проявляться. Цифровые продажи выросли на 34% в годовом исчислении – улучшение, несомненно, заметное, хотя и заслуживающее пристального внимания, а не слепого восторга. Подобная статистика, словно маяк, указывает на попытку адаптации к новым реалиям, но не гарантирует долгосрочного процветания.
Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.
Присоединиться бесплатно в ТелеграмПосле недавней коррекции акции демонстрируют рост около 15% с начала года. Этот отчёт о продажах подкрепляет положительную динамику, наблюдаемую в последнем квартале, когда потребители вновь начали тратить на более дорогостоящие товары, такие как ювелирные изделия и бытовая техника. Инвесторы, конечно, радуются этому, ведь маржа на такие товары, как правило, выше, чем на продукты питания и товары первой необходимости. Но не стоит забывать, что это лишь временное облегчение, капля в море потребления.
Однако, взлёт акций вызывает закономерные опасения относительно их оценки. Мультипликатор P/E достиг отметки в 53. Даже если рассматривать прогнозную прибыль, P/E остаётся на высоком уровне – 49. Это цена, требующая невероятной веры в будущее, почти религиозного фанатизма.
Обычно, инвесторы ожидают значительно более высоких темпов роста, чтобы оправдать такую оценку. Несмотря на успехи в цифровом сегменте, общий объём продаж растёт лишь на 9% в годовом исчислении в январе и на 8% в первом квартале, завершившемся 23 ноября. Это рост, которого недостаточно, чтобы оправдать столь высокую премию. Словно корабль, плывущий по спокойным водам, он не готов к штормам.
Прибыль на акцию росла в среднем на 11% в год за последние три года, а аналитики прогнозируют долгосрочный рост прибыли около 9%. Это слишком скромный показатель для акций, торгующихся с мультипликатором 50. Несколько компаний, входящих в так называемую «Великолепную семёрку», а также производители товаров первой необходимости, такие как Coca-Cola и Procter & Gamble, торгуются с более низкими мультипликаторами P/E относительно темпов роста, предлагая инвесторам более выгодное соотношение цены и качества. Это как выбирать между скромным, но надёжным домом и роскошным, но шатким дворцом.
Акция оценена с расчётом на безупречное исполнение, что Costco действительно удаётся, но также и на устойчивый рост прибыли, которого пока не наблюдается. Инвесторам следует быть осторожными при покупке акций по текущим ценам, ведь рынок не терпит иллюзий. Возможно, стоит добавить Costco в список для наблюдения и рассмотреть возможность покупки, когда оценка станет более разумной. Иначе, рискуете стать заложником чужих ожиданий, утонув в море нереализованных надежд.
Смотрите также
- Пермэнергосбыт акции прогноз. Цена PMSB
- Банк ВТБ акции прогноз. Цена VTBR
- Полюс акции прогноз. Цена PLZL
- Сбербанк акции прогноз. Цена SBER
- Южуралзолото ГК акции прогноз. Цена UGLD
- Роснефть акции прогноз. Цена ROSN
- Магнитогорский металлургический комбинат акции прогноз. Цена MAGN
- РУСАЛ акции прогноз. Цена RUAL
- ГК Самолет акции прогноз. Цена SMLT
- Пермэнергосбыт акции привилегированные прогноз. Цена PMSBP
2026-02-23 01:23