Говорят, продажи айфона взлетели. 16% рост! Ну, молодцы. А я вот думаю, сколько из этих покупателей на самом деле просто хотят быть как все? И сколько из них потом будут жаловаться, что телефон слишком дорогой, батарея быстро садится, а интерфейс неудобный? Я уверен, что большинство. Но это, конечно, не для отчета аналитикам. Там только цифры, а про реальную жизнь никто не пишет.
Иной наблюдатель, не столь внимательный, мог бы посчитать это простой реализацией прибыли. Но что движет человеком, расстающимся с частью своего состояния? Желание обогатиться, конечно. Но разве богатство само по себе является достаточным объяснением? Нет, в глубине души каждого человека таится иная, более сложная мотивация, сплетенная из страха, надежды и тщеславия.
Несмотря на позитивные тенденции, представляется маловероятным, что текущий импульс роста выручки сохранится в 2026 году в достаточной степени, чтобы компенсировать продолжающиеся убытки. Ниже представлен анализ, подтверждающий данное предположение, а также еще один прогноз относительно перспектив компании.
В общем, капитал должен течь свободно, чтобы компании могли развиваться. Кажется логичным, правда? Но сейчас все как-то… застряло. И дело даже не в «нормальных» обстоятельствах. Все мы прекрасно знаем, что «нормальных» времен не было и, вероятно, уже не будет. И знаете, что тут интересно? Далио, конечно, не упоминает искусственный интеллект напрямую. Но кто не догадается? Этот ИИ-бум, который толкает S&P 500 к новым рекордам, – это, пожалуй, самый дорогой инвестиционный цикл в истории. И все это финансируется долгами. Горами долгов. Как будто мы строим карточный домик, надеясь, что он устоит под ветром.
Если уж выбирать, то компания должна быть связана с развитием генеративного искусственного интеллекта (ИИ). Не используешь – останешься позади, как заброшенный дом в прериях. Стратегия в области ИИ – это не роскошь, а необходимость, как вода для засохшей земли.
Sandisk, если кто забыл, появилась на свет еще в 1988 году, когда о смартфонах и центрах обработки данных можно было только мечтать, глядя на звезды. Тогда она делала обычные флешки и карты памяти. Но времена меняются, и теперь ее главные клиенты – те самые центры обработки данных, а также производители смартфонов и игровых консолей. Конкурентов хватает – Micron, Samsung, Seagate… Но Sandisk умудрилась отделиться от Western Digital и теперь, как говорится, сама себе госпожа.1
Компания AppLovin, надо сказать, в последнее время демонстрирует чудеса роста, и все благодаря их гениальной платформе Axon 2.0, этой самой настоящей машине для создания рекламы. В четвертом квартале они, как говорится, выстрелили! Доходы выросли на целых 66%, достигнув 1,66 миллиарда долларов. Представляете себе? Это, знаете ли, не просто деньги, это целое состояние! И что самое приятное, они не только зарабатывают, но и умеют распоряжаться своими финансами. Валовая прибыль увеличилась, а операционные расходы, наоборот, сократились. В четвертом квартале валовая прибыль выросла до 88,9% с 84,7% годом ранее, а операционные расходы уменьшились на 9%, включая снижение расходов на продажи и маркетинг на целых 21%! Это, знаете ли, не просто хорошо, это просто блестяще!
Недельный рост на двадцать четыре процента? Забавно. В мире, где все рушится, кто-то все еще находит повод для оптимизма. Волатильность, разумеется, – это неотъемлемая часть этого цирка. Но, право, привыкаешь. Особенно когда речь идет о криптовалютах, где логика давно покинула здание.
В одной узкой области, кажется, этот цифровой винтик может оказаться полезным. Это разработка лекарств. И в этой области, словно в бюрократическом кошмаре, корпорация Eli Lilly, при поддержке Nvidia, пытается выстроить некую систему, некий алгоритм, который, как надеются, позволит извлекать больше прибыли из страданий других. Система, по сути, представляет собой цифровой лабиринт, в котором молекулы блуждают в поисках лекарства, а корпорация – в поисках прибыли.
И, что самое приятное, этот подъем, похоже, обусловлен не просто спекулятивным ажиотажем, а вполне себе фундаментальными причинами. Что, знаете ли, для нас, людей, занимающихся инвестициями, является весьма обнадеживающим фактом. Представьте себе, проект, который действительно приносит пользу, а не просто обещает золотые горы! Редкое зрелище, согласитесь.