Согласно отчётам, датированным 5 февраля 2026 года, Аэродигм Уэлт вступила во владение долей в AMG. 25,58 миллиона долларов – сумма, достаточная, чтобы вызвать зависть у многих, но достаточно ли она, чтобы обеспечить спокойствие инвестора? В этой игре нет гарантий, только вероятности и предчувствия. Оценка, основанная на средней цене за квартал, – лишь математическая абстракция, не способная унять беспокойство в душе.
Запись в регистратуре, словно приговор, гласит: Himalaya Capital Management приобрела Crocs. Не просто приобрела, а словно приручила диковинную птицу, которая, впрочем, порой клюет не в ту сторону. Покупка эта, если приглядеться, словно капля в море, всего полтора процента от общего капитала, но, знаете ли, даже маленькая капля может вызвать бурю в стакане чая.
Руководство компании не стало пересматривать свои финансовые прогнозы на 2030 год. И слава богу. В этой отрасли, где моделирование напоминает гадание на кофейной гуще, любые ориентиры – это уже благо. Они обещают $2.6 миллиарда выручки, $1.2 миллиарда EBITDA и $900 миллионов свободного денежного потока. При текущей рыночной капитализации в $4.4 миллиарда, это выглядит весьма привлекательно – меньше 5x FCF и 3.7x EBITDA. Но, как говорится, обещания – это хорошо, а выполнение – лучше. Компания, недавно получившая государственную поддержку, должна доказать, что она способна производить металлы и магниты на своем предприятии в Stillwater, начиная с этого года, и запустить коммерческое производство на Round Top к 2028-му. А пока – тишина и пустые обещания.
Есть несколько компаний, которые пытаются решить эту проблему с помощью ММР, и Oklo (OKLO +3.94%) – одна из самых интересных. Но, честно говоря, я бы не стала делать на нее ставку. Потому что, знаете, когда компания тратит деньги быстрее, чем я трачу время на просмотр сериалов, это меня немного нервирует.
Итак, эти самые «гиперскейлеры» – Амазон, Мета, Алфабет и Майкрософт – планируют вложить эту астрономическую сумму в 2026 году. Что они там собираются строить, спрашивается? Какие-то новые храмы для поклонения цифровым богам? А может, просто хотят, чтобы их сервера потребляли больше электричества, чем целые страны? Я, конечно, могу ошибаться, но мне кажется, что за всем этим кроется какая-то нездоровая страсть к бесполезным тратам.
Итак, что же ждет нас в марте? Этот месяц, словно хорошо поставленный спектакль, обещает череду событий. Но, как известно, за каждым блестящим антрактом скрывается рутинная работа. Впрочем, даже рутина может быть элегантной, если к ней приложить достаточно таланта и – что важнее – капитала.
Они говорят о «зафиксированном денежном потоке», о «уверенности». Смешно. Уверенность – это когда знаешь, что труд твой честен и оплачен. А здесь лишь бумаги, исписанные обещаниями, зависящие от прихоти чужих капиталов и от ветра перемен. За каждым контрактом – человек, а точнее, тысячи людей, чьи надежды и чьи деньги вложены в эту конструкцию. И что же они получат в итоге?
Позвольте мне поделиться двумя причинами, по которым я, в отличие от большинства, не намерен паниковать при виде очередного обвала.
Недавно Антропик получил аж 30 миллиардов долларов инвестиций. Тридцать! Да это же целое состояние! И планы у них серьезные – выйти на биржу в этом году. Так что, если вы хотите купить кусочек этого пирога, придется пока обойтись без прямых инвестиций. Но не отчаивайтесь! Есть один хитрый способ приобщиться к успеху Антропика – через их главного поставщика облачных услуг, Amazon (AMZN 1.31%). Да-да, тот самый Amazon, где можно купить все, от носков до космических кораблей (почти).
Друкенмиллер любит рост. Любит компании, которые не стоят на месте. И вот, он снова увеличил свою долю в Alphabet и Amazon. Да-да, тех самых, в которых все уже вложились. Но знаете, что? Иногда стоит следовать за толпой, если эта толпа знает, что делает. Хотя, признаюсь, я всегда немного опасаюсь, когда все начинают покупать одно и то же. Это как с хорошим мужчиной – когда он всем нравится, значит, есть подвох.