Иностранный рынок

Клифф Асснесс из AQR Capital Management увеличил свою долю в Nvidia на 18%, приобретя 3.9 миллиона акций. Одновременно он избавился от 318,600 акций Sandisk, сократив свою позицию на 22%. Nvidia теперь – крупнейшая статья в его портфеле. Sandisk даже не входит в топ-50. Стивен Шонфельд из Schonfeld Strategic Advisors пошел дальше: он утроил свою долю в Nvidia, купив 2 миллиона акций, и сократил позицию в Sandisk на 27%, избавившись от 41,800 акций. Sandisk также отсутствует в его топ-50. Оба этих управляющих успешно опережают S&P 500 (^GSPC 0.94%) в течение последних трех лет, поэтому к их решениям стоит прислушаться.

Но не отчаивайтесь! На сцену выходит новый исполнительный директор, господин Каз Неджатиан, с новой стратегией, которую он дерзко назвал Opendoor 2.0. Что ж, посмотрим, сможет ли он вдохнуть жизнь в этот, казалось бы, обреченный проект. Цена в 10 долларов за акцию – это почти удвоение от сегодняшнего уровня. Возможно ли это? Позвольте мне, как наблюдателю, немного поразмышлять над этим вопросом.

Ибо, как и в любом сложном механизме, потребность в надежном фундаменте возрастает по мере увеличения нагрузки. И вот, среди множества претендентов на роль этого фундамента, выделяется компания Equinix, не столько своим стремительным ростом, сколько своей устойчивостью. Она не обещает мгновенного обогащения, не манит призрачными перспективами, но предлагает нечто более ценное – предсказуемость. И в этом ее сила, и в этом ее слабость, ибо человеческая душа всегда стремится к чудесам, даже если эти чудеса обречены на разочарование.

В последнее время, к примеру, все они, без исключения, показали результаты хуже, чем у самого индекса. Microsoft, словно по команде, отступает. А инвесторы, кажется, начинают подозревать, что гиганты вроде Amazon тратят слишком много на искусственный интеллект. Как будто пытаются построить замок из песка, зная, что прилив не за горами.

Я приобрёл акции в этой области много лет назад, еще когда квантовые компьютеры были лишь мечтой, призраком в лабораториях. Решение инвестировать в International Business Machines (IBM +2.59%) было продиктовано не жаждой быстрой прибыли, но расчетом на долгосрочную перспективу. Я полагал, что у IBM хватит сил и ресурсов, чтобы, когда-нибудь, в отдаленном будущем, превратить квантовые вычисления из научной фантастики в реальный бизнес.

Два дня уже длится этот балаган с новыми продуктами – айфоны, айпады, мониторы, ноутбуки… Словно базарный торговец, вываливает на прилавок все подряд, лишь бы ухватить копеечку. И все это, разумеется, с претензией на «исключительное позиционирование». Позиционирование, говорите? Скорее, позиционирование в кармане у богатого господина, которому плевать на цену.

Финансовые результаты Canopy Growth… посредственны, если не сказать хуже. Даже с некоторыми улучшениями на горизонте, они скорее напоминают агонию, чем выздоровление. В третьем квартале 2026 финансового года, чистый доход компании остался практически на прежнем уровне – 74,5 миллиона канадских долларов (54,5 миллиона долларов США). Да, чистый убыток на акцию составил 0,18 канадского доллара (0,13 доллара США), что значительно лучше, чем 1,11 доллара (0,81 доллара США) в прошлом году. Но разве это не мираж в пустыне? Обманчивое облегчение, которое лишь усугубляет отчаяние?

Понимаете, господа, это как с хорошим коньяком: немного продал, чтобы поддержать текущие расходы, но основную часть приберег на будущее. Иначе зачем вообще этим заниматься? Нельзя же всю жизнь только покупать, нужно и продавать, чтобы жизнь была как карусель – то вверх, то вниз.

Первый на сцене – Super Micro Computer (SMCI). Это, господа, не столько компания, сколько гениальный сантехник цифровой эпохи. Они строят прочные, надежные «трубы», по которым течет драгоценная жидкость – данные, необходимые для работы искусственного интеллекта. В эпоху, когда каждый суперкомпьютер жаждет охлаждения и мощности, Super Micro предлагает решения, которые позволяют избежать перегрева и поддерживать работу «мозгов» цифровой экономики. Некогда казалось, что эта компания довольствуется ролью скромного ремесленника, но, о чудо, она оказалась незаменимой в эпоху цифрового ренессанса! Несмотря на то, что рынок недавно нанес ей несколько болезненных ударов, ее перспективы остаются весьма заманчивыми. В конце концов, даже самый гениальный алхимик нуждается в надежном тигле.

Knoll Capital Management приобрела 245 000 акций SSR Mining. Пять с лишним миллионов. Деньги, конечно, вещь интересная. И золото тоже. В общем, всё как обычно.