Иностранный рынок

Компания Eli Lilly, последовав за первопроходцем, представила лекарства Mounjaro и Zepbound, которые, как утверждается, превосходят конкурирующие препараты. Их успех, несомненно, впечатляет, и они уже составляют значительную часть доходов компании. Впрочем, полагаться столь сильно на два препарата – предприятие рискованное, и здравомыслящий наблюдатель не может не заметить этой зависимости. Рынок, кажется, не желает видеть эту очевидную уязвимость, и цена акций компании взлетела до небес. Коэффициент P/E в 44 единицы и дивидендная доходность всего 0,6% говорят о том, что компания оценивается с завышенными ожиданиями. Для инвестора, ценящего надежность и доход, это, возможно, не самый подходящий выбор.

Итак, когда индекс S&P 500 достигает исторических максимумов, вопрос не в том, возникнет ли пузырь вокруг искусственного интеллекта (ИИ), а в том, на какой стадии своего жизненного цикла он находится. Предстоит ли нам его лопнуть, или он только начинает раздуваться, как болезненный нарыв на теле рынка?

Один из самых надежных путей к этой благодатной земле, на мой взгляд, лежит через Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM 4.23%). Создание логических чипов – дело тонкое, требующее терпения и мастерства, подобно гончару, вытачивающему вазу из глины. Необходимо постоянно уменьшать размеры узлов, чтобы повысить производительность чипов, а фабрики должны работать на пределе возможностей, чтобы быть прибыльными. Поэтому большинство компаний сегодня передают производство независимым литейням, таким как TSMC. Это словно наем опытного земледельца, чтобы обеспечить урожай.

InterPositive, компания, рожденная из задумчивости Бена Аффлека, словно из старинной фотолаборатории, где проявлялись образы, запечатленные на кинопленке. Название, отсылающее к забытой технике, к тому времени, когда каждый кадр создавался с любовью и вниманием. Аффлек, известный нам как актер и режиссер, предстал в новом обличье – как создатель, как инженер, стремящийся усовершенствовать инструмент, позволяющий творить. Компания, возникшая в 2022 году, до сих пор оставалась в тени, словно редкий цветок, распустившийся в глухом лесу.

Plug Power, если кто-то забыл, – это компания, которая занимается водородными топливными элементами, электролизерами и прочими технологиями, которые звучат как что-то из научно-фантастического фильма. Она вышла на биржу в 1999 году, что в пересчете на интернет-годы – целая вечность. С тех пор компания постоянно обещала золотые горы, но в итоге чаще всего приносила убытки. И, чтобы как-то выжить, ей приходилось выпускать новые акции. В результате, акции упали примерно на 98,5% от первоначальной цены. Это как купить билет на концерт, а потом узнать, что группа распалась.

Общая черта этих трех акций – компании тихо скупают и поглощают другие бренды. Я смотрю на них как на долгосрочных строителей капитала, потому что они ставят во главу угла прибыльность, генерируют высокий доход и диверсифицируют свои активы. В общем, делают всё правильно, а мы на это смотрим и радуемся.

Позвольте мне, как наблюдателю за этими бурными водами, представить несколько ключевых моментов, которые определят курс «Уолмарта» под новым руководством.

Компания инвестирует огромные средства в искусственный интеллект (AI), словно стремясь разгадать тайну сознания. Ее автономные автомобили Waymo – это не просто технологии, а воплощение надежды на более свободное будущее. Однако, каждое стремление требует жертв, и эти инвестиции поглощают значительный капитал прежде чем начать приносить плоды. Это подобно душе, которая страдает на пути к просветлению.

Стоит ли сейчас покупать? Вопрос, конечно, сложный. Инвестиции – это как свидание. Всегда есть риск, что тебя бросят, или, что еще хуже, ты окажешься должен. Но, по крайней мере, Domino’s – компания стабильная. Самая большая пиццерия в мире, с более чем 22 тысячами точек в 90 странах. И доля рынка в США – 23%. Впечатляет. Хотя, если честно, я больше люблю суши.

В 2026 году, как и во все предыдущие годы, на Уолл-стрит царит лихорадка. Страх, эта привычная субстанция, окутал инвесторов, заставив их сомневаться в будущем тех, кто не сможет адаптироваться к новым алгоритмам. Падение котировок – лишь видимое проявление более глубокого беспокойства, некоего системного сбоя, который никто не может диагностировать.