Выбор, как это часто бывает, оказывается непростым. Но, присмотревшись внимательнее, можно заметить, что одно имя выделяется на фоне остальных. Имя это – ASML. Возможно, для многих это прозвучит неожиданно, ведь компания предпочитает оставаться в тени, подобно скромному гению, не стремящемуся к славе.
И внезапно, триллионный бум инфраструктуры для искусственного интеллекта (ИИ) столкнулся с вопросом, который в Силиконовой долине хотят обойти стороной: могут ли гипермасштабщики позволить себе потерять дата-центр в войне? Да это как спросить, может ли богатый дядя позволить себе купить еще один Rolls-Royce – конечно, может, но стоит ли?
8:00 мск – Акции JD.com демонстрируют рост в предторговых сессиях (+0.64%), в то время как Amazon прибавляет 0.48%. JD.com официально запустила маркетплейс Joybuy в Великобритании и Северной Европе, бросая вызов доминированию Amazon в регионе. Инвестиции в размере 2.5 млрд долларов в приобретение Ceconomy позволили создать сеть из 60 складов, обеспечивающих доставку в день для 15 миллионов домохозяйств. Платформа Joybuy привлекает партнеров, таких как L’Oreal и De’Longhi, и предлагает подписку JoyPlus по цене 3.99 фунта стерлингов в месяц, что ниже, чем Amazon Prime. Данное расширение является попыткой компенсировать замедление потребительского спроса и усиление конкуренции на внутреннем рынке Китая со стороны PDD Holdings.
Есть и другие игроки, конечно. Компании, которые только начинают свой путь, но уже проявляют определенный прогресс. Broadcom, например. Сеть, инфраструктура… они контролируют больше девяноста девяти процентов всего интернет-трафика. Подумайте об этом. Практически все, что вы видите в сети, проходит через их технологии. И это, знаете ли, дает определенное преимущество.
Недавно я наткнулся на отчет Royal Bank of Canada. Не скажу, что я любитель читать отчеты, особенно финансовые. Обычно это как инструкция к сборке IKEA – вроде бы все понятно, но в итоге у тебя остается куча непонятных деталей и острое чувство собственной некомпетентности. Но этот отчет был… странным. Они пишут, что S&P 500, который все считали отражением всей американской экономики, медленно превращается в клуб любителей технологий и искусственного интеллекта. «Великое сужение», как они это назвали. Звучит как название дешевого триллера.
Инвесторы Tesla, особенно те, чья вера в компанию основана исключительно на автомобильной индустрии, должны ощутить тревогу. Кажется, эти два гиганта движутся по совершенно разным траекториям, словно по двум параллельным вселенным, обреченным никогда не встретиться.
Chewy, эта цифровая империя кошачьего счастья, возникла из ниоткуда в 2011 году. Сначала – медленный рост, потом – БУМ, вызванный пандемией. Все эти люди, запертые дома, закупили тонны корма для своих питомцев. А Chewy наживалась на этом массовом безумии. В 2019 году – 4.8 миллиарда долларов выручки. К 2022 – УЖЕ 10.1 миллиарда! Обезумевшие цифры! Естественно, этот рост был неустойчивым. Когда люди вышли из своих нор, спрос на корм для животных немного… снизился. Но Chewy не сдается. Они борются за каждого клиента, стараясь удержать их в своей цифровой сети.
Он там, значит, обрезал долю в Amazon. Amazon! Вроде бы, все туда лезут, а он наоборот. Ну, его право. Только вот почему? Все эти объяснения про «прекращение роста» и «переоцененность» – это все ерунда. Просто ему не нравится, как работает их доставка. Я уверен. Ему, видите ли, надо, чтобы все было идеально. А кто думает о простых покупателях, которым приходится ждать посылку на день дольше? Никто!
История говорит о том, что S&P 500 может упасть ещё ниже. И не просто упасть, а обрушиться. Как карточный домик. И знаете что? Я не удивлюсь. Вообще ни капли. Нам говорят про «величайшую экономику в истории», а я вижу только признаки надвигающейся катастрофы.
Помимо прочих досадных недоразумений, компания столкнулась с некоторыми неожиданными трудностями в макроэкономической среде, что, разумеется, не могло не сказаться на ее положении. Сейчас мы и попробуем разобраться, что же произошло, и что The Trade Desk может предпринять, чтобы вернуться в строй.