Иностранный рынок

И вот, начали появляться знаки, тонкие, как морщины на лице старого финансиста, которые опытные наблюдатели, те, кто помнил времена, когда рынок был диким зверем, а не послушной овечкой, не могли не заметить. Индекс S&P 500, словно гордый павлин, демонстрировал свою красоту, но его цена, по историческим меркам, была завышена. Отношение цены к прибыли (P/E) приближалось к 22, значительно превышая среднее значение за последние 30 лет – скромные 17. В последний раз, когда этот показатель был столь высоким, в 2021 году, рынок столкнулся с резким падением в технологическом секторе. А до этого, в конце 90-х, когда лихорадка доткомов достигла своего апогея, этот показатель взлетел, предвещая неминуемый крах. Словно предчувствие, словно зловещий шепот ветра в сухих стеблях кукурузы.

Я, как исследователь, придерживаюсь философии, подобной кропотливой работе пчелы: изучать прошлое, чтобы понять настоящее и предвидеть будущее. Мой «Вояджерский Портфель» – это не просто набор акций, а своего рода летопись компаний, их взлеты и падения, а также причудливые повороты судьбы. В этой серии статей мы попытаемся разгадать тайну Nvidia, отследив ее путь от скромного игрока на рынке графики до колосса, которым она является сегодня.

Lumen Technologies, как и все крупные корпорации, предоставляет услуги связи и инфраструктуру. Что это значит на практике, остается неясным, но, видимо, кто-то где-то получает сигнал. Они обслуживают как бизнес, так и частных лиц, что само по себе является необъяснимым сочетанием.

Цифры и прогнозы, надо сказать, вполне приличные, но рынок отреагировал с той самой сдержанностью, с которой кот смотрит на скрипку. Давайте же попробуем извлечь несколько уроков из отчета Дома Мыши, чтобы понять, что творится в этом зачарованном царстве финансов.

Проект «Хранилище» – это, значит, закупить эти самые редкоземельные металлы, используя десять миллиардов долларов кредитов от Export-Import Bank и еще полтора миллиарда от частных инвесторов. Да, да, вы не ослышались. Полтора миллиарда! И все это, чтобы… запастись на будущее? Ну, знаете, как белки орехи, только вместо орехов – редкоземельные металлы. Гениально! И Bloomberg, и CNBC об этом трубят, как будто это что-то новое. Я, знаете ли, в 1987 году уже видел, как акции взлетали из-за слухов о новом изобретении. Оказалось, это был тостер, который умел поджаривать хлеб с двух сторон одновременно. Революция!

Согласно документам, представленным в Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC), AIGH Capital Management LLC полностью избавился от всех 1,107,504 акций MaxLinear в течение четвертого квартала. Оценка сделки – 17.81 миллиона долларов, исходя из средней цены закрытия за период. Позиция фонда в MaxLinear, словно призрак, исчезла, растворившись в бездне рынка, оставив лишь эхо прежних надежд.

Microsoft (MSFT 0.71%). Вполне вероятно, что повторить семисотпроцентный рост за последнее десятилетие не получится. Но, знаете, это и не обязательно. У компании есть кое-что получше – разнообразие. А это, как показывает практика, гораздо важнее, чем взрывной рост. По крайней мере, в долгосрочной перспективе.

Растущие цены на серебро – благо для серебряных компаний. Но среди всех этих игроков выделяется одна, обладающая удивительной способностью извлекать прибыль из серебра благодаря своим, скажем так, скромным издержкам. Речь о Wheaton Precious Metals (WPM 0.13%). Почему я считаю ее самой интересной инвестицией в серебро на данный момент? Потому что, господа, это – история не о серебре, а о хитрости.

Предсказывать приход новых игроков на рынок – это все равно, что предсказывать дождь в Петербурге. Безусловно, это произойдет! Kalshi и Polymarket, конечно, правят бал, но вот и Robinhood Markets (HOOD 8.82%) вступили в игру, а вслед за ними, я полагаю, и другие крупные игроки последуют. И что же это значит? Больше возможностей для простого инвестора, скажете вы? Возможно. Но, позвольте мне напомнить, что чем больше игроков, тем больше шума и суеты, а дивиденды, господа, любят тишину и размеренность.

У них сейчас три основных направления: потребительские кредиты, студенческие займы и ипотека. Звучит скучно, да? Но я вам скажу, скука – это когда у тебя нет денег. А у SoFi, похоже, есть шанс их заработать. Давайте разбираться.