Bloom Energy: Ну и что с этого?

от

Bloom Energy (BE +7.42%). Ну да, генераторы. Большие, как шкафы. Превращают газ в электричество. Без взрывов, вроде. Хотя, кто знает, что у них там внутри… В общем, идея такая: чтобы предприятия сами себе электричество вырабатывали, а не тянули от сети. Как будто у нас тут 19 век, ей-богу.

🏦

Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

Два десятка лет эти шкафы разрабатывают. И вдруг, в последний год, акции взлетели. Пятьсот с лишним процентов! Семьдесят два процента с начала года! Ну что это такое, я вас спрашиваю? Где была эта реакция раньше? Все спали? Или все ждали, когда кто-то другой купит? Это вообще нормально, когда акции так скачут? Меня это раздражает, если честно.

Когда акция взлетает в стратосферу, надо остановиться и подумать. А оно того стоит? А есть ли еще куда расти? Или это просто пузырь? Меня всегда учили: если что-то кажется слишком хорошим, чтобы быть правдой… ну, вы поняли.

Быки говорят про сети

Оказывается, проблема в центрах обработки данных. Ну да, сейчас все в облаках сидят. А этим облакам нужно электричество. Очень много электричества. И наши сети, построенные еще при Брежневе, просто не справляются. И что, мы будем ждать, когда все вырубится? Ну да, логично. Bloom Energy предлагает решение: поставить свои шкафы рядом с центрами обработки данных. И чтобы они сами себе электричество вырабатывали. Как гениально! А почему никто раньше не додумался?

Они говорят, что их шкафы можно добавлять по мере необходимости. Ну да, как конструктор Lego. И что они работают на газе, но могут работать и на биогазе. Ну, типа экологично. В общем, всё как обычно: красивые слова, а на деле… Ну, посмотрим.

Оказывается, у них уже есть клиенты из списка Fortune 100: Walmart, AT&T, Verizon. Ну, большие компании, что с них взять? Еще и Equinix с Oracle подключились. И вообще, они договорились с Brookfield на пять миллиардов долларов! Пять миллиардов! На что они их собираются потратить? На новые шкафы? Или на зарплаты менеджерам? Меня это беспокоит, если честно.

Растет, но не сильно радует

В 2025 году у них, конечно, был бум. Выручка выросла на 57 процентов! Четвертый квартал подряд! Ну да, неплохо. Но важна не выручка, а прибыль. А прибыль у них… Ну, она есть. Но не такая большая, как хотелось бы.

Рыночная капитализация у них сейчас 31,5 миллиарда долларов. А это значит, что они стоят 153 раза больше, чем должны. 48 раз больше, чем их активы. А средний показатель по отрасли — 17. Что это значит? Что инвесторы платят не за сегодняшнюю Bloom Energy, а за Bloom Energy будущего. Надеются, что она станет лучше. Ну да, как всегда.

Если центры обработки данных продолжат расти, и они заключат еще несколько крупных сделок, то, может быть, и оправдается эта оценка. Но я бы не стал на это рассчитывать.

Есть ли еще куда расти?

Bloom сейчас торгуется на рекордно высоких уровнях. И я думаю, что в долгосрочной перспективе у них еще есть потенциал для роста. Но в 2026 году я бы ожидал более умеренного роста.

У них есть одно преимущество перед другими компаниями: у них есть готовый продукт. Их сервера можно установить менее чем за 50 дней. А у Oklo и Nano Nuclear Energy, говорят, коммерциализация займет годы. Ну да, они хоть что-то делают. Еще одна крупная сделка, и их акции могут взлететь еще выше.

Но не забывайте о долгосрочной перспективе. Если вы верите, что будущее требует новых решений в области электроэнергетики, то небольшая доля в Bloom Energy может принести вам прибыль в долгосрочной перспективе. Но не рассчитывайте на чудо.

Смотрите также

2026-01-19 00:03