Berkshire Hathaway: Затишье перед бурей?

Рынок, как известно, полон ликования. Энергетические компании и новоявленные пророки искусственного интеллекта устраивают небывалый базар, а в тени этого праздника скромно потускневает некогда блистательный гигант. Berkshire Hathaway, компания, чье имя еще недавно вызывало трепет у конкурентов, теперь довольствуется ролью наблюдателя. Какая ирония.

🏦

Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

Акции компании (BRKA +0.95%) (BRKB +1.00%) демонстрируют скромное падение в 4% с начала года, оторвавшись от своих исторических максимумов более чем на 10%. Да, капитализация все еще превышает триллион долларов, но времена меняются. Walmart и Samsung, эти детища массового потребления, обогнали Berkshire Hathaway, отправив ее на тринадцатое место в списке крупнейших публичных компаний. Падение титанов, право слово.

Компания переживает смену поколений. Уоррен Баффет, ее шестидесятилетний рулевой, отошел от оперативного управления, сохранив, впрочем, пост председателя совета директоров. Новый генеральный директор, Грег Эйбел, держит курс, но пока не демонстрирует особой изобретательности. Сдержанность, конечно, похвальна, но в наше время это скорее недостаток.

Berkshire Hathaway накопила внушительные запасы наличных средств – 390 миллиардов долларов. Сумма, способная купить небольшую европейскую страну, если бы это имело какой-либо смысл. Баффет заявлял о желании потратить эти средства на поглощение, но подходящий объект, разумеется, не находится. Все слишком дорого, все уже оценено. Как будто кто-то собирается платить за воздух.

Итак, акции компании снижаются, а сама компания словно застыла в ожидании. Стоит ли покупать акции Berkshire Hathaway прямо сейчас?

Взгляд на Berkshire Hathaway

Berkshire Hathaway – это колосс, объединяющий страховые компании, недвижимость, железные дороги и энергетические предприятия. В ее состав входят страховая компания GEICO, железная дорога Burlington Northern Santa Fe и сеть автозаправок Pilot Travel Centers. Разнообразие, конечно, хорошо, но иногда кажется, что компания пытается охватить необъятное.

В первом квартале компания получила 93,67 миллиарда долларов выручки, что на 4,4% больше, чем годом ранее. Основную часть этой суммы – 81,05 миллиарда долларов – принесли страховые операции, включая премии и инвестиционный доход. Цифры, конечно, впечатляют, но за ними скрывается рутина и отсутствие воображения.

Чистая прибыль составила 10,1 миллиарда долларов, что выше 4,6 миллиарда долларов в первом квартале 2025 года. Прибыль на акцию класса B (наиболее торгуемые) составила 4,68 доллара против 2,13 доллара годом ранее. Впрочем, даже такие цифры не могут скрыть надвигающейся стагнации.

Руководство считает компанию недооцененной

Интересным фактом в последнем отчете о прибылях и убытках стало раскрытие информации о том, что компания выкупила собственные акции на 234 миллиона долларов. Это был первый случай с 2024 года, когда Berkshire Hathaway выкупала свои акции. Небольшая, но красноречивая деталь.

Компания придерживается принципа выкупа акций только в том случае, если считает, что цена покупки ниже ее внутренней стоимости, определенной консервативно. Таким образом, совершив эту покупку, руководство дало понять, что считает акции Berkshire Hathaway недооцененными. Тонкий намек на то, что даже в собственной компании не все видят перспектив.

Стоит ли покупать акции Berkshire Hathaway в 2026 году?

Все зависит от ваших инвестиционных целей. Если вы ищете быструю прибыль, то Berkshire Hathaway – не лучший выбор. Но если у вас долгосрочный инвестиционный горизонт – как у Эйбела и Баффета – то недооцененная компания с огромными запасами наличных средств может стать привлекательным дополнением к вашему портфелю. Хотя, конечно, никто не гарантирует, что она не превратится в еще один памятник ушедшей эпохе.

Смотрите также

2026-05-19 00:02