Беркшир Хатауэй и Искусство Неизбежного

В бесконечном, почти невыносимо сложном танце экономических сил, господин Уоррен Баффет, некто, занимающий должность генерального директора Berkshire Hathaway (хотя теперь, говорят, он отошел от дел, что, в сущности, означает, что он просто решил делегировать большую часть ответственности другим, чтобы иметь больше времени для игры в бридж – или, что более вероятно, для размышлений о фундаментальной бессмысленности всего сущего), вдохновил немало людей на поиски перспективных долгосрочных инвестиций. Некоторые, как послушные овцы, просто следуют за его шагами, покупая те же акции, что и он. Другие, более дальновидные, прислушиваются к его скромному совету – покупать индексные фонды (что, если подумать, является признанием поражения перед лицом непостижимой сложности рынка, но это уже детали).

🏦

Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

Если вы, подобно отважному рыцарю, стремитесь догнать (или, что еще более дерзко, превзойти) Оракула из Омахи, стоит присмотреться к составу его портфеля. В нем найдется немало акций, в которые можно вложить тысячу долларов, но есть две, которые особенно выделяются своими долгосрочными результатами и, кажется, готовы к новым взлетам. Хотя, конечно, взлеты и падения – это всего лишь иллюзия, вызванная нашим ограниченным восприятием времени и пространства. Но об этом позже.

Amazon

Amazon (AMZN 0.41%), одна из тех самых «Великолепных Семерок» (название, конечно, претенциозное, как будто это какое-то тайное общество, а не просто группа компаний, продающих товары и услуги), в последнее время демонстрирует результаты, далекие от великолепия. Акции упали на 10% с начала года и потеряли 12% за год. Что, впрочем, не должно вызывать особого беспокойства, учитывая, что рынок в целом склонен к хаотичным колебаниям, напоминающим поведение стаи пьяных бабочек.

Основная причина для беспокойства, по мнению некоторых, – чрезмерные расходы Amazon на искусственный интеллект (ИИ). Но это, как говорится, вопрос приоритетов. Amazon может в любой момент сократить или полностью прекратить эти расходы (хотя, учитывая, что ИИ – это, по сути, попытка создать разум, способный превзойти человеческий, это было бы, мягко говоря, недальновидно). Это напоминает ранние годы Amazon. Снижение прибыли из-за инвестиций в развитие компании в конечном итоге привело к более высоким темпам роста, и когда Amazon сосредоточился на увеличении прибыли, у него был гораздо больший объем продаж в качестве основы. (Представьте себе, что вы строите башню из песка. Если вы будете слишком торопиться и пытаться сразу построить высокую башню, она, скорее всего, рухнет. Но если вы будете терпеливо наращивать фундамент, вы сможете построить башню любой высоты. Или, что более вероятно, прилив смоет все ваши труды.)

ИИ уже привел к увеличению темпов роста продаж. Доходы Amazon Web Services продолжают ускоряться и выросли на 24% в годовом исчислении в четвертом квартале. Однако это не единственный сегмент бизнеса, демонстрирующий высокие темпы роста. Электронная коммерция, онлайн-реклама и чипы для ИИ – это дополнительные области, в которых Amazon лидирует. (Представьте себе, что вы управляете огромным кораблем. У вас есть множество различных двигателей, каждый из которых отвечает за определенную функцию. Если один из двигателей выйдет из строя, это может привести к катастрофическим последствиям. Поэтому важно иметь резервные двигатели и регулярно проводить техническое обслуживание.)

Господин Баффет не отказывался от акций с сильными фундаментальными показателями только потому, что они показали результаты хуже, чем индекс S&P 500 за короткий период времени. Двузначные темпы роста выручки Amazon и расширение в области ИИ не соответствуют текущей цене акций. В конечном итоге, акции Amazon вырастут в цене благодаря достигнутому росту бизнеса. Инвестирование в Amazon на сумму 1000 долларов может помочь вам воспользоваться этим будущим ростом.

American Express

American Express (AXP 1.57%) – один из трех гигантов кредитных карт, наряду с Visa и Mastercard. Все три акции входят в портфель Berkshire Hathaway. Похоже, господину Баффету нравится бизнес, который получает небольшой процент от каждой транзакции по кредитной карте. (Представьте себе, что вы – владелец небольшого магазина. Вы получаете небольшой процент от каждой покупки, которую совершает ваш клиент. Если у вас много клиентов, вы можете заработать неплохие деньги. Но если у вас мало клиентов, вам придется бороться за выживание.)

American Express – это, по сути, ставка на силу американского потребителя. Чем больше денег люди тратят, тем лучше будут результаты American Express. Недавние финансовые результаты указывают на сильную экономику: выручка выросла на 10% в годовом исчислении. Чистая прибыль увеличилась на 13% в годовом исчислении в четвертом квартале. (Представьте себе, что вы – капитан корабля, плывущего по бурному морю. Чем больше у вас ресурсов, тем легче вам справиться с трудностями. Но если у вас мало ресурсов, вам придется бороться за выживание.)

Оценка и дивиденды American Express выделяют ее среди конкурентов. Отношение P/E компании составляет 23, что ниже, чем у Visa и Mastercard, что обеспечивает более высокий запас прочности. American Express также увеличил свои дивиденды на 16% в этом году, что является очень высоким темпом роста.

American Express – это надежная компания, пережившая различные экономические спады. Ее функция ведущего поставщика кредитных карт гарантирует, что она останется жизненно важной частью мировой торговли на долгие годы. Инвесторы, инвестирующие 1000 долларов (или любую сумму, на самом деле), могут рассчитывать на солидную прибыль и более высокие дивиденды с течением времени.

Смотрите также

2026-02-17 00:13