Грег Эйбел, новый генеральный директор Berkshire Hathaway, начал свою работу с 18-страничного письма акционерам. В нем он рассказал о планах развития компании, ее текущем состоянии и перспективах. Но, знаете, как это бывает: самое интересное часто скрывается между строк. Особенно, когда речь идет о портфеле активов на 318 миллиардов долларов. Эйбел выделил четыре позиции – Apple, American Express, Coca-Cola и Moody’s – как «основные», которые будут «расти десятилетиями». А вот две другие… Задумался я, когда увидел, что их нет в этом списке. Неужели их уже приговорили?
Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.
Присоединиться бесплатно в ТелеграмBank of America – 8.1% портфеля
Первый, кого не упомянул Эйбел – Bank of America. Второй по величине банк в США и четвертая позиция в портфеле Berkshire. Я всегда немного настороженно относился к банкам, если честно. После кризиса 2008-го, знаете ли, остались неприятные воспоминания. Хотя Уоррен Баффет и Berkshire, конечно, имеют богатую историю работы с банковским сектором. Но, как говорится, «на вкус и цвет…» Они, похоже, начинают остывать к этой индустрии.
Berkshire, кстати, сократила свою долю в Bank of America вдвое за последние несколько лет. В 2011-м, после кризиса, они вложили 5 миллиардов долларов, получив взамен привилегированные акции и варранты. Инвестиция, безусловно, оказалась удачной. Но, знаете, как моя тетя Роза, всегда говорила: «Не все золото, что блестит». Иногда лучше вовремя выйти из игры.
Возможно, Berkshire просто считает, что банки – это не та долгосрочная инвестиция, которой она была раньше. Сектор столкнулся с множеством проблем после кризиса и отстает от рынка по доходности. Если Berkshire опасается рецессии (а судя по ее запасам наличных и отсутствию покупок в последние годы, опасается), то, возможно, она хочет сократить свои банковские активы. Не то, чтобы они собирались полностью избавиться от Bank of America, но тот факт, что он не вошел в список «основных», заставляет задуматься. Акции торгуются с премией в 175% к балансовой стоимости. Вполне возможно, Berkshire предпочтет найти банки с более скромной оценкой.
Chevron – 6.5%
Еще одна компания, которую не упомянул Эйбел – Chevron. Это меня немного удивило. Berkshire активно инвестировала в энергетические активы в последние годы, и Эйбел руководил Berkshire Hathaway Energy. Казалось, Berkshire верит в будущее традиционных углеводородов. Я вот, честно говоря, не уверен, что это хорошая идея. Но кто я такой, чтобы спорить с миллиардерами?
До недавних событий на Ближнем Востоке цены на нефть упали ниже 60 долларов за баррель. Но акции Chevron показали себя относительно неплохо, сохранив сильный баланс. В 2022 году Berkshire продала часть акций Chevron, но с второго квартала 2023 года начала увеличивать свою позицию. Это, знаете ли, как в покере: иногда нужно делать вид, что ты блефуешь.
Chevron делает много вещей, которые, казалось бы, должны нравиться Berkshire. Покупка Hess дает компании отличный портфель активов, который, как она считает, обеспечит высокую рентабельность. При этом соотношение долга к денежному потоку остается очень стабильным. Компания выкупила 12 миллиардов долларов акций в 2025 году. И, судя по прогнозам, темпы выкупок останутся примерно на том же уровне. Дивидендная доходность акций Chevron также очень привлекательна, почти 3.8%. В общем, компания выглядит вполне надежно. Я все еще не понимаю, почему Эйбел не включил ее в список «основных», но думаю, что она не находится на грани отмены.
Смотрите также
- Банк ВТБ акции прогноз. Цена VTBR
- Пермэнергосбыт акции прогноз. Цена PMSB
- Полюс акции прогноз. Цена PLZL
- Сургутнефтегаз акции привилегированные прогноз. Цена SNGSP
- Пермэнергосбыт акции привилегированные прогноз. Цена PMSBP
- ЭсЭфАй акции прогноз. Цена SFIN
- Хэдхантер акции прогноз. Цена HEAD
- Т-Технологии акции прогноз. Цена T
- ЛУКОЙЛ акции прогноз. Цена LKOH
- СПБ Биржа акции прогноз. Цена SPBE
2026-03-07 10:12