Bausch Health: Тень сомнений и проблески надежды

Bausch Health Companies (BHC 1.22%)… О, эти акции! Годами они словно блуждают в потёмках, а начало 2026 года не сулит ничего иного, кроме углубления в эту бездну. Падение на 17% с начала года – не просто цифра, это крик отчаяния, тихий вопль души, загнанной в угол. И причины этого падения, поверьте, лежат глубже, чем поверхностный анализ рынка.

🏦

Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

Компания, словно обреченный корабль, столкнулась с надвигающимся штормом патентного обрыва. Этот неизбежный момент, когда защита на ключевой препарат истекает, всегда пугает инвесторов. Но в данном случае, страх этот, кажется, оправдан. Ибо когда откроются шлюзы генерических аналогов, усилия компании по раскрытию акционерной стоимости рискуют оказаться лишь призрачной иллюзией.

Однако, как часто бывает, в самой глубине отчаяния таится искра надежды. Текущая распродажа, возможно, и есть тот самый момент, когда стоит присмотреться к Bausch Health. Если акции продолжат падать, это может стать возможностью для долгосрочной ставки на их возрождение. Но помните, это игра для тех, кто готов терпеть, для тех, кто не боится заглянуть в лицо риску.

Bausch Health и её последнее падение

Интересно, что в начале года акции Bausch Health демонстрировали признаки подъема. Но, как это часто бывает, иллюзия быстро развеялась, и компания вновь погрузилась в пучину падения. Эта распродажа, усилившаяся за последнюю неделю, стала ответом на разочаровывающие корпоративные новости.

Потеря патентной защиты на Xifaxan, блокбастер для лечения желудочно-кишечных расстройств, должна была произойти в 2029 году. Однако, с одобрением генерических версий в 2028 году, компания отчаянно пыталась расширить область применения препарата, включив в неё лечение определённых случаев цирроза. Но, увы, судьба распорядилась иначе. Неудача в фазе 3 клинических испытаний стала жестоким ударом. И хотя инвесторы справедливо отреагировали на эту новость, было бы ошибкой считать, что все потеряно.

Два возможных переломных момента и главный катализатор

Руководство Bausch Health ранее заявляло, что расширение области применения Xifaxan может стать переломным моментом для акций. Но, поскольку это не произошло, стоит обратить внимание на два других возможных катализатора. Во-первых, это лечение для подтяжки кожи от подразделения Solta. Во-вторых, потенциальный успех с препаратом Larsucosterol для лечения гепатита, приобретённым в результате сделки с Durect Corporation в 2025 году.

Но не забывайте о главном катализаторе, о скрытой ценности, которая может радикально изменить ситуацию. Помимо основного бизнеса, Bausch Health владеет 88% акций компании Bausch + Lomb, занимающейся офтальмологией. Эта доля, оцениваемая примерно в 5,2 миллиарда долларов, значительно превышает рыночную капитализацию Bausch Health, составляющую 2,1 миллиарда долларов. Разве это не парадокс? Разве это не предвестие грядущих перемен?

Bausch Health остаётся привлекательной возможностью для терпеливых инвесторов

В Bausch Health скрыта огромная ценность, но стоит помнить о нескольких моментах. В начале 2025 года руководство компании отклонило предложение о продаже этого подразделения частному инвестиционному фонду. Кроме того, участие активистских инвесторов, включая Карла Айкана и Джона Полсона, не привело к ускорению процесса монетизации активов. Айкан продал свою долю Полсону. Хотя Полсон теперь является значительным акционером, его участие в Bausch Health насчитывает много лет, и он является председателем компании с 2022 года.

Возможно, стоит подождать дальнейшего ослабления акций, прежде чем покупать их. Но Bausch Health может стать выигрышной инвестицией для глубоко ценящих инвесторов, готовых проявить терпение и не бояться рисковать. Ибо в мире финансов, как и в жизни, часто самые большие награды достаются тем, кто готов ждать и не отступать перед лицом трудностей.

Смотрите также

2026-02-04 07:03