Бассейн Спокойствия: Акция для Времени Неопределенности

Начало 2026 года выдалось тревожным. Словно потревоженные пчелы, акции «Великолепной Семерки» метались в непредсказуемых танцах, а программные гиганты переживали настоящую засуху. Инвесторы, словно пастухи, пытаются угадать, куда поведет стадо искусственного интеллекта, и кто останется у колодца с водой.

🏦

Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

Но не всегда нужно гнаться за последними новинками, за блеском и шумом. Иногда, как старый фермер, нужно приглядеться к земле, к тому, что растет тихо и надежно. И вот, я вновь рекомендую акции Pool Corporation (POOL +1.80%), дистрибьютора товаров для бассейнов. Акция выросла более чем на 14% с начала года, и я верю, что впереди еще долгий путь. Это не скачка наперегонки, а уверенное движение к горизонту.

И в этом месяце, как и в январе, я вновь советую эту акцию. Это не просто выбор, это – убеждение.

Ставка против ветра перемен

Первая причина, по которой я считаю Pool Corporation хорошей акцией для дивидендного портфеля, заключается не в самой дивидендной доходности, а в ее бизнесе. В бизнесе, который, как старый дуб, противостоит бурям спекуляций, захлестнувшим рынок вокруг искусственного интеллекта.

Многие технологические компании объявляют о колоссальных инвестициях в искусственный интеллект. Meta Platforms, Alphabet, и Amazon, например, планируют потратить более 100 миллиардов долларов на капитальные затраты в этом году, большая часть которых пойдет на облачную инфраструктуру, способную к работе с искусственным интеллектом. Бюджет Amazon – около 200 миллиардов долларов. Это как строить Вавилонскую башню – амбициозно, но никто не знает, достигнет ли она неба. Инвесторы должны просто довериться, что эти огромные ставки сыграют, хотя никто не может этого гарантировать.

Pool Corporation, напротив, демонстрирует простую, понятную прибыльность. При объеме продаж около 1,5 миллиарда долларов в третьем квартале, компания получила 127 миллионов долларов чистой прибыли. Рост прибыли на акцию в 4% опередил скромный рост выручки в 1%. Это как крепкий крестьянин, который не гонится за модой, а честно трудится на земле. В то время как некоторые технологические гиганты начинают испытывать давление из-за больших расходов, Pool Corporation продолжает двигаться вперед.

Почему рост может ускориться

Более того, Pool Corporation работает в непростой макроэкономической среде, где крупные дискреционные покупки страдают от высоких процентных ставок. Но рост может взлететь, если процентные ставки снизятся. И даже если этого не произойдет, более 60% продаж компании приходится на регулярное обслуживание бассейнов, которое стабильно хорошо работает. Это как надежный источник воды в засушливом регионе. Даже если продажи новых бассейнов и ремонта останутся под давлением, общий рост должен ускориться, поскольку компания сталкивается с более легкими сравнениями.

К тому же, руководство компании отметило «поощряющие признаки стабилизации в строительстве новых и ремонте существующих бассейнов» в третьем квартале. Нет гарантии, что этот сегмент бизнеса начнет восстанавливаться, но и исключать это нельзя. Со временем старые бассейны нуждаются в замене, и новые проекты могут начаться даже при текущих процентных ставках, если спрос на бассейны возрастет.

Наконец, дивидендная доходность Pool Corporation составляет 1,9%. Это надежный источник дохода для инвесторов. Кроме того, коэффициент выплаты дивидендов составляет 45%, что оставляет достаточно места для роста дивидендов в долгосрочной перспективе.

Компания также возвращает капитал акционерам путем выкупа акций. В первые 9 месяцев 2025 года было выкуплено акций на 164 миллиона долларов – неплохо для компании с рыночной капитализацией в 9,8 миллиарда долларов.

В целом, Pool Corporation выглядит привлекательно при текущей оценке в 24 раза больше прибыли. Да, есть риск, что продажи могут пострадать, если рынок строительства и ремонта бассейнов ухудшится. Но есть и значительный потенциал для роста, если ситуация улучшится. Я считаю, что эта акция предлагает сбалансированный профиль риска и доходности, и является хорошей альтернативой рыночному ажиотажу вокруг искусственного интеллекта.

Смотрите также

2026-02-11 05:14