Бафет и VeriSign: Стоит ли следовать за толпой?

Бафет всегда искал компании с монополией. VeriSign (VRSN 3.69%) идеально вписывается в его портфель Berkshire Hathaway, которым он руководил до недавнего времени. Бизнес, как и жизнь, любит порядок. VeriSign этим порядком и дышит.

🏦

Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

Они – невидимые архитекторы интернета, регистрирующие домены .com и .net. Berkshire владеет почти десятью процентами этой компании – позицию, которую они наращивали более десяти лет. Долгосрочная игра. Бафет в этом разбирается.

Но стоит ли вам, обыкновенному смертному, следовать за ним в этот раз? Стоит ли класть свои деньги в этот, казалось бы, надежный, но, возможно, переоцененный актив?

Негласный дирижер трафика

VeriSign контролирует не только регистрацию доменов, но и два из тринадцати корневых серверов, управляющих интернет-трафиком. Это как владеть ключевыми перекрестками в огромном городе. Инфраструктура, которую не так просто разрушить. И, разумеется, это приносит деньги. В 2025 году выручка составила 1,6 миллиарда долларов, а чистая прибыль – 826 миллионов. Рост, конечно, есть. Но не взрывной.

VeriSign – зрелый бизнес. Как старый волк, он знает, где искать добычу, но уже не бегает так быстро. Некоторые предприниматели уходят в социальные сети, отказываясь от сайтов. Это может замедлить регистрацию доменов. Рынок меняется, и VeriSign придется приспосабливаться.

Прогнозы роста доменной базы скромные – всего 1,5-3,5% в 2026 году. Выручка будет расти, но без резких скачков. Обычный рост, как у хорошего, но не выдающегося игрока.

С учетом этих цифр и коэффициента P/E (цена к прибыли) в 27.7, кажется, инвесторы платят за надежный, стабильный денежный поток. Это как покупать проверенный временем автомобиль, который не удивляет, но и не ломается. Nvidia, для сравнения, имеет P/E 21.5. Инвестировать в зрелый бизнес – нормально. Но VeriSign не выглядит выгодной сделкой.

В портфеле Баффета есть один актив, который выглядит гораздо привлекательнее.

Взгляните на эту инвестицию Баффета

Если вы ищете акцию Баффета по более привлекательной цене, обратите внимание на Sirius XM Holdings (SIRI +1.15%). Berkshire владеет около 37% этой компании. Бафет не разбрасывается деньгами, и это кое о чем говорит.

Sirius не является чистой монополией, конкуренция на рынке стриминга жесткая. Но у нее есть признаки монополии. В 2007 году только две компании получили лицензию от Федеральной комиссии по связи на предоставление спутникового радио в США. Затем они объединились, образовав SiriusXM Holdings. Это как игра с ограниченным числом игроков.

Они также создают конкурентное преимущество за счет контента, предлагая эксклюзивные шоу и станции. Это как иметь секретный ингредиент, который привлекает клиентов.

Sirius также можно назвать зрелым бизнесом. Но в отличие от VeriSign и ее высокой оценки, у Sirius P/E всего 7.4. Это похоже на выгодную сделку. Прибавьте к этому дивидендную доходность в 4.5%, и Sirius начинает соответствовать многим критериям хорошей инвестиции. Это как найти жемчужину в мусоре.

Другие инвесторы тоже начинают замечать ценность этой компании. Цена акций выросла в 2026 году и приближается к 52-недельному максимуму в 24.92 доллара. Это как наблюдать за восходом солнца.

Но есть и риски. Замедление роста числа подписчиков, усиление конкуренции на рынке стриминга и рост затрат на контент. Это как видеть тени на солнце.

Тем не менее, между этими двумя компаниями Sirius выглядит более привлекательной инвестицией. Это как выбирать между надежным, но переоцененным автомобилем и недооцененной жемчужиной. Выбор очевиден.

Смотрите также

2026-04-11 17:52