Кирилл

В центре этого безумия, как неминуемая судьба, возвышается компания Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM +2.21%). TSMC, как ее часто называют, держит в своих руках львиную долю рынка логических микросхем, и без нее облик вычислительной мощи ИИ был бы совершенно иным. Если бы TSMC не приняла участие в этой гонке, не увеличила производственные мощности, все бы рухнуло. И вот, она предоставляет инвесторам 56 миллиардов причин для веры… или, возможно, для еще большего отчаяния?

Попробуем разобраться, что же заставляет инвесторов отворачиваться от Монеро, который в последнее время демонстрировал весьма впечатляющий рост. Это, знаете ли, как попытка удержать в руках облако – чем сильнее вы сжимаете, тем быстрее оно рассеивается.

Недавний отчет 13F (форма, которую компании обязаны подавать в Комиссию по ценным бумагам и биржам США – представьте себе, что все финансовые транзакции записываются на гигантской пергаментной ленте, тянущейся вокруг Земли несколько раз) показал, что Теппер решил избавиться от некоторых активов, которые, скажем так, уже достаточно взлетели. Среди прочих – Micron Technology (MU +0.52%), Oracle (ORCL 0.57%) и Intel (INTC 17.03%). Не то чтобы он считал эти компании плохими – просто, как опытный капитан, он всегда ищет новые горизонты, где можно поймать более сильный ветер.

VOOG, словно старый патриций, унаследовавший земли от предков, сосредоточился на гигантах S&P 500. Его корни глубоко уходили в историю американской экономики, а плоды – стабильны и предсказуемы, хотя и не лишены легкой горечи. IWO же, напротив, был подобен юному авантюристу, стремящемуся покорить новые вершины, рискуя всем ради мгновенной славы. Он искал сокровища среди малых компаний, где каждый вздох мог принести как богатство, так и разорение.

Energy Transfer несколько сложнее, чем другие компании, специализирующиеся на трубопроводном транспорте. Помимо собственных активов, она управляет двумя другими публичными компаниями – Sunoco LP (SUN 0.02%) и USA Compression Partners (USAC 0.12%). Это приносит дополнительный доход, хотя и составляющий лишь около 15% от скорректированной EBITDA. Нельзя сказать, чтобы это было обременительно, но и говорить о стратегической ясности не приходится.

И вот, что интересно, предостережение это оказалось точным, как часы у старого часовщика. Китайский автомобильный рынок сейчас бурлит, словно ведьмин котёл, в котором идет жестокая ценовая война. А иностранным производителям там приходится туго. Хуже того, появились признаки того, что эта война переползает на нашу, американскую территорию. Представляете, какие перспективы?

Бета, как известно, измеряет волатильность цены относительно S&P 500. Весьма полезная штука, если вы склонны к нервным срывам при малейшем колебании рынка. Годовая доходность, разумеется, показывает, насколько хорошо фонд поработал за последние 12 месяцев. В общем, все как обычно.

Alphabet… Компания, что выросла из скромного поисковика Google, словно исполинский дуб из маленького желудя. Но не думайте, что это всего лишь поисковик! Под ее кроной скрывается целый сад предприятий: Android, YouTube… Монополия почти повсеместная, а значит, и влияние огромное. Диверсификация – вот что спасает от бурь и ветров. И все же, как ни странно, самый надежный бизнес – это тот, что заставляет людей искать ответы на свои глупые вопросы.

Что же так взволновало инвесторов? Да просто им пообещали чудо-технологию, которая должна была перевернуть мир и принести несметные прибыли. И акции, разумеется, взлетели. А вместе с ними – и оценки компаний. До небес, можно сказать. И вот тут-то у кого-то и зашевелилось беспокойство: а не лопнет ли этот мыльный пузырь?