Кирилл

Energy Transfer несколько сложнее, чем другие компании, специализирующиеся на трубопроводном транспорте. Помимо собственных активов, она управляет двумя другими публичными компаниями – Sunoco LP (SUN 0.02%) и USA Compression Partners (USAC 0.12%). Это приносит дополнительный доход, хотя и составляющий лишь около 15% от скорректированной EBITDA. Нельзя сказать, чтобы это было обременительно, но и говорить о стратегической ясности не приходится.

И вот, что интересно, предостережение это оказалось точным, как часы у старого часовщика. Китайский автомобильный рынок сейчас бурлит, словно ведьмин котёл, в котором идет жестокая ценовая война. А иностранным производителям там приходится туго. Хуже того, появились признаки того, что эта война переползает на нашу, американскую территорию. Представляете, какие перспективы?

Бета, как известно, измеряет волатильность цены относительно S&P 500. Весьма полезная штука, если вы склонны к нервным срывам при малейшем колебании рынка. Годовая доходность, разумеется, показывает, насколько хорошо фонд поработал за последние 12 месяцев. В общем, все как обычно.

Alphabet… Компания, что выросла из скромного поисковика Google, словно исполинский дуб из маленького желудя. Но не думайте, что это всего лишь поисковик! Под ее кроной скрывается целый сад предприятий: Android, YouTube… Монополия почти повсеместная, а значит, и влияние огромное. Диверсификация – вот что спасает от бурь и ветров. И все же, как ни странно, самый надежный бизнес – это тот, что заставляет людей искать ответы на свои глупые вопросы.

Что же так взволновало инвесторов? Да просто им пообещали чудо-технологию, которая должна была перевернуть мир и принести несметные прибыли. И акции, разумеется, взлетели. А вместе с ними – и оценки компаний. До небес, можно сказать. И вот тут-то у кого-то и зашевелилось беспокойство: а не лопнет ли этот мыльный пузырь?

Они производят всякое – от клапанов до систем управления движением. Поставляют это добро в авиацию и прочие индустриальные дыры. В общем, ничего особенного. Просто берут металл, придают ему форму и продают. Иногда это получается прибыльно.

У Microsoft, как у хорошего сувенирного магазина, всего понемногу. Office, который до сих пор используют на работе, чтобы создавать таблицы, которые никто не читает. Разные программы и железо для бизнеса. Xbox, который я так и не понял, зачем нужен. И LinkedIn, где все притворяются, что у них интересная работа. Но сейчас все говорят об искусственном интеллекте. Это как новый модный аксессуар, который все должны иметь, даже если не знают, как им пользоваться.

GLD, как я понимаю, это просто куча золотых слитков, хранящихся где-то в бункере. А GDX – это акции компаний, которые это золото добывают. И вот тут начинается самое интересное. Как будто разница между покупкой самого пирога и покупкой акций пекарни. Вроде и то, и другое приведет к пирогу, но риски, знаете ли, разные.

Но стоит ли приобретать данный актив, или же благоразумнее воздержаться от столь рискованного предприятия? Вопрос, достойный внимательного рассмотрения, особенно для тех, кто привык исчислять выгоды в твердой валюте.

Высокая доходность, конечно, может насторожить. Обычно это сигнал о скрытых рисках, о финансовом шатком основании. Но в случае с Oneok, все обстоит иначе. Это не карточный домик, а скорее, хорошо укрепленный бункер. И именно эта надежность позволяет компании радовать инвесторов очередным повышением дивидендов. Да, повышение… Редкое явление в наше время.