Кирилл

Во-первых, Microsoft демонстрирует значительный рост во всех своих областях, и в первую очередь благодаря Azure. Пока многие компании всё ещё находятся в фазе «хайпа» с ИИ и облачными вычислениями, Microsoft генерирует реальный, значительный доход. Компания также может похвастаться значительным свободным денежным потоком, здоровой прибыльностью и балансом, с которым мало кто может сравниться. Это как если бы алхимик наконец-то научился превращать свинец в золото, и ещё и делал это с избытком.¹

VOOG, как следует из названия, охотится за компаниями, которые растут быстрее, чем сорняки после дождя. DIA, напротив, предпочитает проверенные временем «голубые фишки» – компании, которые уже давно и успешно занимаются своим делом (и, вероятно, имеют очень влиятельных друзей). В этом сравнении мы попытаемся разобраться, где их стратегии расходятся, насколько они дороги и насколько рискованны для инвестора, стоящего на распутье между жаждой наживы и стремлением к спокойствию.

Если же вас интересует зрение, более пристальное, более текущее, обратите внимание на индекс инвесторов платформы Robinhood Markets. Там, в этом цифровом зеркале, отражаются предпочтения тех, кто наивно верит в возможность быстрого обогащения. Ниже, я представлю пять наиболее востребованных акций среди пользователей этой платформы, и попытаюсь осмыслить, что движет этими людьми, и какие уроки можно извлечь из их выбора.

Realty Income… Имя говорит само за себя. Доходность, стабильность, предсказуемость. Эта компания – словно старый, надежный нотариус, который годами записывает одни и те же цифры. Более 15 500 объектов недвижимости… Почти как империя, построенная на аренде. Они, конечно, не рискуют. И в этом их сила, и в этом их слабость. Они словно застряли в болоте, где каждое движение требует огромных усилий. Но разве не в этом заключается истинная мудрость – в умении довольствоваться малым? Они расширяются в Европу, в казино, даже в Мексику… Но всё это лишь попытки скрыть ту внутреннюю пустоту, ту неизбежную стагнацию, которая их ждёт. 5,3% дивидендная доходность… Это неплохо. Но достаточно ли этого, чтобы удержать душу от тоски?

В третьем квартале компания продемонстрировала выручку в 1,9 миллиарда долларов, что, безусловно, впечатляет. Однако, куда более любопытна сумма в 801 миллион долларов, полученная в качестве скорректированной EBITDA – своего рода чистый доход после всех бухгалтерских пируэтов. И еще 433 миллиона долларов чистой прибыли, словно бабочки, выпорхнувшие из кокона финансовых отчетов. Примечательно, что сегмент подписок и услуг принес 747 миллионов долларов, что составляет почти 40% от общего объема выручки. Именно эта стабильность, эта предсказуемость, словно тихий шепот в бушующем океане криптовалютных торгов, заслуживает особого внимания.

TJ Maxx, Marshalls, HomeGoods, Sierra… У них, как у кроликов, целая сеть магазинов. И все они, как ни странно, процветают. В то время, когда остальные ритейлеры сжимаются от тарифов и унылых потребительских настроений, TJX продолжает расти. Кажется, что они нашли какую-то формулу алхимии, превращая остатки чужих неудач в золото.

Ах, дивиденды! Сладкий нектар для утомленного инвестора! Двадцать четыре тысячи рублей в год – сумма, достаточная, чтобы купить себе новый сюртук, или, если уж совсем прихотливо, заказать портрет у именитого живописца. И это, господа, не просто деньги, это символ вашей предусмотрительности, вашей способности видеть будущее сквозь пелену повседневной суеты.

Не спешите, господа, бросаться в омут с головой. Инвестиции в квантовые вычисления сейчас – это все равно что пытаться поймать ветер сачком. Возможно, когда-нибудь, через десятилетия, это принесет плоды. Но пока что… пока что есть компании, которые уже сейчас приносят реальную прибыль, которые оперируют в мире, который мы можем потрогать и понять.

Итак, SPDW немного экономичнее, а дивиденды выплачиваются чаще. Но, признаюсь, разница столь незначительна, что ее можно списать на случайность или, что более вероятно, на прихоть управляющих. VXUS же, как истинный аристократ, выплачивает дивиденды раз в квартал, что, безусловно, более удобно для поддержания определенного уровня жизни.