Кирилл

Позвольте мне заметить, что на планете, по приблизительным подсчетам, насчитывается более миллиарда активных аппаратов Apple (AAPL 0.07%). Это, знаете ли, дает компании весьма ощутимое преимущество в дистрибуции, ибо их аппараты можно обнаружить в карманах стольких людей! Сила бренда Apple – нечто невообразимое, а лояльность клиентов – предмет зависти для любого конкурента. Именно это позволило компании успешно войти в сферу финансовых услуг.

Однако, если и есть одна акция в этой сфере, которая все еще может представлять интерес, то это, вероятно, Cameco (CCJ +1.78%). Оговорюсь сразу: это не означает, что речь идет о бесспорной возможности, а лишь о том, что, на мой взгляд, она выделяется на фоне остальных.

Позвольте мне пояснить. В то время как все взгляды устремлены на Nvidia, Taiwan Semiconductor и Broadcom – три кита, определяющие текущую фазу кремниевой лихорадки – я обнаружил намеки на нечто иное. На скрытую зависимость этих гигантов от менее заметного, но фундаментального элемента: памяти. Именно Micron, как хранитель и архитектор этой памяти, может оказаться ключом к следующему этапу эволюции.

Вопрос, как и подобает, встает сам собой: долгосрочная инвестиция или краткосрочная спекуляция? Трудно сказать. Рынок, знаете ли, не терпит однозначных ответов. Он любит, когда есть хоть какая-то неопределенность. Иначе было бы слишком скучно.

Сегодня, владея акциями Nvidia, можно косвенно прикоснуться к OpenAI и Anthropic. Обе эти компании тесно сотрудничают с производителем чипов. В сентябре OpenAI объявила о планах развернуть как минимум десять гигаватт центров обработки данных на базе систем Nvidia. Nvidia, в свою очередь, заявила о готовности инвестировать сто миллиардов долларов в этот стартап. В ноябре Anthropic анонсировала покупку вычислительных мощностей на тридцать миллиардов долларов у Microsoft Azure (также работающей на системах Nvidia) и заключение дополнительных контрактов на один гигаватт. Nvidia, как всегда, не отстает – десять миллиардов долларов инвестиций в Anthropic. Похоже, в этой гонке за разум первым придет тот, кто лучше всех умеет вкладывать деньги.

Но, как известно, после самой темной ночи всегда наступает рассвет. 2026 год может стать переломным. Два старых знакомых рынка, кажется, готовы вырваться вперед, а один дерзкий новичок, словно отчаянный игрок, готов поставить всё на красное. Посмотрим, что ждёт этих смельчаков.

Сегодня, 27 октября, я выпила два эспрессо, пересмотрела квартальный отчет и поняла, что Уолл-Стрит опять упустил главное. И, да, я снова чувствую себя немного… бунтаркой. Ну, или просто человеком, который не любит, когда ему диктуют, что покупать.

Rigetti, видите ли, называет себя «пионером в области полномасштабных квантовых вычислений». Они разрабатывают, продают и эксплуатируют квантовые компьютеры с 2017 года. Но, как я уже говорил, Rigetti – это реальный бизнес, с реальной выручкой. Просто это не бизнес с многой выручкой. Понимаете, это как с фермером, у которого есть земля, семена и плуг, но урожай скромный.

Акция выросла более чем на 260% за последние 12 месяцев. Это, конечно, впечатляет. Но настоящий сюрприз в том, что компания, похоже, контролирует ситуацию с высокоскоростной памятью (HBM) на ближайшие несколько лет. Специализируются на этом, да. И, как ни странно, спрос уже не успевает за предложением. Все распродано до 2026 года. Как будто кто-то предвидел. Или просто так случилось.

Во-первых, Microsoft демонстрирует значительный рост во всех своих областях, и в первую очередь благодаря Azure. Пока многие компании всё ещё находятся в фазе «хайпа» с ИИ и облачными вычислениями, Microsoft генерирует реальный, значительный доход. Компания также может похвастаться значительным свободным денежным потоком, здоровой прибыльностью и балансом, с которым мало кто может сравниться. Это как если бы алхимик наконец-то научился превращать свинец в золото, и ещё и делал это с избытком.¹