Arm: Сказки о 2031-м — Нексус Аналитика

Итак, Arm Holdings (ARM +0.69%) немного пошатался после отчета. Знаете, как бывает: цифры вроде бы неплохие, а инвесторы смотрят на них, как кошка на валерьянку – вроде бы и хочется, но что-то не то.

🏦

Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

Сначала вроде бы взлетели после закрытия торгов, а потом как-то сдулись во время телеконференции. Ну да, прибыль выросла, выручка тоже, дата-центры, видите ли, на новых процессорах неплохо зарабатывают. Все как у людей. Но тут выясняется, что спрос на их новенький AGI CPU такой, что боятся не успеть произвести. Представляете, спрос превышает предложение! Это как найти последний батон хлеба в девяностые.

Оказывается, планировали они заработать миллиард долларов в 2027-2028 годах, а тут, говорят, больше двух! Очередь выстроилась. Проблема, как всегда, в производстве. Jason Child, финансовый директор, поведал, что Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC) просто завален заказами. А еще не хватает памяти. Meta Platforms и OpenAI, видите ли, тоже хотят процессор, а для этого нужна память. Это как пытаться построить замок из песка во время прилива.

Хорошая проблема, если вы не обращаете внимания на детали

Инвесторы, конечно, переживают из-за этих производственных сложностей. Но, если присмотреться, этот ажиотаж вокруг нового процессора – хороший знак. В конце концов, даже если придется подождать, деньги все равно капать будут. Главное, чтобы не пришлось ждать вечно. Хотя, кто знает, в наше время все возможно.

В долгосрочной перспективе, конечно, производственные проблемы решатся. Arm прогнозирует 15 миллиардов долларов выручки от процессора в 2031 году и 25 миллиардов в целом. Звучит неплохо, если не учитывать инфляцию и другие неприятные сюрпризы. Но CEO Rene Haas пошел дальше и заявил, что к концу десятилетия Arm станет лидером рынка процессоров. Ну да, конечно. Как будто никто другой не пытается занять эту нишу.

Haas сравнивает Arm с Intel и AMD, которые используют архитектуру x86. Arm, видите ли, экономичнее, поэтому его любят в смартфонах и дата-центрах. А еще он популярен в робототехнике и искусственном интеллекте. Ну да, как будто это что-то новое. Все давно об этом знают.

Arm прогнозирует, что к 2031 году рынок процессоров достигнет 100 миллиардов долларов, а AMD видит его на уровне 120 миллиардов. Если Arm захватит большую часть этого рынка, то заработает намного больше 25 миллиардов. Ну да, конечно. Если бы все было так просто, то все бы стали миллиардерами.

Конечно, Haas говорит не только о AGI CPU. В эту долю рынка входит и лицензирование архитектуры. Но если Arm действительно станет лидером рынка, то акции, вероятно, вырастут. Ну да, как будто это гарантировано.

Что может случиться в 2031 году

Прогноз Arm на 2031 год, конечно, консервативен. Компании всегда стараются давать реалистичные прогнозы, чтобы не разочаровать инвесторов. Чем дальше прогноз, тем больше неопределенности. Ну да, как будто все это неожиданно.

Прогноз Arm основан на планах капитальных вложений его клиентов, включая гиперов. Они планируют потратить 700 миллиардов долларов на капитальные вложения, а Arm надеется получить свою долю. Ну да, как будто все это произойдет по плану.

Повышенный спрос – хороший знак, и Jason Child допускает, что компания может достичь цели в 15 миллиардов долларов от процессора раньше 2031 года. Ну да, как будто все идет по маслу.

Arm начнет получать выручку от AGI CPU только в четвертом квартале 2027 года, так что инвесторам придется подождать несколько кварталов, чтобы увидеть реальные цифры. Но потенциал огромен. Ну да, как будто все это произойдет по волшебству.

Смотрите также

2026-05-08 21:23