AMD: От тени к дивидендному потенциалу

Испокон веков, когда речь заходила о наращивании искусственного интеллекта, я взирал на Advanced Micro Devices (AMD 0.49%) как на некое привидение, тень, обреченную вечно маячить в лучах славы Nvidia (NVDA 1.02%). Компания, занимавшая второе место в гонке графических процессоров, казалась лишенной надежды когда-либо по-настоящему приблизиться к своему сопернику. Разрыв был настолько огромен, что казался непреодолимым, словно пропасть, вырытая десятилетиями упущенных возможностей.

🏦

Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

Ведь Nvidia, по сути, опередила AMD задолго до того, как искусственный интеллект вошел в обиход. В далеком 2006 году AMD поглотила ATI Technologies. Пока же AMD пыталась интегрировать новое приобретение, Nvidia выпустила платформу CUDA, позволяющую разработчикам выходить за рамки первоначального предназначения графических чипов – ускорения рендеринга в видеоиграх. И самое главное – эта платформа была распространена бесплатно, внедрена в исследовательские центры, где зарождался искусственный интеллект. Так, большая часть фундаментального кода для ИИ была написана именно для чипов Nvidia. И это не просто технологическое превосходство, это – упущенное время, годы, потраченные на внутренние раздоры и нерешительность.

AMD не представила свою конкурирующую платформу ROCm до десятилетия спустя. К тому моменту она безнадежно отстала. А когда ROCm, наконец, появилась, она стала скорее обузой, чем подспорьем, известной своей нестабильностью и непригодностью к использованию. Практически весь код по-прежнему писался для CUDA, а попытки перенести его на ROCm были мучительными. Однако в последнее время ситуация начала меняться. Появились новые, открытые фреймворки для ИИ, такие как Triton от OpenAI, которые открыли дверь для AMD и значительно улучшенной ROCm. Это, словно луч света в темном царстве, проблеск надежды.

Используя эту возможность, AMD заключила два крупных и важных партнерства с OpenAI и Meta Platforms. Обе сделки были построены по одной схеме: компании обязались приобрести 6 гигаватт графических процессоров. В обмен AMD получила от обеих компаний варранты на приобретение до 10% акций, в зависимости от поставок и стоимости акций. Да, эти соглашения дались AMD нелегко, но их масштаб требует от обеих компаний интеграции ROCm в их центры обработки данных и стимулирует их поддержку AMD. Это – не просто коммерческая сделка, это – признание силы и потенциала AMD.

Это большая победа для AMD, особенно сейчас, когда рынок начинает смещаться в сторону инференса. Инференс не так требователен к техническим ресурсам, как обучение больших языковых моделей (LLM), поэтому преимущество CUDA от Nvidia не столь значительно. Кроме того, AMD заявила, что теперь редко получает запросы на перенос кода с CUDA, поскольку большинство ее клиентов по инференсу используют другие фреймворки, такие как vLLM или SGLang. Хотя общая стоимость владения является наиболее важным фактором при инференсе, более низкая стоимость графических процессоров AMD по сравнению с Nvidia может открыть ей путь к захвату доли рынка, если она сможет продолжать сокращать отставание в производительности. Это – не просто конкуренция, это – борьба за справедливость, за равные возможности.

Катализатор агентного ИИ

Пока рыночные возможности для AMD в сфере графических процессоров начинают материализоваться, компания видит еще один важный драйвер роста в сфере агентного ИИ. ИИ выходит за рамки обучения и создания контента, переходя к действиям. Агентскому ИИ нужны чипы, способные рассуждать и взаимодействовать с другими инструментами. Графические процессоры не очень хорошо справляются с этой задачей, поскольку они обеспечивают лишь «мускулы». Вместо этого центрам обработки данных потребуется гораздо больше центральных процессоров (CPU).

Это огромная возможность для AMD, поскольку она в настоящее время является лидером в сфере CPU для центров обработки данных. Ожидается, что этот рынок взорвется, и соотношение CPU к GPU в центрах обработки данных, предназначенных для ИИ, значительно сократится. Рынок CPU уже начинает испытывать дефицит, что помогает AMD повышать цены. Кроме того, компания уже разрабатывает свою новейшую архитектуру CPU, специально предназначенную для агентного ИИ. Не стоит забывать, что приобретение AMD компанией ZT Systems позволит ей продавать предварительно сконфигурированные стойки, предназначенные специально для агентного ИИ. Это – не просто инновации, это – стратегическое планирование, направленное на обеспечение будущего.

От второстепенного игрока к победителю в сфере ИИ

AMD больше не просто второстепенный игрок, плывущий по течению. Она перепозиционировала себя для работы как с инференсом, так и с агентным ИИ, что создает условия для сильного роста в ближайшие годы. В эпоху ИИ-суперцикла есть место для большего числа компаний, чем просто Nvidia, и одна из этих компаний – AMD. Именно поэтому я недавно приобрел акции AMD. Это – не просто инвестиция, это – вера в справедливость, в возможность для каждого добиться успеха, вне зависимости от размера и положения.

Смотрите также

2026-04-07 20:02