Alphabet и Дау: Когда-нибудь и мы станем богатыми

Дау Джонс, знаете ли, празднует 130-летие. Я, если честно, всегда думал, что это что-то вроде пенсионного фонда для очень старых биржевых махинаторов. Но нет, оказывается, индекс. И он, как и я после новогодних праздников, выглядит совсем не так, как раньше. Вместо каких-то там угольных компаний, теперь там всякие технологические штучки. Salesforce, Amazon, Nvidia… Я, конечно, рад, что прогресс не стоит на месте, но мне как-то не по себе от того, что я уже не понимаю, чем они вообще занимаются.

🏦

Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

В общем, в Дау сейчас какой-то технологический бум. Но есть одна проблема. В этом индексе почему-то очень мало компаний, которые занимаются связью. Все эти ваши телефоны, интернет, телевидение… Всего два процента! А в S&P 500, например, одиннадцать. Вот и получается, что Дау как-то не очень отражает реальную картину мира. Ну, как будто я хожу на работу в костюме клоуна, а все вокруг в деловых костюмах.

И вот, кажется, пришло время для Alphabet. Да, той самой компании, которая владеет Google и YouTube. Я, признаться, всегда думал, что YouTube – это какая-то бездонная яма, в которую утекают все мои нервные клетки. Но, видимо, там все-таки есть какие-то деньги. И, если верить аналитикам, Alphabet может войти в Дау уже в июне. И, может быть, тогда я смогу купить себе нормальную квартиру, а не жить в коммуналке с котом, который считает себя финансовым гением.

Дау готов к Alphabet

Дело в том, что Дау – это какой-то странный индекс. В нем все взвешивается не по рыночной капитализации, а по цене акций. То есть, чем дороже акция, тем больше она весит. Это, конечно, какая-то ахинея, но что поделать. В общем, если у компании акции дорогие, то она автоматически становится важнее. А потом все удивляются, почему в индексе какие-то непонятные компании с маленькой капитализацией. Я, если честно, уже запутался. Но, главное, что Alphabet после разделения акций не сильно повлияет на баланс индекса. И, похоже, для его добавления не нужно, чтобы кто-то еще из существующих компаний разделил свои акции.

А еще есть Honeywell. Эта компания, если честно, меня всегда раздражала. Они вроде бы что-то инновационное делают, но ничего толком не получается. Они уже все раскрутили, разделили, и теперь непонятно, что осталось. Так что, я думаю, их вполне можно заменить на Alphabet. Но, боюсь, что вместо Alphabet в Дау добавят какую-нибудь оборонную компанию. Ну, вы знаете, как это бывает.

Caterpillar, конечно, тоже неплохо себя чувствует. Они вроде бы строят какие-то машины для строительства и добычи нефти. Но, если честно, я не очень понимаю, как это связано с технологиями. В общем, Caterpillar сейчас весит в Дау целых 10,7%. Так что, давление на замену Honeywell не такое сильное. Но я все равно надеюсь, что Alphabet все-таки добавят. Хотя бы для того, чтобы у меня была какая-то надежда на светлое будущее.

Alphabet – это все-таки голубая фишка

Даже если Alphabet не добавят в Дау в июне, то, скорее всего, это произойдет в ближайшие годы. Эта компания – лидер во многих отраслях. У них рыночная капитализация почти 4,8 триллиона долларов. Они уже почти догнали Nvidia. И, несмотря на то, что цена акций утроилась за последний год, Alphabet все еще выглядит привлекательно. Я, конечно, не эксперт, но мне кажется, что это хорошая инвестиция. Хотя бы для того, чтобы не жить в коммуналке с котом.

Я помню, как прошлым летом все скептически относились к Google Search. Все думали, что его захватят какие-то новые AI-инструменты. Но Alphabet успешно интегрировала AI-функции в Google Search и расширила свою большую языковую модель Gemini. Это, конечно, хорошо, но я все равно предпочитаю искать информацию в старых книгах. Там хотя бы нет рекламы.

Google также лидирует в разработке пользовательских чипов для облачных вычислений. Их восьмое поколение Tensor Processing Unit (TPU) включает TPU 8t для обучения и TPU 8i для вывода. Эти чипы снижают зависимость Alphabet от дорогих чипов Nvidia, обеспечивают экономичный способ масштабирования центров обработки данных Google Cloud и генерируют дополнительный поток доходов от продажи TPU избранным клиентам. Я, конечно, не понимаю, что это все значит, но звучит солидно.

Alphabet – уникальная компания, потому что она производит значительный свободный денежный поток из устоявшихся сегментов, таких как Google Search и YouTube, который она может использовать для финансирования инвестиций во всю цепочку создания стоимости AI, на уровнях LLM, инфраструктуры, приложений, автономного вождения, робототехники и кремния. Я, конечно, не знаю, что это все значит, но звучит многообещающе.

По коэффициенту P/E 27,8 Alphabet больше не является дешевой акцией, но это все еще хорошая ценность для долгосрочных инвесторов, стремящихся закрепить свой портфель тем, что, возможно, является самой сбалансированной компанией роста в мире. Я, конечно, не эксперт, но мне кажется, что это хорошая инвестиция. Хотя бы для того, чтобы купить себе нормальную квартиру.

Смотрите также

2026-05-22 12:52