Alphabet. Название звучит как заговор. Акции выросли на семьдесят процентов за год. Семьдесят. В мире, где стабильность – мираж, это почти оскорбительно. Инвесторы, конечно, радуются. Но я видел слишком много взлетов, чтобы верить в бесконечность. S&P 500, как всегда, плетется позади. Ему до этого еще расти, а у Alphabet уже голова кружится.
Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.
Присоединиться бесплатно в ТелеграмВопрос не в том, взлетели ли акции. Вопрос в том, не слишком ли поздно прыгать в этот вагон. Платишь за Google сегодня цену, которой не было год назад. Стоит ли она этого? Или лучше подождать, пока рынок немного остынет? Надежда умирает последней, но я предпочитаю считать деньги.
Ускорение? Скорее, иллюзия
Они говорят об ускоряющемся росте. Как будто цифры могут обмануть. В первом квартале 2025 года рост составлял двенадцать процентов. Во втором – четырнадцать. В третьем – шестнадцать. И вот, в четвертом, восемнадцать. Будто кто-то накручивает счетчик. Но я знаю, что рост – это не линейная функция. Рано или поздно он выйдет на плато.
Google Cloud. Вот где, по мнению оптимистов, скрыт настоящий потенциал. Рост в двадцать восемь, тридцать два, тридцать четыре и, наконец, сорок восемь процентов. Впечатляет? Может быть. Но я видел, как облака рассеиваются. Иногда за ними ничего не остается.
Искусственный интеллект. Gemini. Семьсот пятьдесят миллионов активных пользователей. Впечатляюще. Но я видел, как миллионы пользователей исчезают в цифровом тумане. Sundar Pichai говорит о расширяющемся моменте. Что ж, время покажет, насколько этот момент продлится.
Разница в темпах роста между последним кварталом и первым кварталом 2025 года, конечно, заметна. Но я не уверен, что это оправдывает нынешнюю оценку. Рынок любит истории. Но я предпочитаю факты.
Оценка: Не так уж и дорого?
Несмотря на взлет акций, Alphabet не выглядит заоблачно дорогим. Отношение цены к прибыли – около двадцати девяти. Неплохо, если компания показывает рост в восемнадцать процентов и имеет перспективный Google Cloud. Но я видел, как хорошие компании превращались в плохие. И наоборот.
Диверсификация – это хорошо. Восьмидесять два миллиарда долларов выручки от рекламы из ста четырнадцати. Тринадцать с половиной миллиардов долларов от подписок, платформ и устройств. Семнадцать с половиной миллиардов долларов от Google Cloud. Но я знаю, что зависимость от рекламы – это как хождение по тонкому льду.
Баланс. Сто двадцать семь миллиардов долларов наличных, эквивалентов и ценных бумаг. В 2024 году было девяносто шесть миллиардов. Долгосрочный долг – сорок семь миллиардов. Звучит солидно. Но я знаю, что деньги не решают всего.
Капитальные затраты. От ста семидесяти пяти до ста восьмидесяти пяти миллиардов долларов в 2026 году. Операционный денежный поток в 2025 году – около ста шестидесяти пяти миллиардов. Они планируют потратить почти все, что заработают. Рискованно. Но они, видимо, верят в будущее. Я же предпочитаю считать деньги.
Большие расходы – это всегда риск. Но это и возможность получить большую прибыль. Alphabet исторически хорошо распоряжается капиталом. Но даже хорошие компании могут ошибаться. Иногда нужно просто немного терпения. И немного удачи.
Смотрите также
- Роснефть акции прогноз. Цена ROSN
- НОВАТЭК акции прогноз. Цена NVTK
- Лента акции прогноз. Цена LENT
- Пермэнергосбыт акции привилегированные прогноз. Цена PMSBP
- Сбербанк акции прогноз. Цена SBER
- Группа Аренадата акции прогноз. Цена DATA
- Банк ВТБ акции прогноз. Цена VTBR
- Полюс акции прогноз. Цена PLZL
- Пермэнергосбыт акции прогноз. Цена PMSB
- СПБ Биржа акции прогноз. Цена SPBE
2026-02-26 05:12