AGG и IEI: взгляд инвестора

от

Рынок облигаций. Звучит скучно, правда? Как пыль на старых книгах. Но даже в этой тишине есть свои течения. AGG и IEI – два фонда, которые пытаются поймать волну. AGG, iShares Core US Aggregate Bond ETF, выглядит как более широкий размах, а IEI, iShares 3-7 Year Treasury Bond ETF, – как более узкий фокус. Разница, как между широким проспектом и тихой аллеей. И мне, как человеку, который привык считать деньги, нужно разобраться, куда лучше вложить свои.

🏦

Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

AGG пытается охватить весь рынок инвестиционных облигаций США. Всё. Это как пытаться собрать все капли дождя. IEI же, напротив, сосредоточен исключительно на казначейских облигациях США со сроком погашения от трех до семи лет. Более сдержанный подход. Оба фонда от iShares, разумеется, но цели у них разные. AGG – это как широкая сеть, IEI – как точный удар.

Краткий обзор (стоимость и размер)

Показатель IEI AGG
Эмитент iShares iShares
Коэффициент расходов 0.15% 0.03%
Годовая доходность (на 2026-01-09) 4.1% 4.4%
Дивидендная доходность 3.5% 3.9%
AUM $17.7 млрд $136.5 млрд

AGG выглядит более привлекательно, прежде всего, из-за коэффициента расходов. 0.03% против 0.15% у IEI. Это как платить за воздух. И доходность у AGG немного выше – 3.9% против 3.5% у IEI. Небольшая разница, но в долгосрочной перспективе она может оказаться существенной.

Производительность и риски

Показатель IEI AGG
Максимальная просадка (5 лет) -14.05% -17.83%
Рост $1,000 за 5 лет $903 $857

Просадка. Слово, которое не любят инвесторы. У IEI она меньше, но это не значит, что он безопаснее. Просто он менее агрессивен. Рост $1,000 за 5 лет… Впечатляет не сильно. Оба фонда не принесли огромной прибыли. Но это и не главное. Главное – сохранить капитал. И в этом плане они справляются неплохо.

Что внутри?

AGG – это как огромный океан, в котором плавают более 13 000 ценных бумаг. В его портфеле есть Blackrock (BLK +0.56%) и казначейские облигации, срок погашения которых приходится на 2 февраля 2035 года. Разнообразие – это хорошо, но иногда оно может быть излишним. IEI же более консервативен. В его портфеле всего 84 ценные бумаги, в основном казначейские облигации. Он как снайпер, который целится точно в цель.

Оба фонда избегают рычагов и валютных операций. Это разумно. Иногда лучше быть простым, чем пытаться играть в сложные игры. Они просто предоставляют доступ к американским облигациям. Ничего лишнего.

Что это значит для инвестора?

Если вы ищете место, где можно припарковать свои деньги, AGG и IEI – неплохой выбор. Но не ждите огромной прибыли. За последние пять лет они не порадовали инвесторов. Если вы купили один из этих фондов в начале 2021 года, вам нечего улыбаться.

Если учесть дивиденды, инвесторы, купившие IEI, получили всего 0.96% прибыли. А инвесторы, купившие AGG, даже потеряли 0.7%. Но не стоит отчаиваться. Если Федеральная резервная система снизит процентные ставки, ситуация может измениться. И тогда эти фонды могут стать более привлекательными.

AGG дает больший вес эмитентам с наибольшим объемом задолженности. Это как давать больше власти тем, кто и так силен. Не уверен, что это разумно.

Глоссарий

ETF (Биржевой инвестиционный фонд): Фонд, владеющий множеством ценных бумаг, торгуемый на бирже как акция.
Коэффициент расходов: Годовые операционные расходы фонда, выраженные в процентах от среднего размера активов.
Диверсификация: Распределение инвестиций между множеством ценных бумаг для снижения влияния любого отдельного холдинга.
Дивидендная доходность: Годовые денежные выплаты от фонда, деленные на его текущую рыночную цену.
Бета: Мера волатильности инвестиций по сравнению с эталонным индексом, таким как S&P 500.
AUM (Активы под управлением): Общая рыночная стоимость всех активов, управляемых в фонде.
Максимальная просадка: Самое большое падение стоимости от пика до минимума за определенный период.
Общая доходность: Инвестиционная доходность, включающая изменение цены плюс все проценты и дивиденды, при условии реинвестирования.
Инвестиционная облигация: Облигация с относительно высокой кредитной безопасностью по оценкам основных кредитных рейтинговых агентств.
Среднесрочная облигация: Облигация со средним сроком погашения, обычно от трех до десяти лет.
Казначейская облигация США: Долговая ценная бумага, выпущенная правительством США для финансирования своей деятельности.
Кредитное плечо (в фондах): Использование заемных средств или деривативов для увеличения подверженности фонда за пределы его чистых активов.

Смотрите также

2026-01-19 00:52