Abbott: Небольшой спад и перспективы

Abbott Laboratories (ABT 1.10%) отчиталась о результатах четвертого квартала и всего 2025 года еще 22 января, и рынок отреагировал… не очень. Акции упали почти на десять процентов. И знаете, я, пожалуй, не удивлен. Инвесторы, эти капризные существа, всегда находят повод для недовольства. Впрочем, и я, признаюсь, иногда попадаюсь на этом.

🏦

Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

Abbott – компания с репутацией. Они входят в так называемые «Dividend Kings» – элиту акций, которые увеличивают дивиденды уже как минимум 50 лет подряд. 54 года подряд, если быть точным. Это, конечно, впечатляет. Хотя я всегда подозревал, что за этими дивидендами стоит не столько щедрость, сколько желание удержать нас, инвесторов, от бунтарства.

Я думаю, что эта акция по-прежнему заслуживает внимания, особенно после недавшего падения. Вот три причины, почему я ее купил бы сам. Хотя, конечно, я всегда предупреждаю свою жену, что мои «инвестиции» – это, скорее, хобби, чем способ обеспечить безбедную старость.

1. Реакция рынка оказалась чрезмерной

Abbott отчиталась о выручке в четвертом квартале в 11,5 миллиарда долларов, в то время как аналитики ожидали 11,8 миллиарда. Небольшое отклонение, если честно. Но рынок, как известно, не любит, когда его ожидания не оправдываются. У меня, например, всегда ожидания низкие, поэтому я редко разочаровываюсь.

Основная проблема – сегмент питания. Генеральный директор Роберт Форд признал, что результаты «подчеркивают более широкую проблему». Оказывается, более высокие производственные затраты привели к повышению цен, что, в свою очередь, снизило спрос. Кто бы мог подумать? Похоже, даже потребители не хотят переплачивать за еду.

Но, на мой взгляд, реакция рынка была чрезмерной. Важно смотреть на цифры в контексте. Скорректированная прибыль на акцию (EPS) выросла на 12% по сравнению с прошлым годом, что соответствует ожиданиям аналитиков. И самое главное, руководство компании предпринимает шаги для исправления ситуации в сегменте питания и ожидает возвращения к росту во второй половине 2026 года. По крайней мере, они так говорят.

2. Рост должен ускориться в 2026 году

Кстати о 2026 годе. Abbott прогнозирует ускорение роста выручки в этом году. Компания прогнозирует органический рост продаж в диапазоне 6,5-7,5%, по сравнению с 5,5% в 2025 году. И скорректированную прибыль на акцию в размере 5,55-5,80 долларов. Это, конечно, радует. Хотя я всегда отношусь к прогнозам с долей скептицизма. В конце концов, прогнозы – это всего лишь предположения.

Abbott продолжает демонстрировать диверсифицированный бизнес с широким спектром успешных продуктов. Роберт Форд заявил, что «сейчас нет компании, которая была бы лучше позиционирована с точки зрения полноты портфеля, чем у нас». И я с ним согласен. Когда дело касается рынков медицинских технологий и диагностики, я думаю, он прав. Хотя, конечно, генеральные директора всегда склонны к преувеличениям.

3. На горизонте – сделка, которая может изменить правила игры

Портфель компании может стать еще лучше в ближайшем будущем. Abbott ожидает завершения сделки по приобретению Exact Sciences (EXAS 0.11%) во втором квартале 2026 года. Я, честно говоря, даже не знаю, что это за компания, но звучит многообещающе.

Роберт Форд считает, что эта сделка «добавит совершенно новую вертикаль роста» для Abbott. И я с ним согласен. Приобретение Exact Sciences может стать поворотным моментом для компании, открывая возможности для расширения в области ранней диагностики различных видов рака. Звучит, конечно, благородно, но я всегда задаюсь вопросом, сколько это будет стоить акционерам.

Смотрите также

2026-01-26 14:22