Золото против Серебра: Кому достанется последний слиток?

от

Итак, господа алхимики и финансисты, перед нами вечный вопрос: золото или серебро? Вроде бы, ответ прост – то, что блестит больше. Но, как известно из трактатов о природе жадности, блеск обманчив. Sprott Gold Miners ETF (SGDM +1.56%) – это как надежный, но скучный гном-ювелир, предпочитающий золото. Global X — Silver Miners ETF (SIL +2.15%) – это, скорее, неуловимый дух серебряных рудников, готовый на любой трюк ради прибыли. Оба фонда предлагают нам копаться в недрах горнодобывающей промышленности, но делают это по-разному. И, как обычно бывает, дьявол кроется в деталях… и в комиссиях.

🏦

Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

Краткий обзор (и сколько это будет стоить?)

Показатель SIL SGDM
Эмитент Global X Sprott
Комиссия 0.65% 0.46%
Годовая доходность (на 15 июня 2026 г.) 83% 53%
Дивидендная доходность 1.10% 1.00%
Бета1 0.83 0.53
AUM2 $4.4 миллиарда $597.6 миллиона

1Бета, как известно, измеряет склонность актива к танцам под дудку рынка. Низкая бета означает, что актив предпочитает вальс в одиночестве. 2AUM, или «активы под управлением», – это количество золота, которое алхимики (то есть, управляющие фондом) держат в своих котлах. Чем больше, тем… ну, тем больше золота.

Фонд Sprott, на первый взгляд, выглядит более привлекательным с точки зрения комиссии. В конце концов, жадность – это хорошо, но экономия – еще лучше. Global X, конечно, платит немного больше, но и дивиденды у него чуть выше. Как говорится, бесплатный сыр бывает только в мышеловке… и иногда в отчетах аналитиков.

Производительность и риск: Кто больше рискует потерять голову?

Показатель SIL SGDM
Максимальное падение (за 5 лет) (54.30%) (45.00%)
Рост $1,000 за 5 лет (общая доходность) $1,807 $2,214

Как видите, серебро более волатильно, но и потенциальная прибыль выше. Это как игра в кости: чем больше риск, тем больше шанс выиграть… или потерять все. Sprott, напротив, выглядит более консервативно, но и доходность у него скромнее. Выбор зависит от вашего аппетита к риску… и от того, верите ли вы в чудеса.

Что внутри? Или как алхимики варят золото и серебро?

Sprott Gold Miners ETF (SGDM +1.56%) специализируется на золотодобывающих компаниях, расположенных в США и Канаде. Это как если бы гномы-ювелиры работали только с местным сырьем. Фонд инвестирует не менее 90% активов в базовые материалы. В его портфеле 41 позиция, в основном (99%) – это базовые материалы. Крупнейшие позиции: Agnico Eagle Mines (TSX:AEM.TO) (10.46%), Barrick Mining (TSX:ABX.TO) (9.52%) и Newmont (NEM +2.08%) (8.48%). Фонд был запущен в 2014 году и не имеет никаких особых структурных особенностей. Дивиденды составляют $0.73 на акцию.

Global X — Silver Miners ETF (SIL +2.15%) инвестирует в глобальный индекс серебродобывающих компаний, стремясь к росту капитала и доходу. В его портфеле 40 позиций, полностью (100%) – это базовые материалы. Крупнейшие позиции: Wheaton Precious Metals (WPM +2.95%) (21.52%), Pan American Silver (PAAS +1.53%) (12.66%) и Coeur Mining (CDE +1.96%) (11.04%). Фонд был запущен в 2010 году и также не имеет никаких особых структурных особенностей. Дивиденды составляют $0.99 на акцию.

Что это значит для инвесторов? Или как не стать жертвой алхимического обмана?

Драгоценные металлы переживают один из самых впечатляющих периодов в истории, а акции горнодобывающих компаний усилили эти прибыли. И золото, и серебро достигли исторических максимумов за последний год, но серебро опередило золото с большим отрывом, что отражает закономерность, повторяющуюся на бычьих рынках драгоценных металлов. Серебро, как правило, отстает от золота в начале бычьего рынка, а затем переживает резкие скачки, что и произошло.

Золото укрепило свою роль нейтрального, свободного от долгов актива в эпоху постоянного фискального дефицита. Серебро вышло за рамки своей традиционной денежной роли и стало важнейшим материалом для зеленого перехода и инфраструктуры искусственного интеллекта. Этот промышленный аспект дает серебру потенциал роста, которого нет у золота, но также вносит больше волатильности, когда промышленный спрос ослабевает.

Для инвесторов, начинающих работу с драгоценными металлами, золотодобывающие компании являются более надежным отправным пунктом. Это сектор с десятилетиями институционального следования и более четкой инвестиционной тезисом. Серебродобывающие компании вознаграждают инвесторов, которые уже имеют опыт работы с драгоценными металлами и хотят более уверенно делать ставку на продолжение конвергенции промышленного и денежного спроса.

Смотрите также

2026-06-16 18:12