Salesforce: Когда ИИ начнет приносить реальный доход

Искусственный интеллект, конечно, обещают нам с детства. Ну, или с тех пор, как я впервые услышал про ELIZA в каком-то запыленном журнале по кибернетике. Всегда казалось, что это как покупка абонемента в спортзал: начинаешь с энтузиазмом, а потом обнаруживаешь, что диван удобнее и дешевле. И вот, похоже, все меняется. Рынок программного обеспечения лихорадит из-за этого самого ИИ, а акции компаний, которые на него делают ставку, скачут как блохи на собаке. Раньше я предпочитал инвестировать в вещи более осязаемые – марки, монеты, ковры ручной работы… но тут уж и до ковров добрались, говорят, теперь их тоже ИИ плетет.

🏦

Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

Некоторые компании вроде бы оклемались после первоначальной паники, но все равно стоят на ногах неуверенно, словно я после второй чашки кофе. Те же, кто реально встраивает ИИ в свои продукты и продает связанные с ним услуги… ну, у тех есть шанс показать настоящий рост, перекрыть тот страх, который охватил рынок весной. Я не знаю, чем там занимаются аналитики, но мне всегда казалось, что просто здравый смысл подсказывает – если что-то работает, это стоит поддерживать.

И вот одна такая компания, которая, кажется, собирается взлететь на волне ИИ – Salesforce (CRM +0.51%). Результаты первого квартала вполне приличные, но акции почему-то торгуются ниже, чем до публикации отчета. Я обычно не люблю покупать что-то, когда оно падает, но тут… ну, мне кажется, это шанс для тех, кто готов переждать этот «SaaS-покалипсис», как его теперь называют. Звучит драматично, конечно. Как будто апокалипсис может быть выгодным.

Когда же ускорение?

На что стоит обратить внимание, если вы решите присмотреться к Salesforce? На доходы от ИИ, разумеется. А конкретно – на Agentforce (платформа для создания ИИ-агентов) и Data 360 (дата-платформа, которая объединяет данные из разных приложений). Звучит сложно, да? Я вот все думаю, не проще ли было назвать это просто «Черный ящик», чтобы никто ничего не спрашивал.

В прошлом квартале эти две штуки принесли компании $3.4 миллиарда годового регулярного дохода – рост больше чем на 200% за год! Причем, в эту сумму входит $1.1 миллиарда от приобретения Informatica, так что органический рост где-то около 100%. А продажи Agentforce вообще перевалили за $1 миллиард в год, тоже плюс 205%. Цифры впечатляют. Особенно если учесть, что это всего лишь небольшая часть общих продаж Salesforce. Но тем не менее – именно этот сегмент и обеспечивает основную прибавку к выручке.

Руководство компании обещает, что рост ускорится во второй половине 2027 года, с нынешних 10-11% до… ну, скажем, немного больше. И это подтверждается ростом текущих невыполненных обязательств – на 14% в первом квартале. Я вот смотрю на эти графики и думаю: они хотя бы понимают, что я в них ничего не понимаю? Но ладно, доверяем экспертам.

В целом, руководство обновило свой прогноз на 2027 год – теперь ожидается выручка в диапазоне $45.9–$46.2 миллиарда (рост на 11% от середины диапазона) и прибыль на акцию около $14.06–$14.12. Если верить этим цифрам, то акции сейчас торгуются дешевле 12-кратной прибыли. И компания планирует продолжать расти примерно на 11% в год до 2030 года, при этом увеличивая операционную маржу. Неудивительно, что они выкупили собственные акции на $27 миллиардов в прошлом квартале. Особенно когда вокруг столько возможностей потратить деньги.

Если руководство Salesforce сможет и дальше показывать хорошие результаты по ИИ и ускорять рост выручки, рынок может быть вынужден отреагировать ростом котировок. Пока что инвесторы просто ждут и смотрят. Но мне кажется, риски сейчас меньше, чем потенциальная прибыль. Хотя, конечно, я не волшебник. Я всего лишь человек, который пытается понять, как работает этот безумный мир.

Смотрите также

2026-06-16 17:02