Недавнее ценообразование первичного публичного размещения акций (IPO) SpaceX, оценивающее компанию примерно в 1,77 триллиона долларов США, закономерно вызывает вопрос: представляется ли более целесообразным инвестирование в доминирующего игрока космической индустрии с такой внушительной капитализацией, или же в компанию меньшего размера, обладающую потенциалом для более существенного роста?
Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.
Присоединиться бесплатно в ТелеграмSpaceX: оценка премиальной стоимости
Не вызывает сомнений, что SpaceX прочно закрепила за собой статус ключевого участника современной космической экономики. Компания доминирует на рынке коммерческих запусков, активно развивает сеть спутниковой связи Starlink и продолжает работу над перспективной системой запуска Starship, предназначенной для широкого спектра миссий, от обеспечения национальной безопасности до глубоких космических исследований.
Проблема заключается не в бизнес-модели компании, а в ее текущей оценке. Сумма в 1,77 триллиона долларов США превосходит ВВП таких стран, как Саудовская Аравия, занимающей 19-е место в мировом рейтинге. Данный факт, безусловно, заслуживает внимания.
Инвестиции в SpaceX на текущем этапе предполагают приобретение актива по премиальной цене. Для удвоения капитализации компании потребуется достижение оценки в 3,5 триллиона долларов США – задача, безусловно, амбициозная, хотя и не невозможная.
Rocket Lab: потенциал роста и диверсификация
Rocket Lab (RKLB 2.87%) представляет собой компанию существенно меньшего масштаба, что и делает ее интересным объектом для сравнительного анализа. Следует отметить, что Rocket Lab – это не только компания, занимающаяся запусками. Она активно диверсифицирует свою деятельность, разрабатывая и производя спутники, компоненты космических аппаратов, солнечные панели, бортовое программное обеспечение и другую инфраструктуру, востребованную в космической индустрии. Клиентская база компании включает коммерческих операторов, NASA и Министерство обороны США.
Компания демонстрирует устойчивый рост выручки. В 2025 году Rocket Lab сообщила о рекордной выручке в размере примерно 602 миллионов долларов США, что на 38% выше, чем в предыдущем году. Текущий объем портфеля заказов превышает 2 миллиарда долларов США. В первом квартале 2026 года компания зафиксировала выручку в размере 200 миллионов долларов США, превысив прогнозы менеджмента по выручке, валовой прибыли и скорректированной прибыли до вычета процентов, налогов, амортизации и износа (EBITDA).
Операционная эффективность компании также заслуживает внимания. В 2025 году Rocket Lab успешно осуществила 21 запуск, а также заключила контракт с Управлением по развитию космического пространства США на строительство 18 спутников на сумму 816 миллионов долларов США.
Ракета Neutron: ключевой фактор роста
Ключевым драйвером роста компании является ракета Neutron – частично многоразовая ракета большего размера, первый запуск которой запланирован на конец 2026 года. В случае успеха, Neutron позволит Rocket Lab конкурировать за более крупные коммерческие и государственные контракты, которые в настоящее время контролируются SpaceX.
Однако, следует учитывать существующие риски. Rocket Lab остается убыточной, а разработка ракеты Neutron столкнулась с задержками. Таким образом, инвестиции в Rocket Lab представляют собой ставку на способность менеджмента успешно масштабировать бизнес и расширить присутствие на рынке запусков.
Оценка инвестиционной привлекательности: выводы
Если целью инвестора является приобретение доли в наиболее качественной космической компании в мире, выбор очевиден – SpaceX. Однако, если приоритетом является поиск возможности получения максимальной отдачи от инвестиций, Rocket Lab представляет собой более привлекательный вариант.
Капитализация SpaceX уже приближается к 2 триллионам долларов США. Rocket Lab, несмотря на демонстрируемый рост выручки, увеличение портфеля заказов и расширение спектра деятельности, остается компанией существенно меньшего размера. Это не означает, что Rocket Lab является более безопасной инвестицией. Это лишь указывает на потенциально более высокую отдачу в случае успешной реализации стратегии менеджмента.
SpaceX, вероятно, сохранит лидерство в космической индустрии. Однако, Rocket Lab может предложить инвесторам, готовым к определенному уровню риска, значительную доходность.
Смотрите также
- ГК Самолет акции прогноз. Цена SMLT
- Полюс акции прогноз. Цена PLZL
- ФосАгро акции прогноз. Цена PHOR
- Сбербанк акции прогноз. Цена SBER
- Банк ВТБ акции прогноз. Цена VTBR
- ЛУКОЙЛ акции прогноз. Цена LKOH
- Пермэнергосбыт акции прогноз. Цена PMSB
- Ленэнерго акции привилегированные прогноз. Цена LSNGP
- СПБ Биржа акции прогноз. Цена SPBE
- Сбербанк акции привилегированные прогноз. Цена SBERP
2026-06-11 05:12