Nvidia в заголовках, но вот кто по-настоящему удивил в мире AI

Nvidia, конечно, сейчас на каждом углу. Все трубят о ее доминировании на рынке искусственного интеллекта (AI). И справедливо – компания производит самые востребованные графические процессоры для центров обработки данных, и в этой AI-гонке она, можно сказать, раздает лопаты и кирки старателям. Но знаете, иногда бывает так, что в тени гиганта скрывается кое-что действительно интересное.

🏦

Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

За последние 12 месяцев акции компании Coherent (COHR +6.62%) показали результат, который заставил Nvidia немного приуныть. Более чем на 400% взлетели! Да, вы не ослышались. В то время как Nvidia довольствовалась скромным (если можно так выразиться) ростом почти на 50%. Давайте попробуем разобраться, что же заставило акции Coherent взлететь, и смогут ли они удержаться на этой высоте, обгоняя Nvidia и других лидеров AI.

Чем занимается Coherent?

Компания, которую до 2022 года знали как II-VI, приобрела оригинальную Coherent и унаследовала ее бренд и тикер. Теперь это мировой лидер в области фотоники. Проще говоря, они производят оптические трансиверы и компоненты, которые преобразуют электронные данные в световые сигналы, передают их по оптоволоконным кабелям и обратно преобразуют в понятные данные. Представьте себе почтальона, только вместо писем он доставляет информацию со скоростью света.

Раньше в центрах обработки данных в основном использовались традиционные медные провода для передачи данных между серверами. Но, как вы понимаете, в эпоху гигантских массивов данных и AI медные провода просто не справляются. Они слишком медленные и выделяют слишком много тепла. Это все равно что пытаться полить сад из чайной ложки, когда нужен пожарный шланг. Поэтому операторы центров обработки данных все чаще переходят на более быстрые оптические устройства от Coherent.

Основную часть доходов Coherent приносит ее оптический бизнес, который стал основным двигателем роста в связи с расширением рынка AI. Они также производят промышленные лазеры и специализированные чипы, но эти направления пока не дают такого впечатляющего роста.

Насколько быстро растет Coherent?

В 2025 финансовом году (завершился в июне прошлого года) доходы Coherent выросли на 23% благодаря модернизации инфраструктуры центров обработки данных для работы с новейшими приложениями генеративного AI. Аналитики ожидают, что с 2025 по 2028 год доходы будут расти в среднем на 30% в год. Также ожидается, что прибыль на акцию станет положительной в 2026 финансовом году и будет расти на 52% в год в течение следующих двух лет. Это, знаете ли, весьма неплохо.

Этот рост должен быть обеспечен новейшими ультрабыстрыми оптическими технологиями 800G, 1.6T и следующего поколения 3.2T. Однако акции Coherent сейчас стоят довольно дорого – 63 раза больше, чем ее прибыль в 2027 финансовом году (и 51 раза больше, чем ее скорректированная прибыль). Для сравнения, Nvidia торгуется с коэффициентом 22 по отношению к ожидаемой прибыли в 2027 финансовом году (который закончится в январе следующего года), но аналитики все равно ожидают, что ее доходы и прибыль вырастут на 46% и 45% соответственно с 2026 по 2029 год.

Акции Coherent взлетели, потому что компанию переоценили – из медленно растущего производителя оптических компонентов и промышленных лазеров в игрока с высоким потенциалом роста в сфере AI. Но высокая оценка может ограничить ее потенциал роста. Хотя это все еще многообещающая долгосрочная инвестиция в рынок оптических сетей, который стимулируется AI, я думаю, что в этом году она может показать результаты хуже, чем Nvidia. Просто потому, что иногда, знаете ли, все-таки важно не только лететь высоко, но и уметь приземляться.

Смотрите также

2026-06-08 22:33