Стратегия в Аду: Падение на 75% и Бред Сайора

от

Октябрь прошлого года. Биткоин взлетел к небесам, как ракета, начиненная бензином и безумием. А потом… всё рухнуло. Сейчас, в июне, мы наблюдаем падение на 51% от тех высот. Чистое, незамутненное, финансовое похмелье. И компания Strategy (MSTR 6.60%), эта самая преданная поклонница цифрового золота, владеющая 843 706 монетами, тоже влипла. Акции? Падение на 75%. Семьдесят пять процентов, мать вашу! Это не просто коррекция, это АПОКАЛИПСИС!

🏦

Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

Когда биткоин взрывался, Strategy праздновала, как будто выиграла в лотерею. А теперь? Теперь мы видим, как всё летит в тартарары. Значит ли это, что эксперимент миллиардера Майкла Сайора с биткоин-казначейством – полный провал? Этот человек, этот визионер, этот… безумец, вложил всё, абсолютно всё, в цифровую иллюзию, и теперь наблюдает, как она испаряется на глазах. И знаете что? Мне это нравится. Это прекрасный, грязный, хаотичный цирк!

Двигатель не сломан, он просто… глючит

Биткоин – зверь непредсказуемый. Любой, кто хоть немного знаком с этим рынком, знает, что цена может скакать, как бешеная лошадь, без видимой причины. Так что, если компания, которая вложила миллиарды в эту штуку, тоже испытывает турбулентность, это не должно быть сюрпризом. Это просто… физика. Но, чёрт возьми, это весело!

Strategy продолжает свою игру: привлекает капитал, покупает биткоин, выплачивает дивиденды. Вроде бы просто. Но в этом простом плане есть какая-то… зловещая логика. Они делают всё, чтобы удержаться на плаву, даже если корабль тонет. И это, признаться, впечатляет.

Есть, конечно, и шепот за спиной. Инвесторы взволнованы тем, что компания продала 32 биткоина на 2,5 миллиона долларов, после того как Салор клялся, что никогда не будет этого делать. Сумма смешная, но это может быть сигналом для рейтинговых агентств: мол, мы можем продать залог, если что. Strategy хочет повысить свой кредитный рейтинг, который сейчас на уровне «B-» от S&P Global – мусор, чистой воды. Они хотят, чтобы им верили. И это… логично.

Главное, чтобы компания могла выполнять свои обязательства. У них 6,7 миллиарда долларов в виде конвертируемых облигаций, и они выкупили 1,5 миллиарда облигаций 2029 года в прошлом месяце. На это уходит 35 миллионов долларов в год. Но даже в этом медвежьем рынке, стоимость биткоин-холдингов Strategy (51,3 миллиарда долларов на 6 июня) почти в восемь раз превышает сумму долга. И это… обнадеживает.

У компании также есть около 1,7 миллиарда долларов в год дивидендных обязательств по привилегированным акциям. Они пока ни разу не пропустили выплату. И даже в самом худшем сценарии, когда Strategy вынуждена продать биткоин, чтобы погасить долг, оставшейся криптовалюты хватит на выплату дивидендов на более чем 26 лет. И это… чертовски много!

Двигатель не сломан, он просто… глючит. В нём полно резервов. И это… пугает. И восхищает.

Loading widget...

Инвесторам нужно запастись терпением (и успокоительным)

Strategy, тогда ещё MicroStrategy, сделала свою первую покупку биткоина в августе 2020 года, когда вложила 250 миллионов долларов в эту криптовалюту. Это произошло во время беспрецедентной государственной стимуляции, и Салор поверил, что владение активом с фиксированным предложением – это способ борьбы с инфляцией. Он увидел угрозу, и решил на неё ответить. И это… разумно.

С тех пор акции Strategy выросли на 874%. Даже с учётом нынешнего медвежьего рынка, эта компания – монстр, обогнав все акции «Великолепной семёрки», кроме искусственного интеллекта Nvidia. И это… не выглядит как провал. Это выглядит как… безумие. Гениальное безумие.

Конечно, критики никогда не умолкнут. Они будут ворчать и бурчать, как старые ворчуны. Возможно, они просто не верят в биткоин, и их перспективы не изменились. Или, возможно, они просто не понимают, что Strategy делает. И это… нормально. Не все понимают гениев.

Ещё одна причина, по которой рынок недоволен, заключается в том, что они никогда не видели компанию, работающую таким образом. Эта незнакомость может привести к неодобрению. И это… предсказуемо.

Эксперимент не провалился. Как и любая успешная инвестиция, он требует терпения и дисциплины. Инвесторы должны быть готовы к взлётам и падениям, чтобы получить прибыль. И это… сложно. Очень сложно.

Когда биткоин выйдет из медвежьего рынка, как это всегда происходило в истории, акции Strategy взлетят. И это… неизбежно. И это… чертовски весело!

Смотрите также

2026-06-08 15:22