XLE и AMLP: Разные пути в энергетике

Итак, у нас есть два фонда. State Street Energy Select Sector SPDR ETF (XLE 1.84%) – это как большая нефтяная компания, просто упакованная в ETF. А Alerian MLP ETF (AMLP 0.90%) – это как сеть платных дорог для нефти. И вот в чем забава. Люди думают, что инвестиции в энергетику – это всегда ставка на цену нефти. Ну, почти всегда. Так уж получается.

🏦

Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

XLE – это, в сущности, ставка на то, что нефтяные гиганты, вроде ExxonMobil и Chevron, будут приносить прибыль, когда спрос на энергию растет. Довольно прямолинейно. AMLP же – это немного другое. Это не ставка на цену нефти, а ставка на то, что нефть вообще куда-то нужно транспортировать. И за это берут плату. Как с нас за проезд по трассе. Иногда кажется, что вся наша жизнь – это просто оплата счетов. Но это уже другая история.

Сравнение (стоимость и размер)

Показатель	AMLP	XLE
Эмитент	ALPS Funds	SPDR
Комиссия	1.01%	0.08%
Годовая доходность (на 7 июня 2026 г.)	19.3%	45.2%
Дивидендная доходность	7.60%	2.50%
Бета	0.50	0.41
AUM	12.3 миллиарда долларов	40.4 миллиарда долларов

Бета измеряет ценовую волатильность относительно S&P 500; бета рассчитывается на основе пятилетней ежемесячной доходности. Годовая доходность представляет собой общую доходность за последние 12 месяцев. Дивидендная доходность – это доходность распределений за последние 12 месяцев.

Комиссия за управление AMLP выше, это факт. Но и дивидендная доходность значительно выше. Что ж, выбор за вами. Если вам нужны деньги сейчас, AMLP может быть интереснее. Если вы надеетесь на долгосрочный рост, XLE может быть более подходящим вариантом. Вселенная не дает гарантий, как вы понимаете.

Сравнение эффективности и риска

Показатель	AMLP	XLE
Максимальное снижение (за 5 лет)	(20.90%)	(26.10%)
Рост 1000 долларов за 5 лет (общая доходность)	2184 доллара	2533 доллара

Что внутри?

State Street Energy Select Sector SPDR ETF (XLE 1.84%) инвестирует 100% в энергетический сектор, отслеживая крупные компании, входящие в S&P 500. В портфель входит 21 акция, включая ExxonMobil (22.27%), Chevron (16.69%) и ConocoPhillips (6.80%). Этот ETF выплатил 1.49 доллара на акцию за последние 12 месяцев. Довольно предсказуемо.

Alerian MLP ETF (AMLP 0.90%) фокусируется на энергетической инфраструктуре, с распределением портфеля между энергетикой (98%) и коммунальными услугами (2%). Он владеет 14 партнерствами с ограниченной ответственностью и стремится к результатам, соответствующим индексу Alerian MLP Infrastructure Index. Крупнейшие позиции включают Plains All American Pipeline (12.67%), Western Midstream Partners (12.55%) и Sunoco (12.48%). Фонд выплатил 4.02 доллара на акцию за последние 12 месяцев. Больше, чем XLE. Но это не значит, что лучше.

Если вам нужна дополнительная информация об инвестициях в ETF, вы можете найти ее по этой ссылке.

Что это значит для инвесторов?

Большинство инвесторов рассматривают энергетику как ставку на рост или падение цен на нефть. И XLE – хороший пример этого. Когда цены на нефть растут, растут и акции ExxonMobil и Chevron. Но AMLP – это другое дело. Компании, владеющие трубопроводами, не зарабатывают на ценах на нефть напрямую. Они взимают плату за транспортировку энергии. Как за проезд по платной дороге. Иногда кажется, что жизнь – это бесконечная оплата счетов. Так уж у нас все устроено.

Эта модель генерирует стабильный денежный поток, независимо от цен на сырьевые товары. Именно поэтому AMLP имеет значительно более высокую доходность, чем XLE, и ведет себя иначе во время спадов на энергетическом рынке. Иногда стабильность важнее роста. Но это, конечно, зависит от ваших целей.

XLE – это более интуитивно понятная инвестиция в энергетику. Это низкозатратная ставка на крупнейшие нефтяные компании, которая вознаграждает вас, когда спрос на энергию силен. AMLP – это инвестиция в инфраструктуру, которая ставит приоритетом стабильные денежные выплаты, а не рост цен. К тому же, AMLP упрощает налогообложение для индивидуальных инвесторов, выпуская формы 1099 вместо форм K-1, которые обычно требуются для прямого владения партнерствами с ограниченной ответственностью. Практичное преимущество, которое стоит отметить. Так уж все устроено, ничего не бывает просто.

Смотрите также

2026-06-08 13:42