Plug Power: Новый цветок или увядшая поросль?

Гиперскейлеры, эти ненасытные строители цифровых крепостей, вкладывают капиталы в дата-центры для искусственного интеллекта с такой скоростью, что кажется, будто они строят Вавилонскую башню нового времени. И вот, как всегда, возникает вопрос: кто на этом нажится? Этот исторический всплеск расходов создал уникальную возможность для компаний, способных удовлетворить потребности этих самых центров. Деньги любят счет, а счет любит энергию.

🏦

Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

Bloom Energy (BE 2.31%), с их твердооксидными топливными элементами, уже успела занять достойное место под солнцем. Они, словно опытные торговцы, предлагают гиперскейлерам энергию прямо на месте, не перегружая и без того измученные сети. Умеют ли они считать деньги, или просто хорошо маскируют свои аппетиты – вопрос открытый.

Но вот появляется Plug Power (PLUG 5.99%), с их водородными топливными элементами, обещающими энергию без выбросов. Обещают, обещают… Может ли она стать новым Bloom Energy? Вопрос, достойный самого Остапа Бендера. Ведь в мире бизнеса чудеса не случаются, а зарабатываются.

Как Plug Power может решить проблему растущей потребности в энергии дата-центров

Bloom Energy, как опытный шахматист, давно заняла позицию лидера в стационарной энергетике. Их твердооксидные топливные элементы, всеядные, как и некоторые чиновники, могут работать на различных видах топлива. Главное преимущество – скорость. Они могут поставить надежный источник энергии за пару месяцев, а не лет. Уже заключены крупные сделки с Oracle, Brookfield Asset Management и American Electric Power. Умеют ли они договариваться или просто обладают даром убеждения – остается только гадать.

Plug Power, в отличие от Bloom Energy, долгое время занималась созданием целой водородной экосистемы: электролизеры, заводы, хранилища, транспорт. Основной их клиент – Amazon и Walmart, которым нужны водородные вилочные погрузчики и другое оборудование для складов. Делают они, надо сказать, добротное оборудование, но хватит ли этого, чтобы покорить рынок?

Plug Power видит огромные возможности в дата-центрах. Они предлагают протонообменные мембранные топливные элементы, которые могут обеспечить резервное питание без выбросов. Их платформы GenSure HP, мощностью от 500 киловатт до 1,5 мегаватт, могут быть объединены для поддержки крупных дата-центров. Но есть одна маленькая проблема…

Эти топливные элементы работают на чистом водороде. Чтобы обойти это ограничение, Plug Power необходимо объединить их с электролизерами, чтобы дата-центры могли производить водород на месте. Без этих электролизеров Plug Power ждет тяжелая борьба, ведь водородная инфраструктура пока еще далека от совершенства. Впрочем, кто сказал, что легкие деньги вообще существуют?

Plug Power должна доказать свою состоятельность

Акции Bloom Energy взлетели, когда компания стала серьезным игроком в обеспечении энергией гиперскейлеров. Они продемонстрировали свою оперативность, поставив Oracle рабочую топливную систему всего за 55 дней, что значительно быстрее обещанных 90. Bloom Energy также наращивает свои производственные мощности, чтобы удовлетворить растущий спрос. Умеют ли они работать на опережение или просто удачно пользуются моментом – вопрос риторический.

Чтобы добиться успеха, Plug Power необходимо заключить контракты с гиперскейлерами на поставку как топливных элементов, так и электролизеров. Поскольку водородная инфраструктура еще не развита, электролизеры необходимы для Plug Power. Впрочем, компания несет убытки каждый год с 1999 года. Инвесторам лучше подождать, пока Plug Power не заключит твердые контракты с гиперскейлерами, прежде чем покупать акции. Ведь в мире бизнеса, как и в жизни, нужно быть осторожным и не верить всему, что говорят.

Смотрите также

2026-06-03 17:52