Remitly: Благоразумие и Прибыль — Нексус Аналитика

Компания Remitly (RELY 4.47%), появившаяся на бирже в сентябре 2021 года, поначалу представляла собой предприятие, чьи перспективы были туманны, а прибыльность – предметом немалых сомнений. Однако, к 2023 году, скорректированная прибыль до вычета процентов, налогов, амортизации и износа (EBITDA) оказалась положительной. Довольно неожиданный поворот, признаться.

🏦

Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

В 2025 году компания достигла прибыльности по общепринятым принципам бухгалтерского учета (GAAP), что, несомненно, вызвало одобрение в деловых кругах. В мае текущего года Remitly была включена в индекс S&P SmallCap 600, что можно считать подтверждением ее возросшего статуса.

Аналитики полагают, что в период с 2025 по 2028 год доходы Remitly будут расти на 19% в год, в то время как скорректированная EBITDA и прибыль на акцию (EPS) увеличатся на 30% и 54% соответственно. Необходимо же разобраться, что лежит в основе этого благоразумного роста и можно ли ожидать его сохранения в будущем.

Почему же прибыльность Remitly растет?

Основная часть доходов Remitly формируется за счет покупки валюты по более выгодным «межбанковским» ставкам и последующей продажи ее клиентам с наценкой. Компания также взимает комиссию за каждую транзакцию. На первый взгляд, схема проста, но успех в этом деле требует тонкого понимания рыночных нюансов.

Несмотря на эти наценки, которые, признаться, поначалу казались весьма существенными, Remitly не могла сразу же достичь прибыльности из-за слишком высоких операционных расходов. Однако, по мере привлечения новых пользователей, экономия за счет масштаба начала давать свои плоды, смягчая бремя этих расходов. С 2021 по 2025 год база активных клиентов компании увеличилась с 2,8 миллиона до 9,3 миллиона, объем отправлений вырос с 20,4 миллиарда до 74,9 миллиарда долларов, а годовой доход более чем утроился, достигнув 1,64 миллиарда долларов. Нельзя не отметить, что такое расширение требует значительных инвестиций и умелого управления.

Но это лишь одна сторона медали. В процессе расширения Remitly сделала ставку на привлечение более ценных клиентов, интегрировала свои услуги в приложение Meta WhatsApp и расширила свою экосистему за счет платформ Flex (отправка сейчас, оплата позже) и Business. Компания также внедрила системы обнаружения мошенничества на основе искусственного интеллекта для минимизации рисков и автоматизировала большую часть процессов обслуживания клиентов. Разумный подход, не лишенный, впрочем, определенной доли прагматизма.

Сохранит ли Remitly этот импульс?

Деятельность Remitly находится в полном расцвете, однако компания сталкивается с серьезной конкуренцией со стороны традиционных лидеров рынка денежных переводов, таких как Western Union и MoneyGram. Кроме того, стабильные монеты (stablecoins), такие как Tether и USD Coin), которые позволяют осуществлять трансграничные переводы быстрее и дешевле, могут представлять долгосрочную угрозу. Не стоит забывать, что в мире финансов ничто не вечно.

Тем не менее, существующие партнерства Remitly с банками, магазинами и популярными приложениями могут дать ей преимущество в «последней миле» при осуществлении трансграничных платежей. Невысокая рыночная капитализация в 3,6 миллиарда долларов также может сделать ее привлекательной целью для поглощения со стороны более крупной финтех-компании. В мире бизнеса, как и в обществе, всегда есть место интригам и неожиданным поворотам.

Если Remitly сохранит нынешний темп роста, расширит свою деятельность на новые страны и привлечет миллионы новых пользователей, внедряя новые услуги, ее доходы и прибыль будут продолжать расти. Если вы разделяете этот оптимистичный взгляд на будущее, то акции компании, оцененные в девять раз ее скорректированную EBITDA, представляются весьма привлекательной инвестицией. Разумный выбор для тех, кто ценит благоразумие и предвидение.

Смотрите также

2026-06-03 13:29