Инвесторы, стоящие перед выбором между PepsiCo (PEP +0.38%) и Celsius (CELH 1.23%), сталкиваются с классической дилеммой: стабильность гиганта против бешеного роста молодого претендента. Решение, какой из этих титанов (или, в случае Celsius, пока еще просто очень энергичного претендента на титул титана) окажется более выгодным в 2026 году, требует пристального взгляда на их недавние достижения. И, возможно, легкого сеанса квантовой медитации, чтобы понять, почему вообще кто-то считает деньги.
Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.
Присоединиться бесплатно в ТелеграмPepsiCo доминирует на мировом рынке, предлагая огромный портфель закусок и напитков, в то время как Celsius взбудоражила рынок энергетических напитков своими функциональными ингредиентами. Парадоксально, эти две компании являются партнерами по дистрибуции, но при этом конкурируют за кошельки потребителей и внимание инвесторов в постоянно меняющемся мире напитков. (Представьте себе двух сусликов, которые договорились вместе продавать орехи, но при этом отчаянно пытаются переманить клиентов друг у друга. Абсурд? Возможно. Бизнес?)
Дело о PepsiCo
PepsiCo – это глобальный монстр с огромным присутствием на рынке напитков и закусок. Компания продает свою продукцию через розничные сети, интернет-магазины и предприятия общественного питания на нескольких континентах. (Если бы PepsiCo была страной, она бы заняла примерно половину планеты и имела собственный ВВП, превышающий ВВП большинства галактик. Ну, почти.) Ее продуктовый сегмент включает бренды Frito-Lay и Quaker. Стоит отметить, что продажи в Walmart Inc. и ее аффилированным компаниям составляли примерно 14% выручки в 2025 году, что представляет собой значительный риск концентрации клиентов. (То есть, если Walmart внезапно решит перейти на чай с ромашкой, PepsiCo может испытать легкое беспокойство.)
В 2025 финансовом году выручка достигла почти 93,9 миллиарда долларов, что на 2,3% больше, чем в предыдущем году. Чистая прибыль составила примерно 8,2 миллиарда долларов, по сравнению с 9,6 миллиарда долларов в предыдущем финансовом году. Это отражает чистую маржу в 8,8%, что ниже 10,4% в 2024 году. (Кажется, кто-то забыл добавить немного волшебной пыльцы в производственный процесс.)
По состоянию на декабрь 2025 года коэффициент долга к собственному капиталу составляет почти 2,4x, что сравнивает общую сумму долга с собственным капиталом для оценки финансового рычага. Коэффициент текущей ликвидности составляет примерно 0,9x, что указывает на то, как краткосрочные активы соотносятся с краткосрочными обязательствами. Кроме того, компания сгенерировала около 7,7 миллиарда долларов свободного денежного потока в 2025 финансовом году после покрытия всех операционных и капитальных затрат. (Деньги, деньги, деньги… они так внезапно появляются и исчезают. Кажется, у них есть собственная жизнь.)
Дело о Celsius
Celsius специализируется на функциональных энергетических напитках, предназначенных для людей, ведущих активный образ жизни, и ориентируется на международные рынки, такие как Канада, Великобритания и Австралия. Владелец брендов CELSIUS и Alani Nu продолжает завоевывать популярность, позиционируя свою продукцию как альтернативу традиционным газированным напиткам, повышающую производительность. В 2025 году продажи через своего дистрибьютора PepsiCo составили примерно 43,2% от общего объема выручки, что указывает на высокий уровень концентрации клиентов. (То есть, если PepsiCo вдруг решит, что Celsius ей больше не нравится, у Celsius могут возникнуть некоторые трудности.)
В 2025 финансовом году выручка выросла на 85,5% и достигла почти 2,5 миллиарда долларов, что значительно больше 1,4 миллиарда долларов, зафиксированных в предыдущем году. Хотя этот рост выручки является существенным, чистая прибыль за год составила примерно 108 миллионов долларов. Это привело к чистой марже в 4,3% за финансовый период, по сравнению с 10,7% в предыдущем году. (Похоже, кто-то слишком много тратил на маркетинг.)
По состоянию на декабрь 2025 года коэффициент долга к собственному капиталу составляет примерно 0,2x, что указывает на консервативный подход к использованию заемных средств, поскольку общая сумма долга сравнивается с собственным капиталом. Коэффициент текущей ликвидности составляет почти 1,7x, и компания сгенерировала около 323,4 миллиона долларов свободного денежного потока в 2025 финансовом году. Этот денежный поток обеспечивает компании гибкость для продолжения маркетинга и международного расширения без необходимости полагаться на значительные заимствования. (Деньги, которые можно потратить на еще больше денег. Кажется, это бесконечный цикл.)
Сравнение рисков
PepsiCo сталкивается с сильным давлением со стороны The Coca-Cola Company и других мировых гигантов пищевой промышленности в отношении ценообразования и полочного пространства. Другие основные риски включают волатильность поставок сырья и возможность проблем с качеством продукции или отзывов. Кроме того, нехватка воды в определенных регионах может нарушить производство или увеличить операционные расходы. (Представьте себе мир, где все сражаются за последнюю бутылку воды. Звучит не очень весело.)
Celsius сильно зависит от соглашения о дистрибуции с PepsiCo, что делает ее уязвимой к любым изменениям в этих отношениях. Компания также конкурирует с такими известными игроками, как Monster Beverage Corporation и The Coca-Cola Company за внимание потребителей. Кроме того, нормативный контроль за содержанием кофеина и маркировкой ингредиентов остается постоянным риском для индустрии энергетических напитков. (Кажется, все хотят контролировать, что мы пьем. Какая наглость.)
Сравнение оценок
Celsius имеет более высокую премию, чем PepsiCo, используя Forward P/E для измерения будущих оценок прибыли и P/S для оценки выручки.
| Метрика | PepsiCo | Celsius | Отраслевой бенчмарк |
|---|---|---|---|
| Forward P/E | 16.4x | 20.3x | 24.8x |
| P/S ratio | 2.1x | 3.4x |
Отраслевой бенчмарк использует SPDR XLP sector ETF.
Оценочные показатели получены из Financial Modeling Prep (FMP) и могут отличаться от других поставщиков данных.
Какой акцию купить в 2026 году?
В то время как PepsiCo демонстрировала среднегодовую доходность 10% с 1990 года, я бы утверждал, что она рискует стать жертвой собственного успеха. Теперь компания с оборотом 200 миллиардов долларов, расширившаяся в сферу закусок, энергетических напитков, спортивных напитков и практически любой вертикали, связанной с напитками, возможно, не осталось много возможностей для роста, превосходящего рыночные показатели. (Это как пытаться заставить слона танцевать. Теоретически возможно, но довольно сложно.)
Между тем, Celsius использует свое соглашение о дистрибуции с PepsiCo (которая владеет примерно 11% акций производителя энергетических напитков) и демонстрирует среднегодовую доходность в размере 44% за последнее десятилетие. Нет смысла отрицать, что покупка Celsius сопряжена с большим риском, чем покупка Pepsi, особенно в свете интеграции недавнего приобретения Alani Nu и сильной зависимости от Pepsi в отношении дистрибуции, но я мог бы купить только молодую компанию, производящую энергетические напитки. При некотором сходстве коэффициентов Forward P/E потенциал роста Celsius привлекателен по сравнению с ним. (Это как выбирать между надежным старым автомобилем и быстрым, но ненадежным мотоциклом.)
Теперь, контролируя 21% рынка энергетических напитков в США благодаря своим брендам Celsius, Alani Nu и Rockstar, компания стала грозным третьим игроком после Monster и Red Bull. Конечно, Celsius не сможет продолжать расти на 138%, как в последнем квартале, поскольку она учитывает даты приобретения Alani Nu и Rockstar, но ее международный сегмент все еще растет на 55% и предлагает долгосрочный потенциал роста. (Это как сажать семена для будущего урожая.)
Тем не менее, если инвестор больше заинтересован в 4,2% дивидендной доходности PepsiCo, ее более стабильной деятельности и широком портфеле напитков и закусок, я бы это полностью понял. Выбор между Pepsi и Celsius – это упражнение в предпочтениях инвестора, особенно в терпимости к риску. Поскольку я предпочитаю двузначные темпы роста продаж и потенциал, превосходящий рынок, а не сохранение капитала и более высокую дивидендную доходность, Celsius – явный победитель для меня сегодня, и она останется основной частью моего портфеля в обозримом будущем. (Это как выбирать между надежным убежищем и захватывающим приключением.)
Смотрите также
- Пермэнергосбыт акции прогноз. Цена PMSB
- Банк ВТБ акции прогноз. Цена VTBR
- СПБ Биржа акции прогноз. Цена SPBE
- ГК Самолет акции прогноз. Цена SMLT
- Полюс акции прогноз. Цена PLZL
- ЛУКОЙЛ акции прогноз. Цена LKOH
- Хэдхантер акции прогноз. Цена HEAD
- Магнитогорский металлургический комбинат акции прогноз. Цена MAGN
- Сбербанк акции привилегированные прогноз. Цена SBERP
- Пермэнергосбыт акции привилегированные прогноз. Цена PMSBP
2026-06-02 22:42