Microsoft: Вероятность роста (или почему вселенная хочет, чтобы вы купили акции)

Итак, текущий бычий рынок, как и вселенная в целом, находится под контролем горстки мегакорпораций. Эти титаны технологий, словно космические операторы, диктуют правила игры в области искусственного интеллекта (ИИ) – той самой области, где, по иронии судьбы, машины пытаются понять, зачем им вообще все это нужно. Они предоставляют инфраструктуру разработчикам, создают сложные языковые модели и, что самое удивительное, умудряются извлекать прибыль из всего этого хаоса.

🏦

Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

В то время как большинство из этих гигантов продолжают взлетать к небесам (или, по крайней мере, к очередному квартальному отчету), некоторые, похоже, немного отстали. Это, как ни странно, создает прекрасную возможность для тех, кто любит поторговать. Аналитики, эти предсказатели будущего, видят, что одна из таких компаний может подскочить более чем на 30% в течение следующего года. (Представьте себе: 30%! Это почти как выиграть в лотерею, если лотерея была бы предсказуемой, а вы бы знали все числа. Что, конечно, не имеет никакого смысла, но это не мешает нам мечтать.)

Итак, кто же этот счастливчик? По мнению Уолл-стрит, наибольший потенциал роста имеет Microsoft (MSFT 1.45%). (Да, та самая Microsoft. Компания, которая когда-то доминировала на рынке операционных систем, а теперь пытается захватить мир с помощью облачных вычислений и искусственного интеллекта. Неплохо, если подумать.)

Microsoft: Недооцененный лидер в области ИИ

Инвестиции Microsoft в ИИ оказались более чем оправданными. Компания, словно дальновидный астроном, рано распознала потенциал OpenAI и, как следствие, позиционировала свой облачный сервис Azure как предпочтительный выбор для разработчиков ИИ. (Azure, кстати, звучит как что-то из научной фантастики. Возможно, это секретный проект по созданию искусственного разума. Кто знает?)

Хотя эксклюзивные отношения с OpenAI закончились (видимо, даже ИИ не любит, когда его ограничивают), Microsoft все еще владеет 27% акций компании, что обеспечивает значительное влияние на развитие этой области. Кроме того, импульс Azure сохраняется, и компания продолжает активно инвестировать в его развитие. (Инвестиции, конечно, это хорошо, но иногда возникает вопрос: а что, если все пойдет не так? Но об этом лучше не думать.)

В последнем квартале доходы Azure выросли на 40%, благодаря как ИИ, так и традиционным сервисам. Однако капитальные затраты выросли на 46% в годовом исчислении, а руководство прогнозирует значительное увеличение расходов в будущем. Капитальные затраты компании в 2026 году достигнут 190 миллиардов долларов. (190 миллиардов долларов! Это больше, чем ВВП некоторых стран. С другой стороны, кто считает?)

Эти огромные расходы оказывают давление на цену акций. Но Microsoft неизменно демонстрирует высокую доходность на вложенный капитал, что вселяет уверенность в целесообразность этих инвестиций. Кроме того, Microsoft сталкивается с непростой задачей: определить, как правильно распределить свои ресурсы между собственным обучением и выводом ИИ и предоставлением вычислительных мощностей клиентам Azure. Первое может привести к росту доходов от программного обеспечения Microsoft 365 в будущем, а второе – к немедленному увеличению доходов. (Выбор, как всегда, за вами. Или, скорее, за аналитиками.)

Кстати о Microsoft 365: эта платформа также демонстрирует хорошие результаты. Продажи коммерческого программного обеспечения выросли на 19% в годовом исчислении, а потребительская версия принесла на 33% больше дохода, чем год назад. Количество пользователей Copilot в Microsoft 365 выросло на 250% в годовом исчислении – это самый быстрый рост с момента запуска продукта. Сейчас насчитывается более 20 миллионов пользователей. Но потенциал роста огромен, ведь всего в Microsoft 365 Commercial насчитывается более 450 миллионов пользователей. (Представьте себе: 450 миллионов! Это почти половина населения планеты. Неудивительно, что акции растут.)

Этот сильный рост доходов привел к увеличению прибыли на акцию на 21% в квартал. Несмотря на отличные перспективы двух основных направлений бизнеса, акции торгуются с коэффициентом 25 к будущей прибыли. Неудивительно, что аналитики видят потенциал для роста цены акций в следующем году.

Поскольку Microsoft демонстрирует высокую доходность на свои капитальные затраты и продолжает увеличивать прибыль, акции должны вырасти до уровня, ожидаемого аналитиками. Даже если они не вырастут на 30% в следующем году, акции выглядят привлекательным вариантом для долгосрочных инвесторов. (В конце концов, инвестиции – это всегда игра на выбывание. Иногда вы выигрываете, иногда проигрываете. Но главное – не сдаваться.)

Смотрите также

2026-05-20 16:02