Золотая лихорадка и пепел сделок

Весна пришла в мир больших денег, и вместе с ней – ажиотаж. Слияния и поглощения, как перекати-поле в прериях, взмыли на пятьдесят процентов. Говорят, лучшие времена для сделок за долгие годы. И кто же собрал этот урожай? Конечно, те, кто всегда был рядом с корытом.

🏦

Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

Goldman Sachs, как опытный фермер, давно знает, когда сеять, а когда жать. Они – лидеры в этом деле, и большая часть их дохода – это не просто проценты, а реальная работа, посредничество, умение договориться. В то время как другие банки, вроде JPMorgan Chase и Morgan Stanley, полагаются на широкие потоки, Goldman Sachs всегда умел выжимать максимум из каждой сделки. И вот, когда сделок стало много, они расцвели.

Первый квартал был хорош. Доход вырос на четырнадцать процентов, до семнадцати с лишним миллиардов. Чистая прибыль взлетела на двадцать четыре процента, до пяти с половиной миллиардов. Аналитики, конечно, предсказывали, но даже они не ожидали такого размаха. Это как когда рожь вырастает выше, чем ожидаешь, и заслоняет солнце.

Главный толчок пришел от инвестиционного банковского бизнеса. Доход вырос на сорок восемь процентов, до двух с половиной миллиардов. Почти полтора миллиарда – это комиссия за консультации, за помощь в слияниях и поглощениях. В воздухе пахло деньгами, и Goldman Sachs умело собирал их в свои сети.

Запасы на четыре года вперёд

За последний месяц акции Goldman Sachs выросли примерно на семь процентов, достигнув отметки в девятьсот пятьдесят три доллара. Инвесторы, как стадо бизонов, потянулись к этим акциям, увидев в них надежду и процветание. У них был backlog – огромный список сделок, готовых к реализации. Говорят, такого не было уже четыре года.

Генеральный директор Goldman Sachs, Дэвид Соломон, сказал, что этот список растет и не собирается останавливаться, несмотря на все геополитические тревоги. Он как старый вожак, который видит бурю, но знает, что его стадо выстоит.

«Когда я разговариваю с руководителями компаний, они, конечно, следят за тем, что происходит в мире,» – сказал Соломон. «Но это уравновешивается тем, что они видят возможность в этот период времени масштабировать свой бизнес, внедрять новые технологии. И это, признаться, важнее, чем геополитические риски.» Как будто они говорят: «Да, мир рушится, но мы должны строить!»

Ожидается, что процентные ставки снизятся в 2026 году, а регуляторная среда станет более благоприятной. Это значит, что сделок будет еще больше. Они как сорняки – растут, несмотря ни на что.

Тим Инграссия, сопредседатель Global Mergers & Acquisitions в Goldman Sachs Global Banking & Markets, сказал: «Циклы слияний и поглощений обычно предсказуемы и длятся шесть-семь лет. Мы на четвертом году, и хотя это и не невозможно, очень трудно прервать этот импульс.» Как будто он говорит: «Это как приливы и отливы – они неизбежны.»

Есть опасения по поводу слабости на рынке частного кредитования, но Соломон сказал, что Goldman Sachs защищена от этого, потому что большая часть их финансирования поступает от крупных институциональных партнеров. Они как старый дуб – корни глубоко уходят в землю.

«Вы видели положительный приток средств, которые мы привлекли в этом квартале. Мы чувствуем, что находимся в очень хорошей позиции, и возможности, честно говоря, улучшаются,» – сказал Соломон. Как будто он говорит: «Мы готовы к любым испытаниям.»

Акции Goldman Sachs выросли примерно на девять процентов с начала года. И у них разумное соотношение цены к прибыли (P/E) – 15, что немного ниже, чем у Morgan Stanley. Это как хороший участок земли – плодородный и недорогой.

Если сложить эту оценку с ожидаемым ростом слияний и поглощений, то Goldman Sachs выглядит как акция, которую стоит держать. Хотя макроэкономические факторы могут сдержать ее рост. Это как надежда на хороший урожай, но с опасением за погоду.

Смотрите также

2026-05-18 17:02