Итак, цена на нефть марки Brent взлетела выше ста долларов за баррель. Более семидесяти процентов этого роста случилось после того, как определенные страны решили пострелять друг в друга, что, как ни странно, не улучшило логистику нефти через определенный пролив. Это, как говорят маги, ожидаемо.1 Впрочем, большинство инвесторов, увидев дым, ринулись к нефтяным акциям, как гоблины к блестящим безделушкам. Но, как известно из опыта, блестящее сегодня может оказаться ржавым завтра. Поэтому, разумнее присмотреться к компаниям, занимающимся транспортировкой этой самой нефти. Они, знаете ли, менее подвержены капризам геополитических бурь.
Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.
Присоединиться бесплатно в ТелеграмИ вот, перед нами Energy Transfer (ET +0.25%). Компания, которая, если верить прогнозам, сумеет извлечь выгоду даже из всеобщего хаоса.2 И это, поверьте, не магия, а просто здравый смысл.
Почему Energy Transfer – инвестиция, как хорошо выдержанный эль?
Energy Transfer владеет более 140 тысячами миль трубопроводов, пронизывающих 44 штата. По этим трубам текут природный газ, сжиженный природный газ (СПГ), сжиженные углеводородные газы (СУГ), нефть и прочие жидкости, необходимые для поддержания жизни в этом безумном мире. А еще они экспортируют все это в более чем 80 стран. Представляете, какой это объем бюрократии?3
Суть в том, что Energy Transfer берет плату за «транзит» с тех, кто добывает и перерабатывает нефть. Они не добывают нефть сами, не перерабатывают ее в бензин или пластик. Они просто предоставляют трубы. Это как владелец моста, который берет плату за проезд. Неважно, кто едет – богатый торговец или бедный путник. Главное, чтобы платили. И если цены на нефть взлетают, то и объем перевозок увеличивается. Но даже если цены падают, трубы все равно нужны. Ведь нефть, даже дешевая, все равно нужно куда-то транспортировать.
Эта плата за «транзит» и составляет их «распределяемый денежный поток» (DCF), который они используют для выплаты дивидендов. И, будучи «мастерским ограниченным партнерством» (MLP), они умело смешивают возврат капитала с прибылью, чтобы выплачивать более эффективные с точки зрения налогообложения дивиденды. За последние пять лет их скорректированный DCF с легкостью покрывал все выплаты, даже несмотря на пандемию, инфляцию, рост процентных ставок, геополитические конфликты и прочие «прелести» современной экономики.
| Метрика | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Скорректированный DCF (миллиарды долларов) | $5.74 | $8.22 | $7.45 | $7.58 | $8.36 | $8.20 |
| Общие выплаты (миллиарды долларов) | $2.47 | $1.78 | $3.09 | $3.99 | $4.39 | $4.56 |
Эта устойчивость говорит о том, что их текущая доходность в 6.7% вполне реальна. А аналитики ожидают, что к 2026 году их прибыль на акцию (EPS) вырастет на 20% до $1.46. И при цене в 20 долларов за акцию, Energy Transfer выглядит как выгодная сделка – менее 14-кратного коэффициента к этой оценке.
Energy Transfer, конечно, не получит столько же прибыли от взлетающих цен на нефть, как, скажем, Occidental Petroleum или диверсифицированные энергетические гиганты, вроде Chevron. Но это стабильный способ для инвесторов, ищущих доход, заработать на тех же самых тенденциях. Это как надежный мул, который не скачет и не брыкается, но зато довезет вас до места назначения.
1 Маги, как известно, очень не любят, когда им объясняют очевидные вещи. Это вызывает у них раздражение и желание наложить проклятие на объясняющего.
2 Хаос, кстати, очень любят финансисты. В хаосе всегда есть возможности для спекуляций и наживы.
3 Бюрократия – это как ржавчина. Она постепенно разрушает все вокруг, но ее трудно заметить.
Смотрите также
- Банк ВТБ акции прогноз. Цена VTBR
- Пермэнергосбыт акции прогноз. Цена PMSB
- Лента акции прогноз. Цена LENT
- Пермэнергосбыт акции привилегированные прогноз. Цена PMSBP
- Полюс акции прогноз. Цена PLZL
- ЛУКОЙЛ акции прогноз. Цена LKOH
- Сургутнефтегаз акции привилегированные прогноз. Цена SNGSP
- Хэдхантер акции прогноз. Цена HEAD
- Сбербанк акции прогноз. Цена SBER
- СПБ Биржа акции прогноз. Цена SPBE
2026-05-13 21:12