Инфляция и дивиденды: взгляд с биржи

Ах, Уолл-стрит! Место, где деньги множатся быстрее, чем слухи о мировом заговоре. Индекс S&P 500 (^GSPC +0.84%) и технологичный Nasdaq Composite (^IXIC +1.71%) взмыли ввысь, будто их подбросил сам господин Фортуна. Даже солидный Dow Jones Industrial Average (^DJI +0.02%) не отстает, хотя и с некоторой ленью. Похоже, все идет как по маслу, и богатые богатеют еще быстрее. Но, как известно, в тихом омуте черти водятся, а в золотых приисках – инфляция.

🏦

Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

Сейчас на рынке царит ажиотаж. Компании скупают собственные акции, как коллекционеры редких марок, прибыль превосходит ожидания, а искусственный интеллект обещает золотые горы. Но, знаете ли, я, как человек, внимательно следящий за дивидендами, не могу не заметить, что за этой благостной картиной скрывается нечто тревожное. Инфляция, господа, это не просто цифры в отчете. Это реальная угроза для наших скромных, но стабильных дивидендных потоков.

Стоит ли бояться мая?

Экономика США, как опытный фокусник, жонглирует двумя неприятными сюрпризами: тарифами и конфликтом в Иране. И если тарифы – это, скорее, долгосрочная игра, то ситуация вокруг Ирана – это взрывной фактор, способный быстро поднять цены. Похоже, что закрытие Ормузского пролива, как пробка в банке с деньгами, серьезно ограничило поставки нефти. Почти 20% мирового спроса! Это вам не шутки. Когда товар в дефиците, цена, как известно, стремится в космос. А вместе с ней и цены на бензин, и, как следствие, на все остальное.

ААА сообщает о рекордно быстром росте цен на топливо. Дизель, кстати, дорожает еще быстрее. Похоже, владельцы грузовиков скоро будут вынуждены продавать почки, чтобы заправить свои машины. И это, знаете ли, не лучшим образом сказывается на прибылях компаний, которые зависят от логистики.

В феврале инфляция составляла 2,4%. В марте – уже 3,3%. А прогноз Федерального резерва Кливленда на апрель – 3,56%. Но и это еще не все. По предварительным данным, в мае инфляция может достигнуть 3,89%! Это, господа, почти 150 базисных пунктов за три месяца! Похоже, кто-то очень старается распечатать новые деньги.

Даже если конфликт в Иране закончится прямо сейчас, последствия для цен на нефть будут ощущаться еще долго. Цены на бензин не любят быстро падать, а задержка в отражении инфляции на прибыль компаний может затянуться на несколько месяцев. Похоже, нас ждет увлекательное время.

Что будет делать Федеральный резерв?

Самое интересное, что на последнем заседании Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC) три из двенадцати членов проголосовали против смягчения денежно-кредитной политики. Представляете? Четверть комитета не хочет снижать процентные ставки! Похоже, кто-то очень серьезно относится к инфляции. Но, как говорится, аппетит приходит во время еды. И если инфляция продолжит расти, Федеральному резерву придется действовать. И действовать жестко.

К тому же, в ближайшее время произойдет смена руководства Федерального резерва. Джером Пауэлл уходит, а его место займет Кевин Уорш. А Уорш, как известно, ястреб. Он всегда выступал за высокие процентные ставки, даже во время кризиса. Похоже, нас ждет эпоха дорогой кредитной политики.

Это плохие новости для переоцененного рынка. Индекс P/E S&P 500 сейчас составляет 41,83. Это почти исторический максимум, который мы видели перед лопнувшим пузырем доткомов. Инвесторы надеются на снижение процентных ставок, чтобы поддержать рост рынка. Но если этого не произойдет, нас ждет коррекция. И коррекция может быть болезненной.

Поэтому, как человек, внимательно следящий за дивидендами, я советую вам быть осторожными. Не гонитесь за прибылью любой ценой. Инвестируйте в компании с надежными дивидендами и устойчивым бизнесом. И помните, что в долгосрочной перспективе дивиденды – это лучший способ сохранить и приумножить свой капитал. А если рынок рухнет, у вас всегда будет возможность купить еще больше акций по сниженным ценам. И тогда, когда рынок восстановится, вы сможете получить еще большую прибыль. Это, знаете ли, не так уж и сложно. Главное – думать головой и не поддаваться панике.

Смотрите также

2026-05-09 16:02