Ладно, признаюсь. Я немного опоздала с этим отчетом. Не потому, что была занята подсчетом денег (хотя, если честно, это тоже), а потому, что наблюдала, как некоторые инвесторы, выпрыгнувшие из акций технологических компаний в начале апреля, теперь грызут локти. И знаете, что? Мне это немного нравится. Особенно когда речь идет о Nebius Group (NBIS 2.75%). Акция взлетела более чем на 35% в мае. Да, вы не ослышались. Май. А все эти умники, которые решили, что «безопасные активы» – это лучший вариант… ну, они просто не поняли, что иногда риск – это, черт возьми, возможность. Искусственный интеллект не ждет, пока вы будете размышлять над макроэкономикой.
Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.
Присоединиться бесплатно в ТелеграмNebius: Не просто облако, а целая вселенная
Послушайте, я повидала немало облачных компаний. Все они обещают золотые горы, а на деле – просто перепродают чужой функционал. Но Nebius – это другое дело. Это не облачный провайдер, который прикрутил ИИ к существующей инфраструктуре. Это компания, построенная с нуля для работы с GPU-кластерами, для машинного обучения. Звучит узкоспециализированно? Может быть. Но поверьте, это важно. Представьте себе, что вы строите дом. Вы можете использовать старые кирпичи, а можете – современные, легкие и прочные. Nebius выбрала второй вариант. Они не тащат за собой десятилетия устаревшей инфраструктуры, предназначенной для каких-то общих задач. Они создали стек, оптимизированный для обучения и вывода ИИ. Это как Ferrari на гоночной трассе, а не старенький «Запорожец» на даче.
У них дата-центры в Финляндии, Великобритании, Израиле и новый, огромный комплекс в Нью-Джерси. Этот комплекс – ключевой элемент их сотрудничества с Microsoft, которая подписала многолетнее соглашение на сумму до 19,4 миллиарда долларов на выделенную GPU-мощность. А в марте 2026 года к ним присоединится Meta Platforms со своим пятилетним контрактом на 12 миллиардов долларов (с возможностью увеличения до 27 миллиардов!). Это как если бы два самых богатых человека в мире решили инвестировать в вашу компанию. И что самое интересное, даже Nvidia вложила 2 миллиарда долларов в Nebius. Это как если бы производитель двигателей решил купить часть вашей гоночной команды. Подумайте об этом.
ARR: Когда амбиции зашкаливают
В конце 2025 года Nebius отчиталась об годовом показателе выручки в 1,25 миллиарда долларов, что превысило их первоначальные прогнозы в 900 миллионов – 1,1 миллиарда долларов. А теперь они планируют увеличить этот показатель до 7-9 миллиардов долларов к концу 2026 года. Вы меня понимаете? Увеличение в шесть-семь раз за один год! Это безумие! И знаете что? Руководство компании не отказывается от этих цифр. Первые результаты за первый квартал 2026 года будут опубликованы 13 мая, и консенсус аналитиков прогнозирует выручку в 375 миллионов долларов. Если они достигнут этой цифры, то траектория роста будет соответствовать их планам.
У них уже заключены контракты на сумму более 20 миллиардов долларов. Более 60% из планируемых 16-20 миллиардов долларов капитальных затрат в 2026 году финансируются за счет предоплаты от клиентов. Это означает, что план роста несет значительно меньший риск размытия акционерного капитала, чем если бы компания привлекала финансирование за счет выпуска акций. И это еще не все. Nebius владеет 28% акций ClickHouse, высокопроизводительной базы данных, оцененной примерно в 6 миллиардов долларов; 83% акций Avride, платформы для автономных транспортных средств, оцененной в 3,4 миллиарда долларов; и контрольным пакетом акций Toloka, компании, занимающейся данными для ИИ, поддерживаемой Bezos Expeditions. Все это – скрытые активы, которые рынок пока не оценил по достоинству. И это, знаете ли, меня немного раздражает. Потому что я люблю, когда рынок недооценивает хорошие компании. Это значит, что есть возможность заработать.
Риски: Да, они есть. Но кто вообще без них?
Ладно, давайте будем честны. Все это звучит слишком хорошо, чтобы быть правдой. И риски, конечно, есть. Самая большая проблема – концентрация клиентов. Microsoft и Meta вместе составляют большую часть их контрактной выручки. Если одна из этих компаний перераспределит свои расходы на ИИ – на внутреннюю инфраструктуру, на конкурента или просто уменьшит количество GPU – то траектория роста может измениться. Исполнительный риск также велик. Увеличение ARR в шесть раз требует безупречного приобретения GPU, обеспечения мощности и строительства дата-центров на трех континентах одновременно. Любая задержка в строительстве комплекса в Нью-Джерси или развертывании платформы Vera Rubin отодвинет выручку на кварталы, когда инвесторы не будут терпеливы. А еще есть структура капитала. Nebius пока не прибыльна, и хотя предоплаты снижают риск размытия акционерного капитала, компания признала, что будет «рассматривать любые дополнительные возможности привлечения капитала по мере необходимости». В нестабильной процентной среде это заявление заслуживает особого внимания.
Но, несмотря на все это, тикер акции, кажется, не обращает внимания на негативные новости. И вот в чем суть: спрос на вычислительные ресурсы для ИИ продолжает опережать предложение, и Nebius подписала контракты, которые это доказывают. У них заключен контракт на 20 миллиардов долларов, доверие двух крупнейших клиентов и основного поставщика чипов, расширяющаяся сеть дата-центров на трех континентах и портфель дочерних компаний, которые большинство аналитиков еще не учли. И это, знаете ли, меня немного восхищает. Потому что я люблю компании, которые не боятся мечтать по-крупному.
Смотрите также
- Полюс акции прогноз. Цена PLZL
- Банк ВТБ акции прогноз. Цена VTBR
- Сургутнефтегаз акции привилегированные прогноз. Цена SNGSP
- Лента акции прогноз. Цена LENT
- Пермэнергосбыт акции прогноз. Цена PMSB
- Хэдхантер акции прогноз. Цена HEAD
- Пермэнергосбыт акции привилегированные прогноз. Цена PMSBP
- ЛУКОЙЛ акции прогноз. Цена LKOH
- ЭсЭфАй акции прогноз. Цена SFIN
- Будущие тенденции в криптовалюте HYPE: прогнозы цен на HYPE
2026-05-08 21:42