Смена Стража: Неизбежность и Рынок

от

Рынок, как всегда, ликует. Индексы – S&P 500, Nasdaq Composite, Dow Jones Industrial Average – достигли отметок, которые, кажется, существуют лишь для того, чтобы быть переписаны завтра. Цифры растут, словно грибы после дождя, и каждый новый максимум вызывает лишь тихую, почти незаметную тревогу у тех, кто наблюдает за этим процессом изнутри. Все это напоминает бюрократический аппарат, где каждый документ, каждая подпись, каждый отчет – лишь временное отсрочение неизбежного.

🏦

Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

Однако, за этим праздником цифр скрывается надвигающаяся тень. Через неделю, 15 мая, завершится пребывание господина Пауэлла на посту главы Федеральной резервной системы. Это не просто смена лиц; это перестройка всей системы, словно перестановка мебели в бесконечном лабиринте. Президент Трамп, как известно, выражал свое недовольство политикой господина Пауэлла, требуя снижения процентных ставок до уровней, которые, казалось, существуют лишь в его воображении. Это напоминает попытку изменить законы физики посредством личного указа.

Господин Пауэлл, в свою очередь, упорно настаивал на том, что решения должны основываться на экономических данных. Он указывал на тарифы и геополитические события как на факторы, препятствующие снижению ставок. Это напоминает попытку объяснить правила игры человеку, который уже решил, что правила не существуют.

Теперь же, на пороге утверждения господина Уорша в качестве нового главы ФРС, кажется, что система готовится к новому витку абсурда. Господин Уорш, опытный чиновник, участвовавший в управлении экономикой во время кризиса, несет в себе не только опыт, но и определенную предвзятость. Его предпочтение более высоких процентных ставок, даже в условиях замедления экономического роста, вызывает закономерную тревогу у тех, кто наблюдает за рынком. Это напоминает попытку потушить пожар бензином.

Господин Уорш, судя по его прошлому, не одобряет расширение баланса ФРС, которое произошло за последние годы. Он стремится к сокращению этого баланса, что, безусловно, приведет к росту доходности облигаций и, соответственно, к удорожанию кредитов. Это напоминает попытку остановить реку, засыпав ее песком.

Текущий рынок, как известно, является одним из самых переоцененных в истории, уступая лишь эпохе доткомов. Ожидание снижения процентных ставок в 2026-2027 годах является одним из ключевых факторов, поддерживающих ралли. Однако, учитывая текущую инфляционную среду, позицию господина Уорша и его отношение к балансу ФРС, вероятность снижения ставок представляется крайне низкой. Более того, не исключено повышение ставок. Это напоминает путешествие в никуда, где каждый шаг приближает нас к неизбежному концу.

Смена стража в Федеральной резервной системе, возможно, окажется дорогостоящей для рынка. И это не просто экономический прогноз; это констатация факта, который, как и все в этом мире, неизбежен.

Смотрите также

2026-05-08 11:02