Черт возьми, Microsoft (MSFT 5.09%). Падение на 4.6% сегодня утром, несмотря на отчет, который, по сути, был написан на золотой бумаге. $4.27 на акцию против прогнозируемых $4.05, выручка взлетела до $82.9 миллиарда против $81.3. Казалось бы, повод для безудержного оптимизма, да? Ага, как бы не так. Этот рынок – проклятое болото, где цифры врут, а инвесторы – стадо баранов. Я, признаться, тоже чувствую себя немного овцой в этом цифровом хаосе.
Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.
Присоединиться бесплатно в ТелеграмЧто же пошло не так? Да всё! Или, скорее, всё, что скрывается под блестящей оберткой искусственного интеллекта.
Квартальный отчет Microsoft: Иллюзия благополучия
На первый взгляд, всё прекрасно. Выручка подскочила на 18%, операционная и чистая прибыль – на 20% и 23% соответственно. EPS вырос на 23%, что говорит об отсутствии серьезной размытости акционерного капитала. А искусственный интеллект? Он просто взрывает мозг! Более чем удвоился рост, до $37 миллиардов. Почти половина выручки компании! Звучит как триумф, да? Позвольте мне усмехнуться. Этот триумф пахнет серой и отчаянием.
Большая проблема Microsoft с ИИ
Этот Satya Nadella, с его пафосными речами о «предоставлении инфраструктуры и решений, расширяющих возможности каждого бизнеса», вливает миллиарды в ИИ. И это работает! Но какой ценой? Операционный денежный поток – $46.7 миллиарда. А сколько ушло на капитальные вложения? $30.9 миллиарда! Вы понимаете, что происходит? Они сжигают деньги, чтобы поддерживать иллюзию роста. Свободный денежный поток упал на 22%, до $15.8 миллиарда. А ведь это – кровь, питающая компанию.
За год Microsoft сгенерировала $47.4 миллиарда свободного денежного потока. И это гораздо меньше, чем заявленная чистая прибыль в $98 миллиардов. Они рисуют цифры, я вам говорю! В таком темпе, к концу года, мы увидим примерно $63.2 миллиарда FCF. А это означает, что рыночная капитализация в $3.2 триллиона оценивается в 50x FCF. Это – безумие! Это – игра в рулетку с последним долларом.
Даже при 23% росте, эта цена – запредельная. Они строят замок из песка, и я боюсь, что прилив не заставит себя ждать. Этот ИИ – наркотик, и Microsoft – зависимый. И как только действие наркотика закончится… Господи, я не хочу даже думать об этом.
Смотрите также
- Банк ВТБ акции прогноз. Цена VTBR
- Пермэнергосбыт акции прогноз. Цена PMSB
- Полюс акции прогноз. Цена PLZL
- Пермэнергосбыт акции привилегированные прогноз. Цена PMSBP
- Сургутнефтегаз акции привилегированные прогноз. Цена SNGSP
- ЭсЭфАй акции прогноз. Цена SFIN
- Хэдхантер акции прогноз. Цена HEAD
- ГК Самолет акции прогноз. Цена SMLT
- ЛУКОЙЛ акции прогноз. Цена LKOH
- Магнитогорский металлургический комбинат акции прогноз. Цена MAGN
2026-04-30 18:42