Стратегия: 10 лет терпения вместо 10 месяцев спекуляций

Знаете, я всегда думал, что разбираюсь в финансах. Ну, то есть, я умею считать сдачу в магазине и не влезать в долги, когда покупаю новые носки. Но потом появляется компания вроде Strategy (MSTR 2.06%), и я понимаю, что моя финансовая грамотность – это примерно как умение играть на губной гармошке после урока по видео. Она, конечно, существует, но до концерта в Carnegie Hall еще очень далеко. За последний месяц акции подскочили на 35% (на 27 апреля), что, если честно, немного пугает. Особенно учитывая, что они все еще на 64% ниже пика. Но, черт возьми, рост в 1260% с 10 августа 2020 года – это, знаете ли, трудно игнорировать. Как говорят в Одессе, «Не так страшен черт, как его маляр».

🏦

Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

С такими скачками цен, как в цирке на шапито, инвесторы, жаждущие пощекотать нервы, захотят торговать этими акциями. Я бы не советовал. Это проигрышная стратегия. Strategy лучше рассматривать как долгосрочную инвестицию – на 10 лет, а то и больше. Как хороший коньяк, требующий времени, чтобы раскрыться.

Вот три причины, почему.

Стратегия ставит на рост Bitcoin

В 2025 году Strategy заработала 477 миллионов долларов на своем программном обеспечении. Но теперь это, по сути, крупнейший «кошелек» для Bitcoin (BTC +0.18%). Все благодаря миллиардеру Майклу Сейлору, основателю и исполнительному председателю, который твердо верит, что Bitcoin – это лучший актив, который только можно иметь. Он уверен, что к 2046 году цена Bitcoin достигнет 21 миллиона долларов. Это, знаете ли, как если бы вы купили буханку хлеба за 10 рублей, а через 20 лет она стоила бы как небольшой автомобиль. Я, конечно, не против, но это немного… нереально.

Bitcoin – это не спекулятивный инструмент для быстрых денег. Следовательно, Strategy тоже нельзя рассматривать таким образом. Это как пытаться вырастить дуб за один сезон. Не получится.

Bitcoin – это доминирующий цифровой актив, который существует уже почти два десятилетия. Он медленно, но верно, становится все более популярным средством сохранения стоимости для частных лиц, корпораций, финансовых учреждений и правительств. Это как надежный старый чемодан – немного потрепанный, но надежный. Он дефицитный, нейтральный, децентрализованный и цифровой. И он выигрывает от расширения глобальной ликвидности. За последние 10 лет совокупная денежная масса M2 четырех крупнейших центральных банков почти удвоилась. Это долгосрочный тренд, который совпадает с ростом цены Bitcoin на 17 440%. И это вряд ли изменится.

Финансовая инженерия в лучшем виде

Strategy – это не типичная компания. Это как если бы команда инженеров-конструкторов взяла финансовые инструменты и начала строить из них нечто совершенно новое. Они занимаются сложной финансовой инженерией, чтобы накопить больше Bitcoin и хранить его в своем балансе. На 27 апреля компания владела более чем 818 000 Bitcoin, стоимостью 62,7 миллиарда долларов по текущим ценам. Это делает ее крупнейшим держателем Bitcoin в мире. Представляете, сколько нужно носить монет? У меня от этой мысли уже голова кружится.

Через акции, привилегированные акции и рынок долговых ценных бумаг Strategy постоянно привлекает огромные объемы свежего капитала. В последнее время они используют доходы от продажи акций, которые происходят, когда акции торгуются с премией к стоимости Bitcoin, для выплаты дивидендов по привилегированным акциям. А доходы от выпуска привилегированных акций идут на покупку большего количества Bitcoin. Это как замкнутый круг, который работает на них.

Это уникальная возможность, которую инвесторам нужно полностью понять. Но что впечатляет, так это то, что Сейлор и его команда придумали, как превратить постоянно обесценивающиеся фиатные деньги в Bitcoin. Это мощная финансовая машина. Как хорошо смазанный механизм.

Из-за использования кредитного плеча Strategy дает инвесторам высокую бета-экспозицию к цене Bitcoin. Акция испытывает большую волатильность, чем сама криптовалюта. Как будто вы едете на американских горках.

Однако в течение следующего десятилетия потенциал роста огромен. Посмотрите, что произошло в прошлом. С момента первой покупки Bitcoin 10 августа 2020 года цена акций Strategy взлетела на 1260%, в то время как Bitcoin вырос на 590%. Если предположить, что эта связь не изменится (что не гарантировано), это означает, что цена Strategy может вырасти на 2136% в течение следующих 10 лет, если цена цифрового актива вырастет на 1000%. Это, конечно, если все пойдет по плану. А кто знает, что может произойти?

В краткосрочной перспективе может случиться все что угодно

С момента достижения пика в ноябре 2024 года акции Strategy упали на 64%. Хотя и не так драматично, цены акций даже самых успешных компаний могут колебаться в течение любого шести- или двенадцатимесячного периода. Например, 52-недельный максимум Apple на 49% выше ее 52-недельного минимума. Это как погода – никогда не знаешь, что будет завтра.

Так работают рынки. Волатильность – это нормально, поскольку у инвесторов разные точки зрения и убеждения, которые формируют их действия и убеждения. Рыночные настроения всегда меняются непредсказуемым образом. Это как толпа людей – никогда не знаешь, куда она пойдет.

Самые умные инвесторы понимают, что долгосрочное мышление – это обязательное поведенческое качество. Настоящее богатство не строится за 10 месяцев. Влияющее наслоение требует 10 лет или больше. Именно здесь зарабатываются деньги. Это как высаживать дерево – нужно терпение и время.

Когда дело доходит до Strategy, лучше двигаться вперед, сосредоточив внимание на следующем десятилетии и далее. Как говорится, «терпение и труд все перетрут».

Смотрите также

2026-04-29 12:22