SLV против SIVR: Серебро одно, а цена разная

от

Итак, к концу марта на американских биржах числилось 4915 биржевых продуктов (ETP), включая биржевые фонды (ETF). Представьте себе – 4915! Это как если бы Вселенная решила, что ей недостаточно галактик, и начала производить их в промышленных масштабах. (И, вероятно, для каждой галактики нужен свой фонд, иначе возникнет путаница. Хотя, кто вообще считает галактики?) И, как закономерно, среди этого множества встречаются фонды, являющиеся почти точными копиями друг друга.

🏦

Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

Классический пример – фонды, отслеживающие индекс S&P 500. Все эти титаны делают одно и то же: отслеживают S&P 500, различаясь лишь брендом и комиссиями. (Это как если бы у вас было пять совершенно одинаковых котов, но каждый носил разный ошейник. Зачем? Вопрос, который мучает философов на протяжении веков.)

Похожая ситуация наблюдается и в сегменте товарных ETF, особенно в сфере золота, где множество фондов предоставляют инвесторам доступ к физическому золоту. Разница сводится к эмитенту, комиссиям и, в случае с золотом, к тому, где именно хранится этот сверкающий металл. (Представьте себе: ваш золотой ETF может храниться в бункере в Швейцарии, или, что гораздо интереснее, в пещере, охраняемой гномами. Варианты, конечно, не предоставляются.)

Серебро, часто рассматриваемое как «младший брат» золота, тоже не избежало этой участи. Взгляните на iShares Silver Trust (SLV 1.01%) и abrdn Physical Silver Shares ETF (SIVR 1.06%). Оба предоставляют доступ к, вы угадали, физическому серебру. Но какой из них лучше? (Вопрос, который мучает не только инвесторов, но и сам рынок, который, по слухам, иногда задается вопросом, зачем вообще существует.)

Делаем выбор в пользу серебряных ETF

Энтузиазм по поводу серебряных ETF ощутим. Подстегиваемый растущим спросом на этот металл со стороны возобновляемой энергетики и центров обработки данных, цена на серебро взлетела за последний год, что помогло обоим этим серебряным ETF более чем удвоить свою стоимость. Дополнительным фактором является то, что спрос превышает предложение, поскольку добытчики не могут достаточно быстро поставлять продукт на рынок. (Это как если бы Вселенная решила, что ей нужно больше серебра, но забыла, как его добывать. Проблемы с логистикой, знаете ли.)

В этом есть определенная логика, но она не решает загадку выбора между ETF iShares и его конкурентом от Aberdeen. К счастью, инвесторам, особенно тем, кто хочет владеть серебром в долгосрочной перспективе, не нужно ломать голову. При сравнении двух ETF, делающих одно и то же, решающим фактором часто становятся комиссии. (Это как если бы вы выбирали между двумя совершенно одинаковыми космическими кораблями, но один из них берет за полет на один микро-метеорит меньше.)

Данные подтверждают, что инвесторы последовательно и подавляюще предпочитают самые дешевые фонды в отношении акций, облигаций и даже золотых ETF. Если вы в этом лагере, выбор между двумя серебряными ETF прост. Фонд iShares взимает 0,5% в год, или 50 долларов на 10 000 долларов инвестиций, в то время как его конкурент от Aberdeen взимает 0,3% в год. Как показывает график ниже, эта экономия со временем накапливается.

Но есть и другие нюансы. Aberdeen отмечает, что с момента запуска своего серебряного ETF в июле 2009 года он взимает комиссию в размере 0,3%. Это потому, что эмитент отказывается от 0,15% «и будет продолжать делать это до дальнейшего уведомления». Можно сказать, что эмитент напрямую пытается конкурировать по комиссиям, и это хорошо для долгосрочных инвесторов в серебро. (Это как если бы эмитент решил, что лучше отдать немного денег инвесторам, чем потратить их на рекламу. Благородно, не правда ли?)

Что же происходит?

Внимательные инвесторы могут задаться вопросом, почему, несмотря на разницу в комиссиях, серебряный ETF от Aberdeen примерно на 31,1 миллиарда долларов меньше, чем его конкурент от iShares. Поверхностные показатели объясняют часть этого разрыва.

Например, ETF iShares старше на три года и, что немаловажно, это ETF от iShares. В мире ETF трудно сравниться с BlackRock, когда дело касается узнаваемости бренда. Конечно, есть и другие нюансы. (Это как если бы iShares был чем-то вроде «Mercedes-Benz» в мире ETF, а Aberdeen — «Lada». Оба ездят, но восприятие разное.)

ETF iShares является ETF по умолчанию для профессиональных участников рынка. По состоянию на 22 апреля его средний объем торгов за 30 дней составил 32,22 миллиона акций. Это означает достаточную ликвидность, что позволяет профессионалам перемещаться в этом серебряном ETF с узкими спредами и небольшим проскальзыванием. Это также важные соображения для опционных трейдеров, стремящихся получить доступ к серебру через ETF. (Это как если бы рынок был огромным муравейником, а ETF iShares был главной дорогой.)

Для инвесторов, которые верят, что серебряный бычий рынок только начинается и хотят участвовать в этом товаре в долгосрочной перспективе, нет необходимости копировать профессионалов. Выберите ETF от Aberdeen, его более низкую комиссию и потенциально наслаждайтесь преимуществом в долгосрочной перспективе над конкурирующим продуктом.

Смотрите также

2026-04-27 19:52