От $500 до $1: Является ли Canopy Growth мертвым активом или идеальной возможностью для разворота?

Canopy Growth (CGC 5.00%) оказался крайне неудачной инвестицией. Даже по сравнению с другими акциями, связанными с каннабисом, которые в целом испытывали трудности с 2020 года, Canopy Growth показал особенно плохие результаты.

🏦

Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

За последние пять лет стоимость акции упала почти на 99,6%. Это означает, что первоначальная инвестиция в 1000 долларов теперь стоит всего 4 доллара. Хотя акции, которые резко упали в цене, иногда могут испытывать временное повышение цены – часто называемое «отскоком утопленника» – даже небольшие хорошие новости могут вызвать значительный, но потенциально недолговечный рост от низкой точки.

Как рыночный аналитик, я часто обращаю внимание на компании, которые в данный момент непопулярны, потому что они *могут* предложить высокую доходность. Однако, крайне важно помнить, что акция, которая уже значительно упала, может упасть ещё больше – падение на 99% всегда может превратиться в 100% потерю. Хотя я не обязательно ожидаю этого с Canopy Growth, компания по-прежнему сталкивается с некоторыми давними проблемами, что означает, что существует риск дальнейшего снижения цен.

Canopy Growth в основном остаётся той же старой печальной историей.

Canopy Growth была одной из первых компаний, вышедших на канадский рынок каннабиса после легализации в 2018 году. Но получение прибыли оказалось сложным из-за высокой конкуренции и ограниченного размера рынка. Ситуацию усугубляет тот факт, что нелегальные продажи каннабиса по-прежнему составляют значительную часть – около 30% – от общего объема рынка.

Canopy Growth не смогла напрямую продавать каннабис в США. Поскольку компания зарегистрирована на фондовой бирже Nasdaq, ей запрещено владеть американским бизнесом, связанным с каннабисом, до тех пор, пока федеральное правительство не легализует марихуану. Хотя Canopy имеет финансовые связи с американскими компаниями, занимающимися каннабисом, через свое подразделение Canopy USA, она пока не может включать финансовые показатели Canopy USA в свои общие отчеты.

Canopy понесла значительные убытки и потратила много денег на протяжении нескольких лет. Чтобы остаться на плаву, им пришлось продать больше акций, что снизило процент владения существующими акционерами. В результате цена акций резко упала.

Самая большая проблема сейчас заключается в том, что ситуация особо не улучшилась. Из-за политических разногласий маловероятно, что федеральные законы о марихуане в США изменятся в ближайшее время. Кроме того, хотя Canopy Growth теряет меньше денег, они все еще быстро теряют деньги и, вероятно, в будущем им потребуется найти дополнительное финансирование.

Там есть более подходящие альтернативы.

Canopy в последнее время сокращает свои убытки и в настоящее время располагает примерно 371 миллионом канадских долларов (270,8 миллиона долларов США) наличными. Однако это компенсируется долгосрочным долгом в размере около 225 миллионов канадских долларов. Хотя отрицательный денежный поток от операционной деятельности улучшился – снизившись с 132,6 миллиона канадских долларов за первые девять месяцев 2024 года до 45,5 миллиона канадских долларов за тот же период 2025 года – Canopy все еще работает над достижением прибыльности.

Если Canopy продолжит нести убытки и нуждаться в средствах для покрытия своих других расходов, ей, возможно, придется продать больше акций, что разводнит существующие акции. Однако, если марихуана станет федерально легальной в США – то, чего больше всего ждут инвесторы – опасения по поводу чрезмерных расходов Canopy и выпуска дополнительных акций, вероятно, станут менее значимыми.

Вместо покупки компании, обремененной существующими проблемами, рассмотрите возможность инвестирования в финансово стабильный бизнес с аналогичным потенциалом роста. Компании, такие как Green Thumb Industries (GTBIF +0.43%) и Cronos Group (CRON 1.09%), являются хорошими примерами. Эти предприятия уже прибыльны или имеют значительные денежные резервы, что может позволить им быстро извлечь выгоду из легализации марихуаны, если это произойдет раньше, чем ожидалось.

Вместо инвестиций в Canopy Growth, рассмотрите биржевые фонды марихуаны – фонды, которые владеют разнообразными акциями марихуаны. Если вы надеетесь извлечь выгоду из потенциальной федеральной легализации в долгосрочной перспективе, ETF могут быть лучшим вариантом.

Смотрите также

2026-04-22 13:15