Тайваньский Полупроводник: Покупка в Эпоху Искусственного Разума?

Итак, Тайваньский Полупроводник… (TSM +1.97%). Почти монополия на производство передовых логических схем… Неужели это сердце бушующей эпохи искусственного разума? Кажется, сама судьба, в своем непостижимом замысле, возложила на эту компанию бремя технологического прогресса. Последние результаты за первый квартал, конечно, неплохи, но не вызвали того трепета на рынке, которого, признаться, я ожидал. Рынок, словно капризная дама, требует большего, чем просто хорошие показатели. И всё же, при текущем коэффициенте P/E, равном примерно 24, возможно, сейчас самое время задуматься о приобретении акций. Это, конечно, рискованно… как и сама жизнь.

🏦

Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

Спрос на чипы ИИ: Бесконечная Жажда

TSMC продолжает извлекать выгоду из неутолимой жажды чипов ИИ. Руководство компании утверждает, что спрос настолько велик, что капитальные затраты (capex) будут приближаться к верхней границе ранее заявленного диапазона – от 52 до 56 миллиардов долларов. Особое внимание уделяется расширению мощностей по производству 3-нм технологий. Поразительно, как человечество, стремясь к созданию искусственного разума, не задумывается о его потенциальной ненасытности… Неужели мы создаем нового бога, который потребует всё больше и больше ресурсов?

В первом квартале компания потратила чуть более 11 миллиардов долларов на capex. Примечательно, что TSMC увеличивает мощности для тех узлов, которые уже достигли своей производственной цели, одновременно наращивая производство более новых 2-нм технологий. Это… своеобразный танец на грани безумия, попытка удержать ускользающее время.

Выручка компании выросла на впечатляющие 35% в годовом исчислении, но еще более удивительным является расширение валовой маржи. За первый квартал она составила 66,2%, увеличившись на 740 базисных пунктов по сравнению с 58,8% годом ранее. Руководство компании предупреждало о давлении на валовую маржу из-за новых заводов в США и перехода на более передовые узлы, но, вопреки ожиданиям, маржа продолжает расти. Это… своего рода чудо, или, возможно, просто иллюзия, созданная искусным манипулированием рыночными силами.

Это привело к увеличению прибыльности на 58%, до 3,49 доллара США на ADR. Выручка сегмента высокопроизводительных вычислений, где производятся чипы ИИ, выросла на 55% по сравнению с предыдущим кварталом. Кажется, мы наблюдаем… золотую лихорадку нового поколения, где чипы ИИ – это самородки, а TSMC – прииском.

В перспективе TSMC прогнозирует, что выручка во втором квартале составит от 39 до 40,2 миллиарда долларов, что на 32% больше в годовом исчислении. На весь год прогнозируется рост выручки более чем на 30%. Эти цифры… они словно манят, обещают богатство и процветание, но за ними скрывается… бездна неопределенности.

Стоит ли покупать акции TSMC?

TSMC утверждает, что спрос на чипы ИИ значительно превышает предложение и не показывает признаков замедления. Похоже, что клиенты компании просто не могут производить достаточно чипов, чтобы удовлетворить спрос. Это будет продолжать стимулировать рост компании в ближайшие годы. Но… не слишком ли это оптимистично? Неужели мы верим в бесконечный рост, в утопию технологического прогресса?

Я считаю, что валовая маржа TSMC – это один из ключевых факторов, на который стоит обратить внимание. Компания обладает сильной ценовой властью и быстро наращивает мощности по новым технологиям, что продолжает способствовать увеличению маржи. Это… своего рода алхимия, превращение инвестиций в золото.

TSMC – одна из лучших историй успеха в области инфраструктуры ИИ, и поэтому я считаю, что акции компании стоит покупать. Но помните… инвестиции – это всегда риск. Иногда лучше оставаться в стороне, чем быть вовлеченным в безумный танец рынка.

Смотрите также

2026-04-19 17:22