Мусорный магнат: Единственный промышленный актив, который я бы не продала

Знаете, я долго наблюдала за промышленными акциями. И вот к чему я пришла: они как бывшие бойфренды – прекрасны в моменты подъема, но когда начинается кризис, хочется спрятаться под одеялом. Цикличность – это, конечно, весело, если ты любишь американские горки, но как инвестору мне хочется чего-то… надежного. Как хороший свитер. Или, знаете, как компания, которая занимается тем, что люди всегда будут производить.

🏦

Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

И вот, пожалуйста: WM (WM 0.06%). Да, это компания, которая вывозит мусор. Не самая гламурная отрасль, согласитесь. Но, поверьте, когда все остальные бегут от экономических штормов, они продолжают работать. И, знаете, неплохо зарабатывают на этом. Это как доктор в зомби-апокалипсисе. Всегда востребованы.

Король мусорной империи

WM – это не просто компания, которая вывозит мусор. Это, как говорят маркетологи, «лидер в области экологических решений». Звучит претенциозно, да? Но если отбросить красивую обертку, то они действительно крутые. У них самая большая сеть переработки и вывоза отходов в Северной Америке. Они еще и перерабатывают отходы, производят газ из мусора (да-да, вы не ослышались), и даже занимаются уничтожением конфиденциальной информации. Как будто они решили, что если не могут править миром, то хотя бы будут управлять его отходами.

У них 506 перевалочных станций, 262 полигона, 105 предприятий по переработке и 18 мусоросжигательных заводов. Масштаб, конечно, впечатляет. Это как если бы вы решили собрать все LEGO в мире в одном месте. Они контролируют $125 миллиардный рынок отходов и переработки в Северной Америке, с выручкой в $22.1 миллиарда. И, знаете, они умудряются при этом оставаться прибыльными. Как будто у них есть какой-то секретный ингредиент. Может, они просто используют магию?

Их операционная эффективность позволяет им показывать стабильные результаты в любой экономической ситуации. С 2019 по 2021 год они планировали расти на 4-6% в год, и даже несмотря на пандемию, они умудрились достичь роста в 3%. Причем прибыль выросла на 7%, а денежный поток – на 14%. А в период с 2022 по 2024 год они показали еще более впечатляющие результаты: 6% роста выручки, 9% – прибыли и 13% – денежного потока. Это как если бы они нашли способ превращать мусор в золото.

Превращаем мусор в деньги и выгоду для акционеров

WM генерирует огромный денежный поток. В прошлом году они получили $6 миллиардов чистой прибыли от операционной деятельности (рост на 12.1% по сравнению с 2024 годом) и $2.9 миллиарда свободного денежного потока (рост на 26.8%). Они инвестируют эти деньги в развитие бизнеса и увеличение стоимости для акционеров. В прошлом году они потратили $400 миллионов на приобретение компаний, занимающихся вывозом и переработкой отходов. Они также инвестируют $3 миллиарда в проекты, направленные на устойчивое развитие (новые и модернизированные предприятия по переработке и производству газа из мусора) с 2022 по текущий год.

Эти инвестиции позволяют им продолжать расти и увеличивать стоимость для акционеров. WM прогнозирует, что их свободный денежный поток (до инвестиций в устойчивое развитие) будет расти примерно на 8% в год до 2027 года, что позволит им получить $4.1 миллиарда в следующем году.

Это дает промышленному гиганту больше денег для возврата акционерам. WM повысил дивиденды на 14.5% в конце прошлого года, продолжив рост на протяжении 23 лет подряд, что делает их одним из лидеров среди компаний, выплачивающих дивиденды. Они также объявили о новой программе выкупа акций на $3 миллиарда.

Эта комбинация роста прибыли и увеличения выплат акционерам позволяет WM продолжать демонстрировать высокую общую доходность. За последнее десятилетие WM принес годовую общую доходность в размере 16.8%, опережая S&P 500, который показал 13.1%.

Надежный промышленный актив

WM – это не типичная промышленная акция. Они работают в высоконадежном бизнесе, который может обеспечить стабильный рост и доходность для акционеров на протяжении всего экономического цикла. Вот почему это, возможно, единственная промышленная акция, которую я никогда не продам. Потому что, знаете, мусор всегда будет. А компании, которые этим занимаются, всегда будут нужны. Это как базовый закон физики. И это, черт возьми, надежно.

Смотрите также

2026-04-19 15:02