Dutch Bros: Кофейный Рост и Уловки

Акции Dutch Bros (BROS +1.11%) в 2026 году похудели на 14% (по состоянию на 13 апреля). А причина, знаете ли, проста: кофе дорожает, а они, как безумные кролики, плодят свои кофейни. И это, скажу я вам, совсем не сладко для их кошелька.

🏦

Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

Руководство мрачно предсказывает, что их прибыль до уплаты налогов, процентов, износа и амортизации (EBITDA) уменьшится на 0.6 процентных пункта в этом году. А в первом квартале, из-за того, что кофе взбесился в цене, и вовсе на целых 2 процентных пункта! Представляете, какая паника на верхушке?

Но стоит ли, несмотря на все эти неприятности, покупать акции этой компании? Давайте посмотрим, что там у них происходит.

Кофейная Империя Растет

К концу 2025 года у Dutch Bros уже было 1136 кофеен в 25 штатах. Цифра, скажу я вам, впечатляющая. И они не собираются останавливаться! В 2026 году планируется открыть еще как минимум 181 новую кофейню. А поскольку они переходят на договоры аренды «под ключ», это, конечно, бьет по карману. Но, знаете ли, это игра, и они в ней участвуют.

Но не думайте, что это плохой знак. Наоборот! Именно поэтому некоторые инвесторы смотрят на эту компанию с интересом. Это ключевая часть их стратегии. И они надеются, что все это расширение приведет к огромной прибыли в будущем. Говорят, что в США хватит места для 7000 кофеен. Наверное, они думают, что смогут захватить весь рынок. Как голодные гусеницы.

Аналитики предсказывают, что выручка Dutch Bros будет расти на 25% в год в течение следующих трех лет. А прибыль на акцию – на 27%. Расширение сети кофеен – главный двигатель этого роста. Как будто они строят карточный домик, надеясь, что он не рухнет.

Не в Их Силах

Руководство Dutch Bros, конечно, делает все возможное, чтобы открывать новые кофейни. Это в их власти. Но есть одна вещь, на которую они повлиять не могут – цена на кофе. Цена на арабику с конца 2024 года скачет, как бешеный заяц. В прошлом году она упала на 22%, но все равно вдвое выше, чем пять лет назад. Словно кто-то специально играет с ценами.

По словам финансового директора Dutch Bros, Джошуа Гуэнсера, кофе составляет всего 10% от стоимости их продукции. Он также признал, что колебания цен на кофе – это не новость. И на телефонной конференции в конце 2025 года он сказал, что считает, что цены на кофе нормализуются. Надеюсь, он прав. Иначе у них будут большие проблемы.

Покупать или Нет?

Умные инвесторы должны следить за планами расширения Dutch Bros, чтобы убедиться, что каждая кофейня приносит прибыль, и что компания в целом продолжает расти. И, конечно, стоит обращать внимание на то, что говорит руководство о ценах на кофе. Они, знаете ли, не всегда говорят правду.

Несмотря на то, что прибыль компании сейчас под давлением, я считаю, что инвесторам стоит задуматься о покупке акций, особенно учитывая, что они на 38% ниже рекордных значений. Если руководство сможет выполнить свои планы, то потенциал роста в ближайшие пять лет и дальше будет огромным. Но, конечно, нужно быть осторожным. В конце концов, это всего лишь кофейни. И в этом мире, где все меняется, нет ничего вечного.

Смотрите также

2026-04-15 22:02