О Золоте, Долге и Небольшом Беспокойстве

О, Newmont… Компания, чья судьба, как и судьба каждого уважающего себя золотодобытчика, тесно переплетена с прихотями рынка и капризами подземных богатств. Акции, как нервный пациент, то взлетают, то падают, словно пытаясь увернуться от неминуемого. В последний месяц наблюдается легкое улучшение – на 2,3%, что, впрочем, лишь слабое эхо тех 19%, что были покорены ранее в этом году. И все это – на фоне неутихающего шума вокруг долгов, которые, к счастью, компания умудрилась обуздать, оставив себе солидную сумму в 2,1 миллиарда долларов – неплохой запас на черный день, или, если угодно, на внезапное открытие нового, еще более золотого месторождения.

🏦

Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

Но не все так гладко, как блеск золота. Цена на драгоценный металл, эта вечная валюта алхимиков и банкиров, предательски пошатнулась, опустившись с пика в 5626 долларов за унцию до более скромных 4706. И словно бы этого мало, над компанией нависла угроза повышения процентных ставок Федеральной резервной системой. Как будто золото, этот символ стабильности, может испугаться нескольких процентов! Словно капризная барышня, оно предпочитает, чтобы его любили без условностей и высоких ставок.

Итак, вокруг Newmont царит некоторое смятение. Но, как говорил один мудрый старик, в каждом беспокойстве есть своя выгода. И вот три причины, по которым стоит присмотреться к этой компании, прежде чем она объявит свои первые квартальные результаты, которые, если верить слухам, будут обнародованы после закрытия торгов 23 апреля.

Цена, Которая Радует Глаз

Стоит отметить, что цена на золото, несмотря на все колебания, все еще более чем в два раза превышает средние показатели за последние пять лет. Это как старый, но все еще благородный дворянин – он уже не так молод и энергичен, но все еще сохраняет свой шарм и достоинство.

Акции Newmont сейчас торгуются с коэффициентом около 12 к будущей прибыли, что значительно ниже среднего показателя в 16 за последние пять лет. В 2025 году компания отчиталась о прибыли на акцию в размере 6,89 долларов, что на 98% выше, чем годом ранее, а EBITDA выросла на 55%, достигнув 13,5 миллиардов долларов. Достигнуто это было, когда средняя цена на золото составляла 3498 долларов. А в этом году цена уже значительно выше. Это как если бы кто-то нашел мешок с золотом, а потом еще один, и еще один…

Несмотря на все колебания цен, Newmont может похвастаться низкими издержками производства, что позволило ей получить рекордный свободный денежный поток в размере 7,3 миллиарда долларов в прошлом году. Часть этих денег была использована для погашения долгов на 3,4 миллиарда долларов. Аналитики прогнозируют, что прибыль на акцию в первом квартале составит 2,25 доллара, по сравнению с 1,68 доллара в прошлом году. Это как если бы кто-то решил немного приукрасить отчет, чтобы все выглядело еще лучше.

Newmont, крупнейший в мире производитель золота, планирует добыть 5,3 миллиона унций золота в 2026 году, включая более 3,9 миллиона унций из собственных месторождений. Это, конечно, меньше, чем 5,7 миллиона унций, добытых в 2025 году, но все равно достаточно, чтобы покрыть почти 9000 футбольных полей, если расплавить все золото в один лист. Компания ожидает, что ее издержки составят 1680 долларов за унцию, и если средняя цена реализации золота составит не менее 4500 долларов за унцию, как ожидается, то компания заработает около 14,9 миллиарда долларов чистой прибыли в 2026 году – более чем в два раза больше, чем 7,09 миллиарда долларов, отчитанных в 2025 году. Это как если бы кто-то решил немного преувеличить свои возможности, чтобы произвести впечатление на окружающих.

Возврат Капитала Акционерам

Еще одна причина для оптимизма – агрессивная политика компании в отношении возврата капитала акционерам, которая в 2025 году вернула 3,4 миллиарда долларов свободного денежного потока посредством выкупа акций и выплаты дивидендов. Дивиденды были увеличены на 4% до 0,26 доллара на акцию, что дает доходность чуть менее 1%. При низком коэффициенте выплат около 15,8% есть много возможностей для дальнейшего увеличения. Это как если бы кто-то решил немного побаловать своих акционеров, чтобы они не ушли к конкурентам.

Компания также имеет в своем распоряжении еще 2,4 миллиарда долларов для выкупа акций, одобренного советом директоров.

Newmont Стала Более Эффективной Компанией

Newmont избавилась от небольших, менее прибыльных проектов, чтобы сосредоточиться на активах первого уровня, которые производят не менее 500 000 унций золотого эквивалента в год и имеют срок службы не менее 10 лет. Это как если бы кто-то решил избавиться от всего лишнего, чтобы сосредоточиться на самом важном.

Теперь у компании есть дюжина активов первого уровня, большинство из которых расположены в стабильных юрисдикциях Северной Америки, Латинской Америки и Азии.

Неприятные сюрпризы в отчете о прибылях и убытках за первый квартал могут привести к снижению стоимости акций, но общее финансовое здоровье компании и устойчиво высокие цены на золото указывают на сильный год. И даже если что-то пойдет не так, всегда можно найти способ сгладить ситуацию, приукрасить отчет или просто надеяться на лучшее. Ведь в мире золота и денег возможно все.

Смотрите также

2026-04-11 00:42