Нвидеа? Пустяки! Вот где настоящий ИИ-взрыв!

Нвидеа, конечно, неплоха. Как большой, блестящий жук – ползает, жужжит, деньги считает. И растет, да, растет, словно на дрожжах. В последнем квартале, знаете ли, выручка подскочила на 73%, до 68 миллиардов! А дата-центры вообще разогнались на 75% – аж дым из ушей валит! И говорят, в следующем квартале еще больше будет – целых 78 миллиардов! Цифры, конечно, впечатляют. Как огромная куча леденцов, но леденцов, которые вам, возможно, и не дадут попробовать.

🏦

Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

Но вот что странно. Я стою в сторонке, как старый ворон на заборе. Почему? Да потому что эта штука – чипы – вещь цикличная. То есть, то взлет, то падение. И диверсификации никакой – все яйца в одну корзину. А еще, знаете ли, цена завышена. Словно за старый башмак просят цену с бриллиантами.

Так как же инвестировать в этот самый искусственный интеллект, не рискуя попасть впросак? Я думаю, есть один способ. С Alphabet (GOOGL). Да-да, с той самой компанией, которая делает все на свете. Они, знаете ли, умнее, чем кажутся. И у них не одна единственная золотая жила, а целая куча маленьких, но надежных ручейков.

Поиск – все еще сила

В четвертом квартале Alphabet заработала 113,8 миллиардов долларов – целое состояние! А их поисковик, знаете ли, все еще король. Выручка выросла на 17%, до 63,1 миллиарда. И подписки, и платформы, и всякие там устройства – тоже растут на 17%. Но самое интересное – это то, как поисковик справляется с эпохой искусственного интеллекта. Оказывается, ИИ – это для него, как витаминки для здоровья.

CEO Alphabet, Сундар Пичаи, сказал, что в четвертом квартале поисковик был популярнее, чем когда-либо. А запросы с использованием ИИ удвоились! И эти запросы в три раза длиннее обычных. Представляете, сколько информации перемалывает эта машина? А еще, знаете ли, Gemini app не отнимает клиентов у поисковика, а наоборот, привлекает новых. Alphabet говорит, что это – момент расширения. Словно поисковик расцветает, как волшебный цветок.

Облако, которое растет быстрее ветра

А теперь про Google Cloud. Эта штука растет, как на дрожжах! В третьем квартале рост был 34%, а в четвертом – целых 48%! Выручка достигла 17,7 миллиардов долларов. И прибыль увеличилась с 3,6 миллиарда до 5,3 миллиарда! А backlog (заказы) вырос с 155 миллиардов до 240 миллиардов! Это просто невероятно! Представляете, сколько людей хотят использовать это облако? Словно все бегут к этому облаку, чтобы спрятаться от дождя.

Пичаи сказал, что количество сделок на сумму более миллиарда долларов в 2025 году превысило все предыдущие три года вместе взятые! А клиенты, знаете ли, опережают свои первоначальные обязательства более чем на 30%! Словно они говорят: «Дайте нам больше облака, мы хотим еще больше!»

Цена, которая не кусается

На данный момент Alphabet торгуется с коэффициентом P/E (цена к прибыли) около 29, а Нвидеа – около 37. Разница, знаете ли, ощутимая. Но есть один риск – расходы на переход к искусственному интеллекту. Alphabet планирует потратить от 175 до 185 миллиардов долларов в 2026 году, а в 2025 году потратили всего 91,4 миллиарда. Амортизация уже выросла до 21,1 миллиарда долларов в 2025 году, а в 2026 году, говорят, будет еще больше. Словно гигантский монстр просыпается и требует все больше и больше еды.

Но если бы я покупал одну акцию ИИ сегодня вместо Нвидеа, я бы выбрал Alphabet. Нвидеа может быть центром ИИ-революции как производитель чипов, но Alphabet дает инвесторам доступ к ИИ через поиск, облако, подписки и собственные чипы – и все это по более низкой цене. Конечно, я бы держал любую позицию в Alphabet умеренной, учитывая риски, связанные с увеличением капитальных затрат. Но, на мой взгляд, оценка акций вполне учитывает эти риски. Акция не дешевая, но и не дорогая. Это хорошая отправная точка для компании с ускоряющимся импульсом, обусловленным влиянием ИИ на ее основные направления деятельности.

Смотрите также

2026-04-09 05:12