Кибербезопасность: Новый цикл роста в 2026 году?

За последние три года рыночная капитализация компаний, работающих в сфере искусственного интеллекта (ИИ), демонстрировала впечатляющий рост. Лидеры рынка, такие как Nvidia, Broadcom, Micron и Palantir, показали астрономическую доходность. Однако, один сегмент технологического сектора пока не получил ощутимого импульса от текущего цикла роста, связанного с ИИ – сектор кибербезопасности. Аналитики, тем не менее, прогнозируют изменение ситуации, ожидая прорыв в 2026 году. Представляется уместным рассмотреть, может ли эта инвестиционная недооценка стать новой точкой роста для инвесторов в условиях повышенной волатильности на технологических рынках.

🏦

Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

Почему акции компаний кибербезопасности отстают?

В течение трехлетнего периода бычьего рынка, ведущие компании, специализирующиеся на кибербезопасности, демонстрировали результаты, уступающие лидерам рынка ИИ. Данная динамика объясняется несколькими факторами. Некоторые компании, такие как CrowdStrike, демонстрировали завышенные оценки, сохраняющиеся в течение нескольких лет. Кроме того, ряд компаний столкнулись с операционными проблемами, в частности, масштабный сбой в работе систем CrowdStrike, вызванный неудачным обновлением программного обеспечения в июле 2024 года, что негативно сказалось на стоимости акций.

В более широком смысле, в течение последних трех лет, большая часть технологических инвестиций была направлена на развитие инфраструктуры ИИ и решения, направленные на повышение производительности и эффективности. Кибербезопасность, будучи необходимостью, рассматривалась как более оборонительная область, и не получала значительного увеличения бюджета, как другие сегменты, связанные с ИИ.

В последнее время акции компаний кибербезопасности также пострадали от общей тенденции снижения стоимости акций технологических компаний, вызванной опасениями инвесторов относительно потенциального влияния моделей ИИ (таких как Anthropic’s Claude Code Security) на полезность традиционных предложений. Однако, данная тенденция начинает меняться.

Недавно JPMorgan Chase Private Bank опубликовал отчет, в котором прогнозируется, что глобальные расходы на кибербезопасность достигнут 240 миллиардов долларов в 2026 году. Аналитики JPMorgan Chase также прогнозируют, что расходы на кибербезопасность достигнут 320 миллиардов долларов к 2029 году, что соответствует среднегодовому темпу роста в 11%. При этом, ожидается, что расходы на кибербезопасность, связанную с ИИ, будут расти в 3-4 раза быстрее, чем в целом по отрасли.

Следующая волна роста ИИ?

Увеличение расходов будет обусловлено несколькими факторами, по мнению JPMorgan Chase. Во-первых, рост геополитической напряженности требует более совершенных мер кибербезопасности для правительств, корпораций и систем. Стоит отметить, что отчет JPMorgan Chase был опубликован до начала войны с Ираном в конце февраля. С начала войны акции компаний кибербезопасности продемонстрировали положительную динамику. CrowdStrike выросла примерно на 3,3% за последний месяц, Palo Alto Networks – на 6,1%, а Cloudflare – на 15,4%.

Второй фактор, который будет стимулировать расходы на кибербезопасность, – необходимость защиты инвестиций в инфраструктуру ИИ, которые компании и правительства сделали в свои системы. Кибербезопасность была в значительной степени упущена из виду в предыдущей волне инвестиций в ИИ, но станет ключевым фактором в следующей.

Аналитики Wedbush в целом согласны с этими выводами. В исследовательской записке, опубликованной в феврале, аналитик Wedbush Дэн Айвс отметил, что «ИИ станет важным фактором роста для сектора кибербезопасности в ближайшие годы, поскольку защита вариантов использования, данных и конечных точек будет значительно расширяться».

Данная тенденция становится еще более важной, поскольку киберпреступники используют ИИ, и требуются улучшенные средства защиты для борьбы с ним. Айвс также отверг опасения, что модели ИИ заменят корпоративную кибербезопасность, поскольку системы слишком сложны и масштабны, чтобы быть эффективно защищены только моделями, разработанными с помощью ИИ.

JPMorgan Chase и Wedbush выделили три компании, которые, по их мнению, выиграют в пространстве кибербезопасности: CrowdStrike, Palo Alto Networks и Zscaler.

86% аналитиков, отслеживающих Zscaler, дают ей рейтинг «покупать», а их медианная целевая цена в 220 долларов за акцию предполагает потенциальный рост в 56%. 71% аналитиков дают CrowdStrike рейтинг «покупать», а их медианная целевая цена в 494 доллара за акцию прогнозирует рост в 26%. Palo Alto считается «покупать» 83% аналитиков, которые ее отслеживают, а их медианная целевая цена в 206 долларов за акцию предполагает доходность в 28% от текущего уровня.

Инвесторам следует учитывать оценки компаний. Все три акции имеют высокое отношение цены к прибыли и могут быть переоценены в настоящее время.

Смотрите также

2026-04-07 16:12